Canada's rail shutdown could hit GDP hard, kill jobs if protracted
Impact to be short-lived if stoppage ends in 7-10 days
Hit to economy to rise exponentially beyond a few weeks
Estimates say 4-week stoppage could see 49,000 job losses
By Promit Mukherjee
OTTAWA, Aug 22 (Reuters) -Canada's economy could shrink by billions of dollars this year if a rail stoppage that began on Thursday continues for weeks, and the knock-on effects would swell jobless numbers and consumer prices, economists and analysts warned.
However, the economic impact could be minimal if the stoppage lasts less than a week, they said.
Canada's two biggest freight rail operators Canadian National Railway CNR.TO and Canadian Pacific Kansas City CP.TO locked out workers affiliated with the Teamsters union on Thursday, after both companies and the union failed to conclude labor deals.
"If you have a stoppage that is extended, that drags out, that could be really devastating," said Pedro Antunes, chief economist at the Conference Board of Canada, an economic think-tank.
A two-week rail strike would result in a $3-billion loss in nominal GDP this year, and a four-week strike could lower GDP by nearly $10 billion in 2024, he said, adding it could result in 49,000 job losses in the year.
The unprecedented simultaneous stoppage of the majority of Canada's rail freight is "growth-negative and inflation-positive," said Robert Kavcic, senior economist with BMO Capital Markets.
Kavcic expects that the stoppage could shave around 0.1 percentage points each week from economic growth, "but the impact could build the longer it drags on," he warned. This translates into a weekly impact of over $2 billion in nominal GDP terms.
Canada's economic growth has been lackluster this year as consumers and businesses reeled under near 23-year-high interest rates before the Bank of Canada started trimming its policy rate in June.
After cutting interest rates in July for a second straight month, Governor Tiff Macklem hinted at shifting the bank's focus to boosting the economy rather than suppressing inflation.
First-quarter GDP growth was 1.7%, far below the bank's April forecast, and weakness in the economy made it scale down growth expectations this year to 1.2% from 1.5% in April.
Economists have said that rising unemployment, which hit a 30-month high last month, and a wave of around C$300 billion ($220.78 billion) in mortgage renewals next year, will keep economic conditions strained.
Amid all this, a protracted rail stoppage could lead to economic inertia, warned economists.
Derek Holt, head of capital markets economics at Scotiabank BNS.TO said that a one- to three-week strike could have a 0.1%-0.2% monthly drag on GDP, but its impact would rise exponentially with each passing day beyond three weeks.
The world's second-largest country by area, Canada relies heavily on CN and CPKC to ship grain, fertilizers and other commodities, along with manufactured goods such as chemicals and automobiles.
The total rail freight cargo hauled annually in Canada tops C$380 billion, with the vast majority moving on CN and CPKC's tracks.
Randall Bartlett, senior director of Canadian economics at Desjardins, said past rail stoppages have not usually continued beyond a week or 10 days.
"If it is short-lived like (in the) past, the impact is minimal," he said, adding a stoppage would do significant economic damage if it continues beyond a few weeks.
($1 = 1.3588 Canadian dollars)
Reporting by Promit Mukherjee; Editing by Rod Nickel
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
