Campari can win back drinkers with marketing binge
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Aimee Donnellan
LONDON, Sept 18 (Reuters Breakingviews) -Campari CPRI.MI can recover from the hangover caused by the shock departure of its CEO. On Wednesday, the $10 billion maker of Aperol and Courvoisier cognac announced Matteo Fantacchiotti’s resignation for “personal reasons”. The next leader’s best defence is to ramp up marketing spend to protect sales in challenging markets and position the group for better times.
Fantacchiotti was only in the job for five months, but investors may not be too upset about the end of his short tenure. His downfall began last Friday when several traders and analysts said the CEO had described the current quarter as “still quite soft” for the industry at a virtual conference hosted by Bank of America BAC.N. Campari’s shares dropped nearly 6% on the day and a further 2% on Monday. Since Fantacchiotti’s appointment in April the company’s stock has fallen 21%, massively underperforming Italy’s FTSE MIB Index .FTMIB.
To be fair, the shares of rivals like Diageo DGE.L and Pernod Ricard PERP.PA are also under pressure as consumers in China, Latin America and the all-important U.S. market are either trading down to cheaper drinks like beer or reducing their splurges on expensive spirits. Stingy drinkers are putting pressure on margins. For the year ahead, Campari’s operating margin is expected to decline to 20.6% from the 22% it delivered before the pandemic, as per forecasts compiled by LSEG data.
Whoever takes over at the Italian group will have three, unpalatable, choices. They can pull back on spending and try and protect margins. Or they could raise prices in the hope that loyal customers will spend more. The risk is that these strategies will drive consumers away and erode Campari’s market share. Another alternative would be to spend more on marketing and promotions and target the company's top-selling brands like Aperol, Campari and its Espolòn tequila. These brands delivered average sales growth of around 12% in the first six months of the year versus the same period in 2023 compared to less than 5% growth for Campari as a whole.
Campari already spends nearly 17% of its net sales promoting its tipples but that's less than Diageo which spent over 18% last year. Topping up these marketing costs may erode margins, potentially unnerving investors. And the interim CEOs are the company’s finance chief and its general counsel – two roles rooted in penny-pinching and risk aversion. But to ensure Campari enjoys the next drinks party, their best bet is to put their cards behind the marketing bar.
Follow @aimeedonnellan on X
CONTEXT NEWS
Campari CEO Matteo Fantacchiotti abruptly stepped down on Sept.18 after only five months at the helm of the Italian spirits group, with the company citing personal reasons for his departure.
Fantacchiotti took the role in April and succeeded Bob Kunze-Concewitz, who had been in charge since 2007 and has since remained on the board. Fantacchiotti had previously served as Campari's managing director of Asia Pacific before being promoted to deputy CEO in 2023.
Campari shares fell nearly 6% on Sept. 13. Traders said the fall had been sparked by comments by Fantacchiotti at a financial conference about the sector's ongoing weakness. The shares lost a further 2.6% on Sept.16.
Kunze-Concewitz will chair a leadership transition committee including Chief Financial and Operating Officer Paolo Marchesini and the group's General Counsel and Business Development Officer Fabio Di Fede, who have been named interim co-CEOs.
Shares in Campari were down 5% by 0854 GMT on Sept.18.
Global weakness is weighing on big drink makers’ stocks https://reut.rs/47z2cpO
Editing by Francesco Guerrera and Streisand Neto
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
