BofA profit beats expectation on robust investment banking, trading
Adds CEO's quote in paragraph 4-5, analyst quote 6-7
By Niket Nishant and Saeed Azhar
July 16 (Reuters) - Bank of America's BAC.N second-quarter profit dropped as higher deposit costs pushed its interest income lower, but the results beat analysts' estimates, boosted by investment banking and trading.
Shares climbed more than 4%after BofA also forecast better-than-expected net interest income (NII) - the difference between what banks earn on loans and pay out on deposits - for the fourth quarter.
CEO Brian Moynihan cited growth in new consumer checking accounts for the 22nd consecutive quarter in a conference call with analysts. He began the call by wishing former U.S. president Donald Trump speedy recovery afteran assassination attempt on Saturday.
The bank's new interest income target factors in three potential interest rate cuts by the Federal Reserve of 25 basis points in September, November and December, according to a bank presentation.
David Wagner, a portfolio manager at Aptus Capital Advisors, said Bank of America was able to grow in some areas despite a difficult environment for interest income.
"One thing that stood out to me was that BAC's guidance assumes three cuts, while the market is only pricing in two cuts," he said.
INVESTMENT BANKING
Investment banks have brought in more underwriting fees as capital markets resurged. A resilient U.S. economy has encouraged companies to raise capital by selling stocks and issuing bonds in recent months.
Mergers and acquisitions are also gaining momentum, boosting advisory fees for investment banks. BofA's investment banking fees jumped 29% to $1.6 billion in the second quarter, echoing results at peers.
Underwriting income in the second quarter this year jumped 32%, while fees from syndication surged 77%.
Sales and trading revenue jumped 7% to $4.7 billion, growing for the ninth consecutive quarter year-on-year, as equities jumped.
"The interest rate environment has settled down a little bit, and obviously there's a significant amount of geopolitical and election uncertainty around the world, but that tends to be an environment where clients reposition," CFO Alastair Borthwick told journalists on a conference call.
"That tends to be a reasonably good environment for our sales and trading business."
The second biggest U.S. lender earned $6.9 billion, or 83 cents per share, in the quarter ended June 30, 7% lower than a year earlier, but above expectations of 80 cents per share, according to LSEG.
Its wealth and investment management unit also fetched 6% higher revenue and saw 10% growth in client balances to a record of more than $4 trillion.
STRONG FORECAST
The cost of preventing a deposit outflow has eroded banks' gains from the rising interest they are charging borrowers.
Banks are shelling out more on deposits as interest rates are at their highest since 2007, which have boosted returns on bonds, making alternatives such as money market funds more attractive.
BofA's NII fell 3% to $13.7 billion in the second quarter. Provisions for credit losses rose to $1.5 billion from $1.1 billion a year earlier.
But executives predicted a recovery in the second half. They forecast net interest income would rise to$14.5 billion in the fourth quarter, above LSEG estimates of $14.4 billion, as the bank reprices mortgage and auto loans.
The forecast for increased NII solidifiesearlier comments signaling that interest income would reach a trough in the fourth quarter, said Stephen Biggar, banking analyst at Argus Research.
BofA shares have climbed almost 30% this year, outperforming rivals JPMorgan and Wells Fargo WFC.N.
Reporting by Niket Nishant in Bengaluru and Saeed Azhar in New York; additional reporting by Michelle Price in Washington; editing by Lananh Nguyen, Shinjini Ganguli and Nick Zieminski
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
