Bharti sets strange tone for India's global push
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Anshuman Daga
SINGAPORE, Aug 20 (Reuters Breakingviews) -An Indian billionaire is getting a strong reception overseas. Freshly knighted by Britain's King Charles, Sunil Bharti Mittal's $4 billion investment for 24% of UK telecom operator BT BT.L was welcomed by both the target and New Delhi; Commerce minister Piyush Goyal lauded the move as proof of the South Asian nation's growing economic prowess. The strategic rationale behind the tycoon's move is ambiguous, however.
He answered a call for a buyer of the stake from Patrick Drahi's indebted Altice group but the Indian expects more of his peers to invest overseas. Mittal told journalists India'sgovernment is continuously encouraging a handful of companies who have gone global to accelerate the process. Indian firms have announced acquisitions worth $7.6 billion this year, overtaking the $6.4 billion tally for the entire 2023, per Dealogic.
While his peers are diversifying domestically into new sectors, from green energy to chips, and global firms set their sights on tapping the market, Mittal is looking far away and sticking to a sector he knows. His family's core business, the $105 billion Mumbai-listed Airtel BRTI.NS survived a price war from Jio of Mukesh Ambani's Reliance Industries RELI.NS, and is now the second largest operator in a quasi-duopoly.
Yet the deal also suggests the Mittal family sees betteruse for their capital in a mature market than in India's fast-growing economy where profits are limited by the population's low incomes. While Airtel's market value is five times BT's, its estimated net income for financial year 2025is only slightly higher than its British peer. In June, Indian telecom operators raised tariffs for the first time in three years. By contrast, Mittal is optimistic about BT's potential to deliver higher cash flows as its new CEO Allison Kirby commits to boosting profits after years of cost-cutting.
Perhaps Mittal's empire-building, with London as an emerging centre, might appeal to his adult children. His son Shravin heads Bharti's overseas investment arm and is based in the city, where the group's Airtel Africa business is also listed. Meanwhile satellite operator Eutelsat ETL.PA, where Bharti has a controlling stake, is backed by the UK government.
The family won't have to answer to public shareholders if it seeks a larger stake in BT or a full takeover because the stake purchase is routed through a private company. Indian politicians wanting for more private investment in their own country might eventually pose the hardest questions.
Follow @anshumandaga on X
CONTEXT NEWS
India's Bharti Enterprises said on Aug. 12 that it would acquire a 24.5% stake worth about 3.2 billion pounds ($4 billion) in British telecom operator BT from tycoon Patrick Drahi.
"The Indian government is continuously encouraging a handful of companies who have gone global to accelerate the process. Yes, more companies will come and invest outside. For that, one thing is important that you need to be strong in your home market," Chair Sunil Bharti Mittal said, the Financial Express reported, citing comments made on a call with journalists following the deal's announcement.
Indian firms have announced acquisitions worth $7.6 billion so far this year, overtaking the tally of $6.4 billion for entire 2023, per Dealogic.
Graphic: India's Bharti towers over Britain's BT in value, not profit https://reut.rs/4fPH6Hk
Editing by Una Galani and Ujjaini Dutta
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
