Bayer earnings hit by tough farm market in fresh challenge for CEO
Adds details and CEO quote on overhaul from paragraph 6
By Ludwig Burger
FRANKFURT, Aug 6 (Reuters) -Bayer BAYGn.DE posted a 16.5% drop in quarterly adjusted earnings on Tuesday, becoming the latest agricultural chemicals supplier to be hit by weak demand due to lower grains prices and adding to the CEO's challenges in his second year in the job.
Bayer boss Bill Anderson has launched a push to speed up decision making and slash corporate bureaucracy to turn around the embattled industrial group, and job cuts gathered pace in the second quarter, according to the group's statement.
The group's April-to-June earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation (EBITDA), adjusted for one-off items, fell to 2.1 billion euros ($2.3 billion), also dragged lower by negative foreign exchange effects, in line with an average analyst estimate posted on the company's website.
Bayer, which had close to 100,000 staff at the end of 2023, said it had cut the equivalent of 3,200 full-time jobs during the first six months of this year, marking an acceleration after cutting 1,500 jobs during the first quarter.
The CEO, who is slashing hierarchy levels to give product developers and sales people more power, has ruled out any staff reduction targets beyond saying cuts would be significant.
The voluntary redundancies, affecting managers primarily, have so far been consistent with a target to cut 2 billion euros in annual costs from 2026, Anderson said.
"This is exactly what we envisioned," he told a media call.
TOUGH FARMING MARKET
The tough farming market has been felt by rivals including Corteva CTVA.N of the United States, which last week cut full-year forecasts, hurt by lower prices.
A decline in agricultural commodity prices has forced many farmers to rein in their spending on crop chemicals.
BASF, another major competitor, has said herbicide and fungicide sale volumes declined during the April-to-June quarter, normally a key earnings-generating season for the industry.
Bayer confirmed its previous full-year earnings guidance, saying agriculture product margins would recover, excluding earnings from the glyphosate weedkiller, which has been subject to costly legal claims alleging that it causes cancer.
The company's shares were little changed at 0908 GMT, with Deutsche Bank analysts saying in a research note that better-than-expected pharmaceutical sales were broadly offset by a disappointing agriculture business.
Anderson said in March he would hold off for up to three years on previous preparations to break apart the German maker of pharmaceuticals, crop protection products and consumer health remedies.
His focus is instead on changing Bayer's management structure as well as on cutting debt and dealing with a massive wave of U.S. product liability lawsuits even though the U.S. environmental regulator has declared glyphosate safe to use.
Anderson, who became CEO in June 2023, has had a tumultuous start in the job marked by falling share prices and efforts to end the glyphosate litigation. The group also suffered a major setback in drug development late last year.
The CEO, however, clearly won a confidence vote at his first annual general meeting for Bayer in April. Earlier in the year, top-five shareholder Harris Associates came out in strong support for the CEO's course.
Reporting by Ludwig Burger;
Editing by Rachel More and Helen Popper
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
