Bank of Canada saw risk of weak 2025/6 consumer spending -minutes
Adds economist comment in paragraph 10
By Promit Mukherjee and David Ljunggren
OTTAWA, Aug 7 (Reuters) -Ahead of their decision to cut rates last month, Bank of Canada governors fretted that consumer spending in 2025 and 2026 could be significantly weaker than expected, minutes of the meeting released on Wednesday showed.
The bank lowered its key overnight rate by 25 basis points to 4.5% on July 24, its second cut in as many months, and indicated it was increasingly concerned about the chances of weaker-than-expected growth.
Rates hit a 23-year high of 5% last year as the bank struggled to contain inflation.
"There is a risk that consumer spending could be significantly weaker than expected in 2025 and 2026 given the number of households likely to be renewing their mortgage at higher rates," the minutes said.
Most Canadian mortgages have a five-year term. Roughly C$300 billion ($218.4 billion) worth of mortgages are up for renewal over the next year at much-higher rates, prompting economists to fret about the hit to growth.
A dismal job report last week from the U.S. reignited worries of Canada's biggest trading partner slipping into a recession, which knocked shares and pulled down bond yields to multi-month lows.
This prompted money markets to fully price in bets of a third consecutive rate cut in Canada next month, from just over 60% last week. Investors are pricing in two more rate cuts this year. 0#BOCWATCH
The bank said lower borrowing costs could boost consumer expenditure, "but many households will still face significant debt-servicing costs" which could dampen a rebound in consumer spending for the next couple of years.
Economic growth was slower than population growth which has led to an excess supply in the economy and slack in the labor market, it said. This could lead to further weakness in the labor market and hurt consumption, putting downward pressure on growth and inflation.
"While upside inflation risks cannot be brushed aside, downside growth risks are becoming more prominent, suggesting that the need for restrictive monetary policy is waning, and rates can move toward neutral," Benjamin Reitzes, Managing Director, at BMO Capital Markets wrote in a note.
Governing council members "agreed to clearly communicate that they would be weighing the forces that could pull inflation below the target against those that could hold it above the target," the minutes said.
The six-member council said there was clear consensus that it would be appropriate to lower the policy rate further if inflation continued to ease in line with projections.
($1 = 1.3738 Canadian dollars)
Reporting by Promit Mukherjee and David Ljunggren in Ottawa; Editing by Aurora Ellis
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
