Australia's QBE Insurance first-half profit more than doubles, but misses estimates
HY profit after tax more than doubles
Enters reinsurance deals to de-risk exposure to reserves
FY GWP growth estimate lowered to 3%
Shares hit lowest since Jan. 30
Updates with analyst comment, share moves, and further details on results
By Ayushman Ojha and Rishav Chatterjee
Aug 9 (Reuters) -Australia's QBE Insurance Group QBE.AX on Friday reported a more than twofold jump in its first-half profit, boosted by higher income from premiums, but missed analysts' view, sending its shares to over a six months low.
The company's gross written premiums (GWP) grew 2% to $13.05 billion for the first half of fiscal 2024 on the back of higher rates for premium for the period.
However, it lowered its GWP growth estimate to 3% for fiscal 2024, from 5% earlier, as it expects lower premium from its crop division.
Its first-half results were also aided by lower catastrophe-related claims. The company paid out $527 million mainly to account for floods in Dubai, storms in the U.S. and exposure to the unrest in New Caledonia, lower than the $609 million reserved for period.
The Sydney-based insurer, which has a presence in 27 countries, said its profit after tax for the six months ended June was at $806 million, compared with $404 million a year ago, but missed Jefferies estimate of $811 million.
The company's shares fell 5.1% in early trade to A$15.49, their lowest level since late January.
Meanwhile, lower catastrophe-related claims helped improved its combined operating ratio (COR) improve to 93.8%, compared with 98.8% a year earlier. A ratio below 100% means the insurer earned more in premiums than it paid out in claims.
In its North America (NA) segment, COR was 97.5% for the six-months, down from 103.7% in the previous half.
"Investors should derive some comfort from the performance of NA while otherwise the result is broadly in line if not slightly ahead," analysts at Citi said.
The company had said earlier this year, it would shut down its struggling North America middle-market segment.
It entered into reinsurance deals with Britain-based RiverStone International and global insurance group Enstar ESGR.O, in a bid to de-risk its exposure to reserves totalling about $1.6 billion, which mainly comprises reserves for the NA middle-market segment .
These deals are expected to de-risk all of QBE's NA middle-market reserves and a small number of other portfolios in its international and North America businesses and lead to a $230 million net capital benefit for QBE in the second half of the year.
Reporting by Ayushman Ojha, Rishav Chatterjee and Himanshi Akhand in Bengaluru; Editing by Pooja Desai, Shilpi Majumdar and Michael Perry
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
