XM, Amerika Birleşik Devletleri'nde ikamet edenlere hizmet sunmamaktadır.

Assessing the impact of potential tax hikes on French stocks



<html xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml"><head><title>RPT-LIVE MARKETS-Assessing the impact of potential tax hikes on French stocks</title></head><body>

Repeats to include named item code with no changes to text

STOXX 600 up 0.4%

Banks drag

Real estate leads, up 1.4%

Euro zone inflation eases

Oct 1 (Reuters) -Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com


ASSESSING THE IMPACT OF POTENTIAL TAX HIKES ON FRENCH STOCKS

France finally has a new government, but investor jitters remain fraught amid media reports that new PM Michel Barnier is considering increases in corporate tax and a tax on share buybacks.

Barclays equity strategists have taken a stab at assessing the impact of such potential hikes.

"According to press reports, the French government may raise the corporate tax rate from 25% to 33.5% for companies with

turnover above 1 billion euros. This would be a hit of ~2.5pp on CAC 40 EPS growth for 2025," they write.

Barclays see financials, communication services/media and utilities as the most negatively exposed, though overall they say some share price pullback might already be priced in.

The CAC 40 .FCHI is down 4.7% since the general election was called in early June, underperforming the broader STOXX 600 .STOXX, which is virtually flat.

"For French banks in particular, our analysts see the potential tax rate increase removing up to 4% of EPS," write the Barclays strats.

BNP Paribas .BNPP.PA could see a 0.3% impact on earnings, while that figure for Credit Agricole CAGR.PA and Societe Generale SOGN.PA could be 0.5%, the bank said.

The trio of French banks' shares are already underperforming, down between 6%-14.3% since June 7, versus a 1.1% decline in the euro zone banks basket .SX7E in that time.

Luxury is another area that could feel the pinch.

"A 1pp increase in the FY25 effective tax rate would lower EPS growth by -1.5pp for LVMH, -1.5pp for Kering and -1.4pp for

Hermes."

Within utilities, they estimate the hit to EPS for Engie ENGIE.PA at c.-0.5% and Veolia VIE.PA at c.-0.15%.

Media names could be particularly hard hit, especially broadcasters, says Barclays, given their lack of geo-versification.

In insurance, a 0.31% and 0.26% respective impact for Generali GASI.MI and Axa AXAF.PA could be in store.

"Although French stocks have underperformed recently, they still look too high vs. the level implied by OAT spreads," say the Barclays strats.

They remain cautious on France domestic exposure amid lingering political and economic/fiscal uncertainty.


(Lucy Raitano)

*****


EARLIER ON LIVE MARKETS:

EUROPEAN BANKS FEEL THE SQUEEZE AS MORGAN STANLEY DOWNGRADES SECTOR CLICK HERE

LUXURY DOWN AGAIN, AUTOS STEADY AS Q4 KICKS OFF CLICK HERE

EUROPE BEFORE THE BELL: FUTURES STEADY, M&A ON THE RADAR CLICK HERE

MILDER INFLATION SEEN SETTING UP RATE CUTS CLICK HERE




Reporting by Jesus Calero

</body></html>

Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.

Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.

Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.

Risk uyarısı: Sermayeniz risk altında. Kaldıraçlı ürünler herkese uygun olmayabilir. Lütfen Risk Bildirimi'mizi dikkate alın.