An unusual performance for Europe's star stocks
STOXX 600 down 0.2%
Earnings in focus
Meme frenzy fades
US futures steady
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
AN UNUSUAL PERFORMANCE FOR EUROPE'S STAR STOCKS
Europe's most well-owned stocks have recently been underperforming funds' largest underweight stocks - and the overall market - an unusual trend since stocks are rebounding, according to Morgan Stanley equity strategists.
"Long only funds' conviction overweights have been underperforming their largest underweights as well as the overall market in recent weeks," write the MS strategists.
The underperformance began just ahead of April's tactical market pullback, they say, but notably continued even amid the recent market rebound.
"This is unusual as well-owned stocks tend to outperform in rising markets."
The STOXX 600 .STOXX lost about 2% in the first few weeks of April, but since April 19 has risen 5% to a fresh record high.
So what's behind the anomaly?
MS says it might be down to idiosyncratic drivers during earnings season, and the fact that less well-owned bond yield sensitive stocks have led the recent market rebound.
Zooming in, Novo Nordisk NOVOb.CO holds its spot as the most well-held European stock relative to benchmark, and is up 5% since the beginning of April. Meanwhile ASML ASML.AS is the third largest OW for European funds and second largest for global long only funds, but it has shed 3% since April 2.
Moving into European funds' highest 'conviction overweights' relative to benchmark as of the end of the first quarter are Adyen ADYEN.AS, Capgemini CAPP.PA, UniCredit CRDI.MI, Ahold Delhaize AD.AS, and CRH CRH.
Adyen shares have lost 16.9% since April 2, Capgemini is down 0.8%. Meanwhile Unicredit is up 3.6% and CRH is up 1.5%.
European banks positioning increased across all funds.
Real Estate remains the most underweighted sector across long-only fund types, and utilities positioning is also low in Europe.
MS's data captures 260 funds and $1.2 trillion of assets under management across global, international and European active real money funds.
(Lucy Raitano)
*****
FOR THURSDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS:
FISCAL TIGHTENING WILL BE HARSH… BUT LESS HARSH THAN IN 2012 CLICK HERE
MOVE OVER BOOMER, HERE COMES 'GENERATION TRADER' CLICK HERE
STOXX: BIG MOVES BENEATH A FLAT SURFACE
EUROPEAN FUTURES MIXED, MORE EARNINGS EYED CLICK HERE
POST-CPI PARTY GOES GLOBAL CLICK HERE
EU open https://tmsnrt.rs/3K03TS6
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
