Is the equity market headed for a summer rally? – Stock Markets
S&P 500 finishes May 4.8% higher in an overall solid year
Rally could resume as rate cuts are just around the corner
Valuations remain stretched but earnings beat estimates
The S&P 500 index clocked its best May performance since 2020 in an overall strong year for equity markets. All three major US indices have recorded consecutive record highs in 2024 even though US Treasury yields are significantly higher compared to the start of the year as market pricing shifted from six rate cuts to a little less than two at the moment of writing.
Despite this relentless advance, the CBOE Volatility Index (VIX), Wall Street’s fear gauge, is hovering to its lowest levels in four years. The absence of volatility corroborates the view that the rally could extend even further as interest rate cuts by the Fed will slowly start to kick in and a soft-landing remains the base case scenario.
In that sense, this week could be of high importance as two of the G7 economies are expected to begin their interest rate cutting campaigns, opening the door for the Fed to follow suit. Moreover, this narrative could be reinforced if Monday's weaker-than-expected ISM manufacturing print is followed by a disappointing ISM services survey and a soft jobs report later this week.
Valuations are rosy but earnings keep growingThis year’s rally has pushed major stock indices to ‘expensive’ territories not only from a price perspective but also relative to the value they are offering. Currently, the S&P 500 is trading at 20.7 times what analysts project earnings to be over the next twelve months multiples only seen during the pandemic and dot-com bubble.
On the one hand, valuations so stretched should ring alarm bells over an impending correction. However, for now, it seems that investors have been attributing higher multiples to corporate earnings constantly beating expectations. Meanwhile, Nvidia’s stellar Q1 earnings restated once again that growth in the AI space has yet to peak, partially justifying the notion behind higher multiples.
Levels to watchDespite a minor setback in the past few sessions, the US 500 stock index has been recording consecutive all-time highs in 2024, repeatedly defying overbought signals. Considering that we are currently trading near all-time highs, the Fibonacci extensions of the latest severe downtrend could provide some potential future resistance areas.
To the upside, the price could revisit its all-time high of 5,350 before it challenges 5,481, which is the 150.0% Fibonacci extension of the 4,817-3,489 downtrend.
Alternatively, bearish actions could encounter support at the 123.6% Fibo of 5,130 ahead of the latest deflection point of 4,925.İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
