PMI สหรัฐ เเละ CPI ยุโรปถูกจับตา
ถูกโพสต์เมื่อวันที่ 27 กุมภาพันธ์ 2023 เวลา 4:25 GMTPantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
ตลาดจะคอยดูว่าทางสหรัฐฯ จะทนการขึ้นดอกเบี้ยไปได้อีกถึงเเค่ไหน ดังนั้นอาจจมีการใส่ใจกับ PMI ของกพ. เป็นพิเศษ ส่วนทาง ECB มีการเห็นด้วยว่าต้องขึ้น 50bps ถึงจะสามารถเอาเงินเฟ้ออยู่ได้ นอกจากนี้ตัวเลข CPI ก็จะเป็นที่จับตาเช่นเดียวกัน
บททดสอบต่อไปของดอลลาร์ PMI
สัปดาห์ที่เเล้ว S&P Global PMIs ทำเซอร์ไพรส์ในทางบวก ด้วย composite index เลิกหดตัวเเละกลับมาขยายตัวตามปกติ นี่เป็ตัวเลขล่าสุดที่ยืนยันว่านักลงทุนเปลี่ยนใจกับทิศทางของการขึ้นดอกเบี้ย
CPI ของมค. เองก็เหนียวมากกว่าที่คาดเอาไว้ ตอนนี้คาดว่าดอกเบี้ยจะพีคไปที่ราว 5.35% ในกค. ขณะที่มองเห็นว่าจะจบสิ้นปีที่ 5.15%
ในกรณีนั้น PMI ในวันพุธ เเละศุกร์น่าจะดึงดูดความสนใจได้เป็นพิเศษ พวกมันจะยืนยัน หรือขัดเเย้งกับ S&P Global indices
การคาดการณ์นั้นดูไม่เเน่นอน ด้วย manufacturing PMI คาดว่าจะขึ้นจาก 47.4 เป็น 47.9 เเละ non-manufacturing PMI คาดว่าจะตกลงจาก 55.2 เป็น 54.2 เเต่เมื่อพิจารณาจาก services index accounts เกือบ 80% ของ GDP สหรัฐ ตัวเลขใดที่ออกมาเกิน 50 ไม่น่าจะเปลี่ยนความคาดหมายเส้นทางการดำเนินงานของ Fed ได้
![](https://www.xm.com/th/wp-content/uploads/2023/02/USISMvsGDP_230223-300x225.png)
durable goods orders สำหรับมค. เเละ Conference Board consumer confidence index ของกพ. ก็จะออกมาในวันจันทร์เเละอังคารตามลำดับอีกด้วย
ความหวังใดๆ ที่ว่าสหรัฐฯ อาจหลบพ้นภาวะถดถอย จะช่วยบูสดอลลาร์ในความเชื่อที่ว่า Fed จะยังคงขึ้นดอกเบี้ยสูงกว่าที่คาดไว้ในธค. เเต่การจะบอกว่าดอลลาร์กลับมา bullish ได้อีกยังเร็วเกินไป ก่อนหน้าการประชุมมีค. ตลาดต้องเห็นตัวเลขการจ้างงานเเละ CPI ของกพ. ก่อน นอกจากนี้ Fed ก็ไม่ใช่ธนาคารกลางเดียวที่นักลงทุนคาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ยอีก
เงินเฟ้อยุโรปจะสั่นคลอนความเชื่อ ECB ได้ไหม
สมาชิกส่วนใหญ่ของ ECB เชื่อว่าต้องมีการขึ้นดอกเบี้ยมากกว่านี้ Lagard คอนเฟริมว่าในมีค. จะขึ้น 50 เเละมีสัญญาณว่าในพค. จะทำเช่นเดียวกัน
headline inflation ชลอลงหลังพีคที่ 10.6% ในตค. เเละอาจจะชลอลงไปอีกเมื่อ y/y ของการเปลี่ยนราคาน้ำมันยังคงร่วงลงอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ดี core inflation พิสูจน์ให้เห็นว่าเหนียวกว่าที่คาดไว้ เเละตัวเลขวันพฤหัสคาดว่าจะเผยการชลอลงในเดือนกพ. จาก 7.1 เป็น 6.9 การเเถลงล่าสุดของ ECB เองก็จะออกในวันพฤหัส
![](https://www.xm.com/th/wp-content/uploads/2023/02/EZCPIs_230223-300x225.png)
รวมกับ PMI ที่พัฒนาดีขึ้น เงินเฟ้อที่ยังคงสูงอยู่ เเละ ECB ที่เป็น hawkish อาจจะยอมให้นักลงทุนคงการขึ้นดอกเบี้ยไว้ในการประชุมทีจะถึงนี้ ตอนนี้มีโอกาส 30% ที่จะขึ้น 75 bps เเละที่เหลือ 50 bps นอกจากนี้ยังมีการคาดว่าจะมีการขึ้นทั้งหมด 130 bps จากก่อนหน้า 100 bps
การเพิ่มดอกเบี้ยของ ECB เป็นเรื่องวุ่นวายสำหรับฝ่ายขาย e/u เเต่มันก็เพิ่มความเสี่ยงขาลงในกรณีปฏิธินเศรษฐกิจออกมาผิดหวังด้วย เช่นเดียวกันสำหรับดอลลาร์ ดังนั้น ภาพรวมของ E/u อาจจะยังไม่ชัดเจน บางทีทั้งคู่อาจจะทำผลงานได้ดีกว่าพวกสกุลเงินที่เชื่อมโยงกับความเสี่ยง
ด้วยการที่เงินเฟ้อในเเคนาดาสำหรับมค. ชลอลง มีการคาดว่า BoC อาจจะยั้งมือในการขึ้นดอกเบี้ยต่อไป ดังนั้นลูนี่อาจจะเป็นตัวเลือกที่ดีที่สุด
GDP ของเเคนาดาเเละออสเตรเลีย เช่นเดียวกับ PMI ของจีน
นักเทรดลูนี่อาจจะตั้งความหวังไว้ที่ GDP เเต่ m/m คาดว่าจะยังคงที่ที่ 0.1% เเละภาพรวมของลูนี่ดูไม่สดใสนัก
ออสเตรเลียเองก็มีการปล่อย GDP สำหรับไตรมาส 4 เช่นเดียวกับ CPI ของมค.ในทางตรงข้ามกับ BoC
RBA ขึ้นดอกเบี้ย 25 เเละบอกว่าต้องมีการขึ้นดอกเบี้ยมากกว่านี้ ดังนั้นเพื่อพัฒนา GDP เเละการเร่งขึ้นของเงินเฟอ้จะเพิ่มมุมมองที่ว่าออสซี่จะเเข็งค่าขึ้น
นักลงทุนเพิ่มความเชื่อที่ว่าการขึ้นดอกเบี้ยอย่างรุนเเรงจากธนาคารกลางอื่น ภาพรวมความเสี่ยงโดนกดดันในช่วงหลังมานี้ ซึ่งเป็นลบสำหรับสกุลเงินอย่างออสซี่กับลูนี่ ดังนั้น ด้วยความเสี่ยงในการเทรดกลายมาเป็น zero sum game ใน a/c ออสซี่มีศักยภาพที่จะได้เปรียบคู่เเข่งมากกว่าสกุลเงินอื่นๆ สิ่งหลักที่ทำให้เป็นเเบบนี้คือความต่างของนโยบายการเงินระหว่าง RBA กับ BoC
นักเทรดออสซี่อาจจะต้องใส่ใจกับ PMI ของจีนที่จะออก 1 ชม หลังของออสเตรเลียออกด้วย
หลังการเเถลงของ Ueda นักเทรดเยนหันหน้าไปดูตัวเลขที่จะออกมา
สัปดาห์หน้า ปฏธินของญี่ปุ่นประกอบไปด้วย industrial production เเละ retail sales numbers สำหรับมค. ในวันอังคารเเละ the Tokyo CPIs สำหรับกพ. ในวันศุกร์
Ueda มีการเเถลงว่าธนาคารกลางต้องยังคงดอกเบี้ยต่ำเอาไว้เพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจ ขณะที่เป็นการส่งสัญญาณว่าอาจมีการเปลี่ยนนโยบายควบคุมพันธบัตรท้องถิ่นในอนาคต
นักลงทุนอาจจะพยายามตีความว่าเมื่อไหร่สิ่งนี่จะเกิดขึ้น พวกเขาอาจจะต้องใส่ใจกับตัวเลข โดยเฉพาะอย่างยิ่ง CPI หากนักลงทุนเห็นว่าเงินเฟ้อยังทำท่าจะมุ่งต่อไป พวกเขาอาจจะเริ่มคาดการณ์ว่าจะต้องมีการขึ้นดอกเบี้ยเร็วขึ้นกว่าเดิม
ข้อความสงวนสิทธิ์ทางกฎหมาย:
เนื้อหาส่วนนี้ไม่มีบันทึกเกี่ยวกับราคาซื้อขาย ข้อเสนอ หรือการชักชวนให้ทำธุรกรรมในตราสารทางการเงินใด ๆ XM จะไม่รับผิดชอบต่อการใช้งานใด ๆ ที่อาจเกิดจากความเห็นลักษณะนี้และต่อผลที่ตามมา นอกจากนี้ ยังไม่มีการรับรองหรือการรับประกันเกี่ยวกับความถูกต้องหรือความสมบูรณ์ครบถ้วนของข้อมูลนี้ ดังนั้น บุคคลใดก็ตามที่กระทำการดังกล่าวจึงต้องยอมรับความเสี่ยงทั้งหมดด้วยตนเอง การวิจัยและการวิเคราะห์ไม่เกี่ยวข้องกับวัตถุประสงค์ในการลงทุน สถานการณ์ทางการเงิน และความต้องการของบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
เนื้อหาข้อมูลไม่ได้ถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อบังคับทางด้านกฎหมายที่สนับสนุนอิสรภาพของการค้นคว้าข้อมูล ดังนั้นมันจึงถือเป็นการสื่อสารทางการตลาด ถึงแม้ว่าเราไม่ได้ถูกจำกัดไม่ให้ทำการดีลลิ่งก่อนที่เราจะเผยแพร่บทวิจัยของเราต่อสาธารณะ เราไม่มีความต้องการที่จะแสวงหาประโยชน์จากสิ่งนี้ก่อนที่ลูกค้าของเราจะได้รับข้อมูล เรามีความมุ่งหวังที่จะสร้างและรักษา รวมถึงดำเนินการเตรียมการ ทั้งในด้านที่เกี่ยวข้องกับการบริหารและระบบอย่างมีประสิทธิภาพ เพื่อที่จะป้องกันไม่ให้เกิดการขัดกันของผลประโยชน์จากการให้ข้อมูล ที่อาจส่งผลเสียต่อผลประโยชน์ของลูกค้าของเรา โดยเรามีการดำเนินการตามนโยบายที่เป็นอิสระ ซึ่งกำหนดให้พนักงานของเราดำเนินการในสิ่งที่เกิดประโยชน์ต่อลูกค้าของเรามากที่สุด และหลีกเลี่ยงสิ่งที่ทำให้เกิดการขัดกันของผลประโยชน์ในการให้บริการของเรา
CFD เป็นผลิตภัณฑ์ที่มีเลเวอเรจ การซื้อขาย CFD อาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน และสามารถทำให้เกิดการขาดทุนเงินลงทุนทั้งหมดของท่านได้ กรุณาทำความเข้าใจถึงความเสี่ยงทั้งหมดที่เกี่ยวข้อง