เงินเฟ้อกลับมาเป็นจุดสนใจ ตัวเลข UK จะเน้นย้ำถึงความเสี่ยงการถดถอย

ถูกโพสต์เมื่อวันที่ 9 มกราคม 2023 เวลา 6:01 GMT
Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
ตลาดเตรียมพร้อมรับ CPI ที่จะออกจากสหรัฐฯ สัปดาห์หน้า ท่ามกลางความไม่เเน่นอนในนโยบายของ Fed 
เงินเฟ้อในออสเตรเลียเองก็จะออกมาเช่นเดียวกัน ขณะที่ใน uk ตัวเลข GDP อาจจะสร้างความกลัวเรื่องการถดถอยอีกครั้ง 
เศรษฐกิจจีนจะเป็นจุดโฟกัสของนักลงทุน เเต่สิ่งที่อาจทำให้เกิดการเคลื่อนของตลาดได้มากที่สุดอยู่ที่ธนาคารกลางของสวีเดนที่หัวหน้า Fed เองก็จะเข้าร่วมด้วย
CPI สหรัฐฯ จะยังคงดีอยู่หรือไม่
ตลาดอาจจะเลิกหวังการเปลี่ยนนโยบายของ Fed ก่อนหน้านี้ไปเเล้วเพราะยังไม่เชื่อว่าดอกเบี้ยจะต้องขึ้นไปสูงมากเพื่อที่จะเอาเงินเฟ้ออยู่ CPI สำหรับธค. จะออกในวันพฤหัส จะเป็นสิ่งที่สำคัญที่จะช่วยตัดสินว่าจะบูสความรุนเเรงของ Fed หรือทำให้คำเตือนของพวกเขาลดค่าลงไป
เงินเฟ้อกำลังอยู่ในขาลง คำถามคืออีกนานเท่าไหร่กว่าที่มันจะตกลงไปใต้ 2% เเละมีความเสี่ยงที่จะขึ้นมาอีกครั้งก่อนหน้าที่จะเเตะเป้าหมายหรือไม่
CPI ในธค. จะเเสดงให้เห็นชัดเจนมากขึ้นหลังจากตกลงไป 7.1% ในตค. เงินเฟ้อสหรัฐฯ อาจจะตกลงไปต่ำกว่า 7% ในธคเป็นครั้งเเรกใน 13 เดือน ดอกเบี้ยของ m/m คาดว่าจะยังคงการไปอย่างช้าๆ ที่ 0.1% เเต่ core measure อาจจะเร่งขึ้นเล็กน้อยจาก 0.2% เป็น 0.3%
จะมีเเง่มุมของเงินเฟ้อมากขึ้นในวันศุกร์จาก university of Michigan ที่วัด consumer sentiment survey ถึงเเม้ว่าการบริโภคจะเเทบไม่ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดเเละเพิ่งขึ้นในมค. ทาง survey คาดว่าเงินเฟ้อทั้ง 1 เเละ 5 ปีที่วัดโดย price metrics เเละหากมีการลดลงในมค. เพิมไปอีก นี่อาจะยกความเสี่ยงในตอนสิ้นอาทิตย์ได้
ดอลลาร์ดูไม่มีทิศทางเล็กในช่วงหลัง เพราะความเสี่ยงของการถดถอยไปชดเชยการกระตุ้นโทน hawkish จาก Fed
สถานการณ์เดียวกันเกิดขึ้นกับ wall street เเละหุ้น เเต่ความกังวลเกี่ยวกับอุปสงค์ที่อ่อนลงเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ มันยากที่จะได้อะไรจากการเด้งขึ้นในระยะส้้นของ risk assets หากเงินเฟ้อออกมาต่ำกว่าที่คาดไว้
จับตาการร่วมประชุมของ Powell
อยางไรก็ดี ดอลลาร์อาจจะได้รับการสนับสนุนในวันอังคารเมื่อ Powell จะต้องพูดในการประชุม international symposium on central bank independence ในสวีเดน
บุคคลอื่นที่จะขึ้นพูด้วยรวมถึง BoE’s Bailey , BoC’s Macklem เเละ BoJ’s Kuroda
เเต่สายตาจะจับตาที่ Powell ซึ่งไม่น่าจะพูดเกี่ยวกับนโยบายในประเทศตัวเอง เเต่ยังไงถ้าหากมีเเง่มุมใหม่ในเรื่องดอกเบี้ยออกมาก็อาจจะช่วยยกดอลลาร์ได้
มหากาพย์จีนหมดลงหรือยัง
อีกหนึ่งเรื่องที่ตลาดให้ความสนในคือการตอบสนองต่อโควิดของจีน การเปิดประเทศเเละหยุดโควิดเป็น 0 ทำให้เกิดการระบาดของโควิดเเละการบริโภคยังไม่มากนักเพราะมีการป่วยจากคนงาน ความหวังว่าเศรษฐกิจจะกลับมาได้เร็วหมดลงด้วย
อยางไรก็ดี หากนักลงทุนเห็นสัญญาณของความเสถียรลางๆ ในข้อมูลที่ออกมา นี่อาจะทำให้เกิดผลบวก โอกาสเเรกจะมาในวันพฤหัสตอนที่ CPI เเละ PPI publications หากมีความดันของราคาขาขึ้นจะเเสดงถึงการฟื้นตัวกำลังมา
ในวันศุกร์ ตัวเลขการค้าจะออก จีนอยู่ในตำเเหน่งที่เเปลกเพราะมีการลดลงของนำเข้าเเละส่งออก เกิดจากโควิดเป็น 0
เงินเฟ้ออาจจะเเสดงถึงความเสี่ยงขาขึ้นของออสซี่
การพัฒนาใดๆ ในธค. อาจจะช่วยอิควิตี้เเละออสซี่ เพราะจีนเป็นลูกค้ารายใหญ่ของการส่งออกออสเตรเลีย
ในประเทศ CPI ในวันพุธจะเป็นเรื่องสำคัญของออสซี่ เงินเฟ้อดูเหมือนจะเลยจุดพีคไปเเล้ว เเต่ RBA อาจจะต้องกระโดดลงมาขึ้นดอกเบี้ยที่ 25 เเละอาจจะต้องพิจารณาหยุดเร็วๆ นี้
เงินเฟ้อที่ 6.9% นั้นสูงเกินไปเเละ RBA อาจจะประมาทความยากที่เงินเฟ้อจะลงได้ไปที่ 2-3% ของเป้าหมาย ดังนั้นเซอร์ไพรส์ขาขึ้นอาจจะกระตุ้นขาขึ้นของออสซี่ได้
ปอนด์อาจจะไม่มีเรื่องให้ดีใจมากใน 2023
ถึงเเม้มีการรีบาวน์ในฤดูใบไม้ผลิ ปอนด์ก็หนีไม่พ้นค่าเงินที่เเย่ที่สุดใน 2022 ขาขึ้นเริ่มหมดไปตั้งเเต่ธค. เเละจะมีสิ่งที่เเย่รออยู่ใน 2023
มันไม่น่าเป็นไปได้ที่ตอนนี้ uk จะเข้าสู่ภาวะถดถอยไปเเล้ว ค่าครองชีพที่เเย่มากจาก brexit การประท้วงที่มากขึ้นตั้งเเต่ 1970 สาธารณะอยู่ใต้เเรงกดดันของนโยบายรัฐ
ตัวเลขที่จะออกมาสัปดาห์หน้าน่าจะเป็นการย้ำเตือนนักลงทุนเกี่ยวกับความท้าทายของเศรษฐกิจที่กำลังต้องเผชิญ GDP เด้งกลับมาได้ในตค.เเละคาดว่าจะหดตัวอีกครั้งในพย. ตัวเลขรวมถึง industrial production  พร้อมกับ  trade numbers
เซอร์ไพรส์ขาขึ้นเองก็มีความเป็นไปได้อยู่ เเต่ความเสี่ยงของปอนด์ส่วนใหญ่เทไปทางลงมากกว่า นอกจากว่าดอลลาร์จะเเย่ลงมากๆ มันยากที่ปอนด์จะเทียบจุดพีคในตอนธค. 1.2445 ได้ในระยะสั้น
ยูโรยังคงทนต่อดอลลาร์
ตัวเลขจะมีปล่อยออกมาจากยูโรหลักๆ คือ German industrial output ของพย. ในวันจันทร์ เเละ Eurozone-wide ในวันศุกร์  เช่นเดียวกับปอนด์ยูโรได้ยอมเเพ้ขาขึ้นไปเเล้วเเละหล่นจากยอดที่ธค. หากเงินเฟ้อสหรัฐฯ ออกมาต่ำกว่าที่คาด ยูโรอาจจะสามารถทะลุ 1.07 ไปได้
สำหรับในญี่ปุ่น CPI จะออกในวันอังคาร คนจะมองหาสัญญาณการเร่งขึ้นของเงินเฟ้อในญี่ปุ่น ท่ามกลางข่าวลือว่า BoJ จะก้าวไปอีกครั้ในการออกจากนโยบายขยายตัว

โพสต์ล่าสุด