การวิเคราะห์ตลาดสัปดาห์หน้า – ไฮไลท์ใหญ่อยู่ที่ Nonfarm payrolls

ถูกโพสต์เมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม 2021 เวลา 10:32 GMT
Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
ตลาดทั่วโลกจะบ้าคลั่งอย่างมากสัปดาห์หน้า เมื่อธนาคารกลาง 2 ที่มีการประชุมเเละตัวเลขข้อมูลต่างๆ ทยอยเทกันออกมา RBA คงจะกลับนโยบายการชลออัดฉีดเงินท่ามกลางการล็อกดาวน์รอบใหม่ ขณะที่อังกฤษอาจจะมีผลออกมาที่ดีขึ้น เเละสำหรับเหตุการหลักคือ Nonfarm payrolls ของสหรัฐฯ ซึ่งจะเป็นตัวตัดสินว่า Fed จะดึงเงินอัดฉีดกลับเร็วเเค่ไหน
ดอลลาร์เตรียมรับผลกระทบจาก Nonfarm payrolls
ความกลัวว่า Fed จะมีการชลอการอัดฉีดลงหายไปอาทิตย์นี้เมื่อประธาน Powell ออกมาย้ำว่าตลาดเเรงงานยังไม่ฟื้นตัวมากนัก ดอลลาร์เคลื่อนที่ลงในขณะที่พันธบัตรก็ตกไปยังจุดต่ำสุดรอบใหม่ เป็นการที่ตลาดได้นำปัจจัยนี้เข้าไปรวมเเล้วอย่างเห็นได้ชัด ถึงเเม้จะเป็นเช่นนั้นเเต่โทนทั่วไปจะไม่ได้เป็นเเบบ dovish มากไปนัก Powell ได้กล่าวว่าเศรษฐกิจมีการฟื้นฟูไปยังเส้นทางของเป้าหมาย เเละกำลังไปในทางที่ทำให้ตลาดเเรงงานเเข็งเเกร่งขึ้น เขายังปัดเรื่องที่ว่าเดลต้าเป็นความเสี่ยงที่มีอยู่ในขณะนี้ทิ้ง เเละกล่าวว่าการติดเชื้อจะพุ่งสูงขึ้นในเวลาอันใกล้นี้ก่อนจะทยอยลดลง
ข้อสรุปก็คือสค.ยังเร็วไปที่จะประกาศการชลอโปรแกรม QE ลง กย. ยังมีโอกาสมากกว่า Fed สามารถที่จะรอดูตัวเลข Nonfarm payrolls อีก 2 ครั้งก่อนที่จะเเน่ใจว่าตลาดเเรงงานเเข็งเเรงเเละสภาสามารถที่จะเเจกจ่ายเงินอัดฉีดไปยังภาคสาธารณูปโภคได้ นี่เป็นข้อถกเถียงทำให้เกิดดอลาร์ที่เเข็งเเรง โดยเฉพาะต่อยูโรเเละเยน เมื่อธนาคารกลางของทั้งสอง ไม่มีทีท่าจะตามนโนบายของ Fed ในเร็ววันนี้
เมื่อพิจารณาทั้งหมด ตัวเลข Nonfarm payrolls ที่จะออกในวันศุกร์จะเป็นคีย์สำคัญในการบอกว่าดอลลาร์เป็นอย่างไร มันคาดว่าจะมีตัวเลขอยู่ที 926k ในกค. ดันตัวเลขการว่างงานลงมา 5.7% มันดูเหมือนว่าหลายคนเริ่มกลับเข้ามาทำงานใหม่เพราะว่าเเพกเกจการว่างงานเริ่มจะหมดลงในกย.
สหรัฐยังขาดอีก 6.7 ล้านในการจ้างงาน ถึงจะขจัดการว่างงานออกไปได้หมดเกลี้ยง เเต่หลายคนตัดสินใจที่จะเกษียรตัวเองตอนที่โควิดถาโถมเข้ามาประมาณ  ล้าน ดังนั้นคงจะขาดตัวเลขจริงๆ เเค่ 4 ล้าน ซึ่งเราอาจจะไปถึงจุดที่การจ้างงานกลับมาเต็มที่ได้ในสิ้นปีนี้
ก่อนหน้าจะถึงวันศุกร์ the ISM manufacturing PMI จะออกมาในวันจันทร์ เเละ the services index จะออกมาในวันอังคาร
RBA จะหยุดโปรแกรมชลอ QE เอาไว้ก่อน
RBA มีประชุมในวันอังคารเเละอาจจะโดนบังคับให้ทิ้งเเผนที่จะตัดการอัดฉีดทิ้งไป  4 อาทิตย์ก่อนหน้าพวกเขาบอกว่าจะชลอการหนุนซื้อสินทรัพย์ลงเนื่องจากเศรษฐกิจกลับมาดีอีกรอบ เเต่หลังจากนั้นสิ่งต่างๆ กลับหัวกลับหางไปหมด เนื่องจากการล็อกดาวน์ครั้งใหม่ของเดลต้า อาจะทำให้การว่างงานเกิดขึ้นได้มาก
ดังนั้น RBA คงใช้โทนเสียงอย่างระมัดระวังในสัปดาห์หน้า เนื่องจากพวกเขาเคยพูดเอาไว้ว่าการซื้อพันธบัตรสามารถทำเพิ่มได้อีกครั้งหากเศรษฐกิจเริ่มอ่อนลง ตอนนี้เป็นเวลาที่ดีที่จะเเสดงออกถึงความยืดหยุ่นดังกล่าว
ถ้า RBA ทิ้งเเผลชลอการซื้อพันธบัตรจริง นั่นอาจจะเป็นการทุบให้ค่าเงินออสซี่ต่ำลง
BoE: เป็นกลาง ภาพรวมค่อนไปทางบวก
ในวันพฤหัส ธนาคารกลางจะผ่านคบเพลิงไปให้ BoE ที่ผ่านมาไม่นานนี้ BoE สร้างหัวข่าวต่างๆ หลังจากเรียกร้องให้ดึงเงินกระตุ้นกลับบ้าง อัตราเงินเฟ้อได้พุ่งขึ้นอย่างดุเดือดเรียบร้อยเเเล้ว เเละพวกเขากลัวว่าธนาคารไม่ถอนเท้าที่เหยียบคันเร่งอยู่ออก ความกลัวของอัตราดอกเบี้ยขึ้นจะกลายเป็นเรื่องถาวรไป ถ้าคนหลายคนกลัวเงินเฟ้อจะขึ้นมากๆ ในเวลาเดียวกัน มันก็จะกลายเป็นจริงโดยปริยาย เพราะคนจะกระทำสิ่งต่างๆ โดยหวังจากผลตรงนั้น
อย่างไรก็ดีสมาชิกที่เหลือกลับไม่ได้เห็นเเบบนั้น หลายคนคิดว่าการถอนเงินกระตุ้นเร็วเกินไปต่างหากที่เป็นความเสี่ยงใหญ่ เพราะมันอาจจะกระทบกับการฟื้นตัว โดยเฉพาะอย่างยิ่งตอนนี้ที่รัฐบาลกำลังถอนโปรแกรมช่วยคนว่างงานออก
บทสรุปเเล้วคงจะเป็นว่า BoE จะส่งสัญญาณว่าเศรษฐกิจปรับตัวดีขึ้น อัตราการฉีดวัคซีนมากขึ้น เเละธนาคารกลางของอังฤษก็เป็นที่เเรกที่น่าจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ย ตลาดกำลังเอาสิ่งเหล่านี้เข้าไปรวมในราคาที่จะเพิ่มขึ้นในมิย. ปีหน้าอยู่ ซึ่งก็ดูสมเหตุสมผลดี
ลูนนี่เเละกีวี่หันไปมองรายงานการจ้างงาน
การจ้างงานจะออกมาสำหรับนิวซีเเลนด์เเละเเคนาดาเช่นเดียวกัน นี่จะเป็นตัวเลขหลักสุดท้ายก่อนจะถึงการประชุมของ RBNZ ในกลางสค. ซึ่งตอนนี้ตลาดน่าจะรวมปัจจัยนี้ไปเเล้วสัก 55% ดังนั้นตัวเลขที่ออกมาจะสร้างรูปร่างความคาดหมายของการประชุมที่จะมีขึ้น ตัวเลขคาดการณ์มองว่าจะออกมาดี ถ้าเป็นเช่นนั้น ตลาดอาจจะมีความมั่นใจมากขึ้นกับ rate hike กลับมาเห็นในกีวี่อีกครั้ง
ส่วนในเเคนาดาตัวเลขการจ้างงานจะออกมาในวันศุกร์ BoC เองได้ตัดการอัดฉีดไปอีกส่วนหนึ่งในการประชุมครั้งที่เเล้ว โดยได้รับเเรงหนุนจากเศรษฐกิจที่เเข็งเเกร่งเเละการฉีดวัคซีนที่ทั่วถึง ธนาคารกลางยังคงยืนยันทึ่จะไปสู้เป้าหมายของการออกจากโปรแกรมอัดฉีดเงินให้ได้ในสิ้นปีนี้ หากมองถึงราคาน้ำมันด้วย ค่าเงินลูนี่ดูเหมือนจะมีอนาคตที่สดใส
ตัวเลข PMIs ของจีนเเละการประชุม ECB
ในจีน the manufacturing เเละ services PMIs ของกค. จะออกมาในวันจันทร์ เเละวันพุธตามลำดับ เศรษฐกิจของจีนดูเหมือนจะหมดเเรงดังนั้นหลายคนจะจับตาดูอยู่
สุดท้ายเเล้วในยุโรปจะเป็นสัปดาห์ที่ค่อนข้างเงียบเหงา ตลาดไม่ใส่ใจมากนักด้วย เเต่การประชุมก็น่าสนใจเพราะนี่เป็นการประชุมที่ ECB ยืนยันจะใช้ดอกเบี้ยติดลบออกไปนานขึ้น

โพสต์ล่าสุด