NFP อยุ่ในโฟกัส ขณะที่ดอลลาร์อาศัยขี่โมเมนตั้มของ Fed

ถูกโพสต์เมื่อวันที่ 29 พฤษภาคม 2023 เวลา 3:29 GMT
Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
ด้วยนักลงทุนตั้งตารอกับการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ครั้งสุดท้ายในฤดูร้อน เเละดอลลาร์กลับมาครองบัลลังค์อีกครั้ง มันจะมีตัวเลขการจ้างงานออกมาในวันศุกร์  เพดานหนี้จะอยู่ด้านหน้า กลาง ขณะที่นาฬิกานั้นวิ่งลงไปยังการหยุดของรัฐบาลสหรัฐ  ขณะที่ในยุโรป มันมีตัวเลขเงินเฟ้อที่ออกมาเพื่อที่จะสร้างรูปของยูโร
ดอลลาร์มอง NFP เพื่อดูทิศทาง
มันเป็นเดือนที่ดีสำหรับดอลลาร์  ซึ่งได้อิทธิพลจากดอกเบี้ยเเละการเป็น safe heaven เเละด้วย business survey ที่กำลังออกมามีผลต่อเศรษฐกิจของสหรัฐฯ นักลงทุนจึงเริ่มยกทิศทางการคาดการณ์ของดอกเบี้ยให้สูงขึ้น
ตลาดให้ความน่าจะเป็นที่ 40% สำหรับที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในมิย. ซึ่งเพิ่มเป็น 85% ในการประชุมเดือนกค. ขณะที่การตัดดอกเบี้ยในตอนหลังของปีส่วนใหญ่เเล้วได้ price out ไปเเล้ว 
อย่างไรก็ดี Fed เเบ่งเป็นสองฝั่งว่าการกระชับนโยบายจำเป็นหรือไม่ บางคนต้องการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง อีกส่วนอยากที่จะหยุดที่เดิม เเต่ส่วนใหญ่ต้องการรอเห้นตัวเลขที่จะออกมาก่อน
ดังนั้นมันจะมีความสนใจไปยังรายงานการจ้างงานล่าสุดที่จะออกในวันศุกร์ การคาดการณ์ส่งสัญญาณว่า NFP เพิ่มขึ้นเป็น 180k ในพค. น้อยกว่าเดือนที่เเล้วเเต่ยังเป็นตัวเลขทีดีอยู่ อัตราการว่างงานตั้งไว้ว่าจะลดลงไป 3.5% ขณะที่ค่าจ้างคาดว่าจะเร่งขึ้นไปในรายปี
NFP ออกมาเกินความคาดหมาย 12 ใน 13 ครั้งตามที่ผ่านมา ดังนั้นนักเศรษฐศาสตร์ดูเหมือนจะประมาทความเเข็งเเรงของตลาดเเรงงาน เหตุการณ์นี้มันเกิดซ้ำในครั้งนี้ ขณะที่ business survey จาก S&P global ชี้ไปที่ค่าจ้างที่โตเร็วที่สุดในรอบ 10 เดือน พวกมันยังไฮไลท์ไปยังเเรงกกดดันในการขึ้นเงินเดือน
รายงานการจ้างงานที่เเข็งเเรงเกินความคาดหมายอาจจะปิดประตูการขึ้นดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายอีกครั้งในฤดูร้อนนี้ หรือนำนักลงทุนไปสู่การตัดดอกเบี้ยออกอีก เก็บโมเมนตั้มของการเคลื่อนที่ของดอลลาร์เอาไว้
อีกหนึ่งปัจจัยที่สามารถกระตุ้นเงินสำรองได้คือการเทขายของหุ้นที่เติมฟืนให้กับอุปสงค์ของ safe heaven ที่งงที่สุดคือเหตุการณ์ที่ว่าอาจจะทำให้หนี้ติดเพดาน หลังจากที่การปราณีปราณอมมากที่สุดเเล้ว treasury จะสะดุดการขึ้น cash level ที่เหิดหายไปหมดโดยขึ้นต้นทุนกู้ยืม ปล่อยพายุของพันธบัตรที่สามารถจะดูดความคล่องตัวได้
ตัวเลขอื่นที่จะออกมารวมไปถึง JOLTS job survey ในวันพุธ ก่อนหน้ารายงาน ADP เเละ ISM manufacturing index ในวันพฤหัส ให้จำไว้ว่าตลาดในสหรัฐเเละยุโรปจะปิดในวันจันทร์สำหรับเเบงค์ฮอลิเดย์
ยูโรไถลลงต่ำลงก่อนหน้าสถิติของเงินเฟ้อ
ยูโรอยู่ใต้เเรงกดดันมาหลายอาทิตย์เเล้ว หนึ่งในสาเหตุคือการพุ่งขึ้นของดอลลาร์ ขณะที่ยูโรเเละดอลลาร์คือเหรียญเดียวกันเเต่คนละด้าน อย่างไรก็ดี มันมีจุดอ่อนของเศรษฐกิจไหลเข้ามา
โดยเฉพาะการชลอลงของภาคอุตสาหกรรมได้เเน่นขึ้น ดึงเอาภาคอุตสาหกรรมตัวใหญ่อย่างเยอรมันมายังการถดถอยทางเทคนิค  นั่นเป็นปัญหาใหญ่สำหรับ ECB ขณะที่การโตของเศรษฐกิจดูเหมือนจะผ่านต่อไปได้ เเต่การกดดันเงินเฟ้อยังคงร้อนเเรงอยู่ ปลอยให้ผู้ออกนโยบายนั้นอยู่ในความมืด
ตลาดยังคง price in อีก 60bps สำหรับการขึ้นดอกเบี้ยของ ECB ในเดือนที่จะถึงนี้ ดังนั้นโฟกัสจะอยู่ที่ตัวเลขที่กำลังจะออกมา เริ่มด้วย Germany’s inflation วันพุธ เเละ unemployment numbers สำหรับพค. ดังนั้นในวันพฤหัส นักลงทุนจะได้เห็นการเเถลงของโซนยุโรปทั้งหมด พร้อมกับการประชุม ECB
ล่าสุด ECB มีการพยากรณ์โดยชี้ไปที่การเย็นลงของเงินเฟ้อ สนับสนุนโดย business survey เมื่อราคาขายสำหรับ goods เเละ service พุ่งขึ้นช้าสุดใน 2 ปีในพค. หากเงินเฟ้อเย้นลงอย่างมาก การขึ้นดอกเบี้ยของ ECB อาจจะลดลง สร้างปัญหาให้กับ euro/dollar
จีน, เเคนาดา, เเละตัวเลขของออสเตรเลีย
ในจีน PMI ล่าสุดจะออกในวันพธ เศรษฐกิจเหมือนจะเสียโมเมนตั้มขณะที่พลังของการเปิดประเทศเริ่มจางหายไป ดังนั้น surveys จะเผยว่าเทรนด์ในความกังวลนี้จะยังคงอยู่ในพค. หรือไม่ หากเป็นเช่นนั้น สกุลเงินที่พึ่งอุปสงค์ของจีนจะดูดซับการส่งออก เช่นออสเตรเลียเเละนิวซีเเลนด์อาจจะเผชิญกับขาลงมากขึ้น
หากพูดถึงออสเตรเลีย CPI รายเดือนสำหรับเม.ษ ที่จะออกในวันพุธ ก่อนหน้า capex date ในวันพฤหัส ในเเคนาดา GDP growth สำหรับไตรมาส 1 จะเห็นเเสงส่องมาในวันพุธ
สุดท้ายเเล้วในตุรกี การเลือกตั้งรอบที่สองจะเกิดขึ้นในวันอาทิตย์

โพสต์ล่าสุด