รายงาน NFP, เงินเฟ้อโซนยุโรปโดนจับตาอย่างใกล้ชิด

ถูกโพสต์เมื่อวันที่ 29 สิงหาคม 2022 เวลา 9:17 GMT
Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
NFP เป็นไฮไลท์สัปดาห์หน้า เพราะการเดาเรื่องดอกเบี้ยที่ Fed จะขึ้นนั้นเวอร์ไปไกลมาก ขณะที่ฝั่งยุโรปนักลงทุนจับตามองตัวเลขเงินเฟ้อ ก่อนหน้าที่จะมีการตัดสินใจในนโยบายดอกเบี้ยเดือนกย. ที่จะถึง สำหรับจีนจะมีตัวเลข PMI ออกมา พร้อมกับทั้งออสเตรเลียเเละเเคนาดาที่จะมีรายไตรมาสออกมาเช่นเดียวกัน ทั้งหมดนี้สำคัญในการช่วยภาพรวมเศรษฐกิจโลกให้ดีขึ้น 
NFP สค. จะเปลี่ยนอะไรในดอลลาร์ไหม?
รายงาน payrolls เดือนสค. จะเป็นอีกหนึ่งตัวที่จะออกมาในสหรัฐ ฯ สัปดาห์หน้า ซึ่งถือว่าเป็นหนึ่งในจิ๊กซอร์ใหญ่ที่สุดสำหรับ Fed ก่อนที่จะถึงการประชุมในกย. เเต่ก่อนหน้านั้นมันยังมีตัวเลขอื่นๆ ที่น่าดูด้วย
เริ่มด้วยวันอังคารมี S&P CoreLogic Case-Shiller Home Price index เเละ the Conference Board consumer confidence index  ตามมาด้วยวันพุธ Chicago PMI เเละ the ADP employment report ส่วนวันพฤหัส ISM manufacturing PMI
สำหรับวันศุกร์ คาดว่าจะมีตัวเลขการจ้างงานที่อ่อนลงจาก 528k เดือนก่อนเหลือ 290k เดือนนี้
อัตราการว่างงานคาดว่าจะไม่เปลี่ยนเเละอยู่ที่เดิม 3.5%  ขณะที่รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงคาดว่าจะยังอยู่เหนือ 5%
ตลาดเเรงงานที่บีบตัวหนักขึ้น ประกอบกับสัญญาณที่ว่าเงินเฟ้อได้ผ่านจุดพีคไปเเล้ว ทำให้นักเทรดหนักใจ เมื่อ Fed ยังคงไม่เปลี่ยนจากจุดยืนฝั่ง hawkish ถึงเเม้ว่าความกลัวในการถดถอยจะมากขึ้นเรื่อยๆ
ความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยเดือนกย. เพิ่มขึ้นไปทางฝั่ง 75 bps เเต่อาจจะเอนไปทาง 50 bps ได้หากตลาดเเรงงานส่งสัญญาณว่าเริ่มมีปัญหา ตัวเลขการจ้างงานที่จะออกมานี้น่าจะมีความผิดหวังเกิดขึ้น เเต่ขณะเดียวกันก็คงตัดโอกาสที่จะมีเซอร์ไพรส์ตัวเลขดีๆ ออกมาไม่ได้เหมือนกับคราวที่เเล้วที่เกิดขึ้น
อย่างไรก็ตาม ไดนามิกของดอลลาร์ยังไม่เปลี่ยน การเป็น safe heaven จะช่วยให้การสูญเสียของดอลลาร์กลายเป็นเรื่องเล็กน้อยไป ขณะที่หากตัวเลขดีจะช่วยบูสมันขึ้นไปอีก
เงินเฟ้อโซนยุโรปเเตะ 9.0%
ขณะที่ชาวอเมริกาเห็นการชลอลงในการขึ้นของราคาสินค้า เเต่ในยุโรปเงินเฟ้อยังไม่ถึงจุดพีคขณะที่วิกฤตพลังงานเเย่ลงเรื่อยๆ เเก๊สธรรมชาติขึ้นราคาอีกครั้ง ทำให้ตลาดฟิวเจอร์ทำราคาสูงสุดในสัปดาห์ที่ผ่านมา
ภาวะความเเห้งเเล้งที่เกิดขึ้นไปทั่วภูมิภาคทำให้เเม่น้ำเเห้ง การขนส่งเชื้อเพลิงทางเรือที่รวดเร็วได้ยาก เเละนอกจากนี้ gazprom เพิ่มประกาศจะมีการซ่อมท่อส่ง 3 วันของ Nord Stream pipeline เริ่มต้นในวันที่  31 สค.
เงินเฟ้อในยุโรปเเตะระดับสูงสุดที่ 8.9% ในกค. ตัวเลขสำหรับสค. จะออกในวันพุธ เเละคาดว่าจะขยับขึ้นไปที่ 9.0%
เหล่าผุ้ออกนโยบายเองก็จะจับตามองเงินเฟ้อก่อนหน้าการประชุม ECB ในวันที่ 8 กย. ที่จะมาถึง
ถึงเเม้ว่าการถอยลงมาในราคาน้ำมันช่วงหลังจะดึงเงินเฟ้อลงมานิดหน่อย ECB ยังคงลังเลที่จะวางใจถ้าหาก core inflation ที่ออกมานั้นสูงเกินไป
ยูโรอาจจะได้รับการบูสจากเงินเฟ้อที่ร้อนกว่าที่คาดไว้ เเต่นั่นหากดอลลาร์ไม่ได้เเข็งขึ้นอีกครั้ง
อีกหนึ่งอินดิเคเตอร์ที่จะทำให้ยูโรโดนจับตาเรื่องการถดถอย คือ Eurozone’s economic sentiment indicator ที่จะออกในวันอังคาร รวมไปถึง final manufacturing PMIs ในวันพฤหัส เเละ producer prices พร้อมกับ German trade data ในวันศุกร์
สกุลเงินที่ขึ้นอยู่กับคอมโมดิตี้เกี่ยวชะตาไว้กับปัจจัยภายนอก
ออสซี่ กี่วี่ เเละลูนี่ ผันผวนในหลายเดือนที่ผ่านมา โดนจับตัวเป็นประกันจากความเสี่ยงภาพรวม เเละการคาดหวังเรื่อง rate hike จาก Fed
ทั้งสามตัวพยุงตัวอยู่เหนือราคาต่ำสุดของกค. เเต่เส้นทางยังคงโดนกันด้วยเศรษฐกิจของจีนที่นำความไม่เเน่นอนเข้ามาสู่ภาพรวมเพิ่มอีก เเละ Fed เองก็ยังไมได้เป็น dovish เลย
ดังนั้น ตัวเลขในประเทศจะไม่เป็นตัวขับเคลื่อนสกุลเงินพวกนี้ ถึงเเม้ว่าจะมีผลต่อการตัดสินใจกระชับนโยบายการเงิน
อย่างไรก็ดี ลูนี่มีผลงานที่ดีกว่าออสซี่เเละกีวี่ เพราะได้รับผลกระทบจากจีนน้อยกว่าทั้งคู่ เเละโดยรวมเเล้วมีเศรษฐกิจที่ดีกว่าในปีที่เเล้ว
ตัวเลข GDP ที่จะออกในวันพุธจะยืนยันว่าเทรนด์นี้จะยังคงเป็นต่อไปในไตรมาสสองหรือไม่
ในออสเตรเลีย Q2 construction เเละ capital expenditure estimates จะออกในวันพุธเเละพฤหัส เเต่ไฮไลท์จะเป็น PMI สค. ที่ออกของรัฐบาลจีนในวันพุธ เเละของ Caixin ในวันพฤหัส
ความกังวลในการชลอตัวลงของจีน ส่งผลต่อสกุลเงินอื่นที่น้ำหนักพ่วงกับภาพรวมความเสี่ยง อย่างไรก็ดี ถึงเเม้ว่าหาก PMI น่าผิดหวัง อาจจะไม่มีผลกระทบมากนักคราวนี้เพราะมีเงินกระตุ้นที่ปักกิ่งเข้ามาช่วยลดความกังวลลงไปได้
ขณะที่ในนิวซีเเลนด์ นักลงทุนต้องการจะเป็นว่าธุรกิจมีความเชื่อมั่นหรือไม่ (มันดิ่งเหวลงไปต่ำที่สุดในมิย. เเต่มีการเด้งขึ้นมาในสค. เมื่อมีการประกาศ ANZ business outlook survey ในวันพุธที่ผ่านมา)

โพสต์ล่าสุด