ตัวเลขเงินเฟ้ออาจจะทำให้ปอนด์เป็นเป้านิ่ง – GDP จีนเป็นจุดโฟกัส

ถูกโพสต์เมื่อวันที่ 17 ตุลาคม 2022 เวลา 4:23 GMT
Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
เงินเฟ้อจะเป็นธีมในตลาดอีกครั้งสัปดาห์นี้ UK CPI อาจจะดึงดูดความสนใจ ขณะที่เงินเฟ้อในญี่ปุ่นคงไม่ทำให้มีอะไรเปลี่ยน สำหรับจีนจะปล่อยประมาณการณ์ GDP สำหรับไตรมาส 3 เเละมีการจัดประชุม National Congress of the Communist Party.
ปอนด์ต่อสู้กับเงินเฟ้อที่พุ่งเเละความยุ่งเหยิงของนโยบายงบประมาณ
ปอนด์ได้รับผลกระทบจากนักลงทุนเสียความมั่นใจในนโยบาย UK ทาง BoE เข้ามาเเทรกเเซงให้ดีขึ้นเเต่เงินอัดฉีดจะหมดลงใน 14 ตค ดังนั้นพอวันจันทร์มาถึง พันธบัตรอาจจะพุ่งสูงขึ้นอีกครั้งหากนักลงทุนคิดจะทิ้งพันธบัตรเเละสินทรัพย์อื่นๆ
หากไม่มีการอัดฉีดของ BoE การกระโดดของพันธบัตรอาจจะทำให้เงินทุนของสินค้าอื่นๆ พังลงได้ ถึงเเม้ว่า BoE น่าจะไม่ปล่อยให้มันเกิดขึ้น เเต่หากมีเเผลใหม่เกิดขึ้นก็อาจจะทำให้ปอนด์มีปัญหาได้อีก
เเละอาจจะมีปัญหาสำหรับปอนด์ในวันพุธด้วย เมื่อ CPI ออกมา เงินเฟ้อใน UK อยู่ที่ 9.9 y/y ในสค. เเต่คาดว่าจะขึ้นกย. 10.1% เเละ core rate เองก็คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเช่นเดียวกัน 6.4% y/y
อย่างไรก็ดี ไม่ว่าเงินเฟ้อจะสูงกว่าการคาดการณ์หรือน้อยกว่าเล็กน้อย ก็จะไม่เปลี่ยนภาพรวมที่ CPI คาดว่าจะยังสูงขึ้นกว่าเป้าของ BoE ที่ 2% ในปีหน้า  ราคาพลังงานตั้งว่าจะขึ้นไปในตค. เเละปอนด์ลดค่าลงในช่วงหลังนี้ก็จะกระทบกับต้นทุนการนำเข้า
BoE น่าจะเพิ่มการขึ้นดอกเบี้ยในพย. เเต่ไล่ Fed คงไม่ทันที่จะช่วยสนับสนุนปอนด์ได้เพราะเศรษฐกิจ UK เเย่กว่าสหรัฐฯ มาก
ratail sales วันศุกร์สำหรับกย. ไม่คาดว่าจะสร้างภาพบวกได้มากนัก เเต่มันมีสัญญาณว่า Truss จะทิ้งเเผนตัดภาษีทิ้งหลังไล่ Kwasi Kwarteng ออก นี่อาจจะช่วยฟื้นความมั่นใจให้ UK เเละทำให้ปอนด์เสถียร
GDP จีนรีบาวน์อาจจะไม่ช่วยลดความกังวลได้
อีกประเทศหนึ่งที่ภาพรวมเเย่มากในช่วงหลังนี้คือจีน เเต่ด้วยการล็อกดาวน์ที่น้อยลงในกย. เปรียบกับสามเดือนก่อนเเละการรีบาวน์กับการบริโภค GDP ขยาย 3.5% ในไตรมาสนี้ ขณะที่การโต y/y คาดไว้ที่ 3.4%
ตัวเลขอื่นที่จะออกพร้อมกันในวันอังคารคือ monthly readings on industrial production เเละ retail sales หากออกมาดีจะช่วยลดความกังวลต่อการเเย่ลงของเศรษฐกิจ เเต่ก็เพียงเล็กน้อย
นักลงทุนกังวลว่ารัฐจะไม่สามารถแก้ปัญหาสังหาได้ ขณะที่นโยบายโควิดเป็นศูนย์ก็ทำให้ธุรกิจติดขัดไปทั่วประเทศ เช่นเดียวกับการไปจำกัดการบริโภค
มันมีความหวังว่านายกจะทบทวนโควิดเป็นศูนย์อีกครั้ง เเต่ความหวังพวกนี้โดนทำลายไปโดยสื่อหลายเจ้า
พรรคคอมมิวนิสต์ของจีนเริ่มสภาในทุก 5 ปี ขณะที่ Xi คาดว่าจะได้รับการยืนยันในครั้งที่ 3 นักลงทุนจะคอยมองหาว่ามีใครบ้างที่จะเข้าร่วมการประชุม เผื่อว่ามีการเปลี่ยนนโยบายท่ามกลางวิกฤตในตอนนี้
ตัวเลขการจ้างงานจะช่วยให้เลือดออสซี่หยุดไหลได้ไหม
ตัวเลขที่ดีของจีนอาจจะช่วยให้ออสซี่หยุดเทลงได้ ตอนนี้ออสซี่ได้ดิ่งลงไปที่จุดต่ำสุดของ 2 ปีเมื่อเทียบกับดอลลาร์เพราะกังวลกับจีนเเละผลกระทบจากการนำเข้าคอมโมดิตี้ของทั่วโลก
อีกหนึ่งปัจจัยที่ทำให้ออสซี่ดิ่งลงเหวคือ RBA กับท่าทาง dovish ในช่วงหลัง นี่เพราะว่าเศรษฐกิจนั้นเริ่มดี พวกเขาเลยตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยน้อยลงที่ 25 bps หากตัวเลขที่ออกมาบอกว่าออสซี่ควรชลอนโยบายกระชับลง ออสซี่อาจจะได้รับประโยชน์
กีวี่ ลูนี่ เเละเยน รอดูเงินเฟ้อ
กีวี่ใกล้กลับไปอยู่ในบริเวณของเดิมตอนมีค. 2020 เเละการขึ้น 50bps หลายรอบทำได้อย่างมากก็คือยกเเรงกดดันออก ตัวเลขวันอังคาร CPI อาจจะไม่ได้ช่วยกีวีเลย เเต่สำหรับ y/y คาดว่าจะหล่นจาก 7.3 เป็น 6.6% เพิ่มการคาดการณ์ว่า RBA น่าจะสามารถลดดอกเบี้ยลงได้
ลูนี่ไม่มีเเรงต้านดอลลาร์ในช่วงเดือนที่ผ่านมา เเละด้วยการรีบาวน์ของราคาน้ำมันช่วยได้เล็กน้อยเท่านั้น ลูนี่ยังคงดีกว่าสกุลเงินอื่นใน 2022 หลายตัว
CPI กย. ในวันพุธเเละ retail sales ในวันศุกร์อาจจะไม่ช่วยมากในระยะสั้น เเต่ลูนี่จะได้ประโยชน์จากเงินเฟ้อที่เยอะมากกว่าที่คาดหากดอลลาร์อ่อนค่าลง
ในญี่ปุ่น เงินเฟ้อในกย. จะเป็นไฮไลท์ออกในวันศุกร์ สำหรับ core cpi ซึ่งไม่รวมราคาอาหารสดเเต่รวมราคาพลังงาน เเละเป็นตัววัดเป้าหมายของ BoJ เรื่องเงินเฟ้อ ได้เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ในปีนี้
เเต่ 2.8% ยังอยู่ต่ำกว่าประเทศอื่นๆ มากเเละไม่สูงพอสำหรับ BoJ ที่จะหยุดการโตของเศรษฐกิจได้ ตัวเลขใดๆ ที่ต่ำกว่า 3% คงไม่สามารถเปลี่ยนใจธนาคารกลางได้ ดังนั้นนักลงทุนคงเเค่คอยจับตาดูการเข้าเเทรกเเซงของเงินเยนอีกครั้ง
รายได้ในสหรัฐฯ โดนจับตามองมากว่าเงินเฟ้อ
ในสหรัฐฯ Empire State manufacturing index  จะออกในวันจันทร์ ตามด้วย industrial production data ในวันอังคาร Building permits and housing ออกในวันพุธ Existing home sales ในวันพฤหัสพร้อมด้วย Philly Fed’s manufacturing gauge
หากราคาสินค้าไม่เย็นลง อินดิเคเตอร์บอกการโตเศรษฐกิจไม่น่าจะเพิ่มการคาดการณ์ดอกเบี้ยเพราะทุกคนเห็นตรงกันว่า Fed โดนบังคับต้องเพิ่มดอกเบี้ยจนถึงภาวะถดถอยเเล้ว
เเต่มันมีโอกาสที่ตลาดจะดีขึ้นหากไตรมาส 3 ไม่ได้ปกคลุมด้วยความกลัว โดยเฉาะหากหุ้นพวก netflix เเละ tesla ออกมาดี รายได้ที่ดีของผู้บริโภคจะนำให้ภาพรวมความเสี่ยงช่วย wall street รีบาวน์เเต่อาจจะเป็นผลร้ายกับดอลลาร์

โพสต์ล่าสุด