ประชุม Fed เเละการตัดสินใจ RBNZ มาถึง

ถูกโพสต์เมื่อวันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2023 เวลา 3:23 GMT
Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
นักลงทุนจะได้เห็นตัวเลขสำคัญในสัปดาห์หน้าออกมาอีก ไฮไลท์จะเป็นการประชุม FOMC ซึ่งสมาชิกอาจะส่งเสียงไม่ตรงกับที่ Powell ทำไว้ ส่วนในนิวซีเเลนด์  ธนาคารกลางกำลังจะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง ขณะที่ business survey ล่าสุดให้การอัพเดทสถานการณ์เศรษฐกิจทั่วโลกได้อย่างทันท่วงที
ดอลลาร์พยายามใช้ประโชยน์จาก Fed
หลายอย่างเกิดขึ้นกับตลาดสหรัฐในสัปดาห์ที่ผ่านมา ส่วนใหญ่ชี้ไปที่การกระชับนโยบายของ Fed นานขึ้น เงินเฟ้อร้อนกว่าที่คาดไว้ในมค. เเละตัวที่ร้อนก็คือมาตรวัดที่ทาง Fed ใส่ใจเอามากๆ
Services inflation ที่ไม่รวม shelter เเตะระดับ 7.2% ปีที่เเล้ว เป็นสัญญาณว่าอีกนานกว่าที่เงินเฟ้อจะหมดลลง เเละยังมี retail sales ล่าสุดออกมาสนับสนุนเรื่องนี้อีก ซึ่งเเสดงให้เห็นว่าอุปสงค์ในการบริโภคยังคงดีอยู่
ตลาดมีปฏิกริยาโต้ตอบโดยการดันจุดพีคของดอกเบี้ยขึ้นไปที่ 5.28% เเละ price out การตัดดอกเบี้ยที่จะเกิดขึ้นในปลายปีออก นั่นทำให้พันธบัตรสหรัฐฯ ปีนสูงขึ้นไปอีก เเต่การขึ้นของดอลลาร์ยังไม่น่าประทับใจเท่าไหร่นัก มันทำได้ดีกว่าเยน เเต่เเทบจะสูสีกับทางยูโร
เราจะได้ทราบว่านี่เป็นเเค่การเทรดระยะสั้นหรือเป็นสิ่งที่ต้องกังวลมากกว่าในสัปดาห์หน้า ตัวเลขจะเริ่มที่วันอังคารกับ business surveys สำหรับกพ. ก่อนหน้าการเเถลงประชุม Fed ในวันพุธ จากนั้นวันพฤหัสมี second estimate of GDP สำหรับไตรมาส 4 ก่อนที่จะจบลงที่ตัวเลข core PCE price index ล่าสุดในวันศุกร์
โฟกัสส่วนใหญ่จะอยู่ที่การประชุม FOMC โทนเสียงปัจจุบันค่อนข้าง hawkish เเละมีการย้ำหลายครั้งว่าดอกเบี้ยอาจจะต้องขึ้นไปสูงกว่าที่เคยคาดเอาไว้
หากมีสิ่งคล้ายๆ กันนี้เเถลงในที่ประชุมด้วย นี่อาจจะเป็นการสนับสนุนเเรงดันขาขึ้นของพันธบัตร ถึงเเม้ว่าดอลลาร์จะใช้ประโยชน์จากตรงนี้ได้หรือไม่ยังคงต้องรอดูต่อไป
RBNZ ยังไม่ใช่เวลาที่จะหยุด
RBNZ จะมีการประชุมในวันพุธเป็นครั้งเเรกในปี 2023 พวกเขาน่าจะการขึ้นดอกเบี้ยไปอีก 50 bps พาเอา cash rate ไปสู่ระดับ 4.75%
สิ่งที่สำคัญไปกว่านั้นคือพวกเขาจะขึ้น projected terminal rate สูงขึ้นไปกว่าเดิมอีกมากกว่า 5.50% หรือไม่
ตัวเลขล่าสุดบอกว่ามันเร็วไปที่ RBZN จะผ่อนนโยบายกระชับตัว การว่างงานยังคงต่ำอยู่ ค่าจ้างก็ขึ้นอย่างมาก เงินเฟ้อลอยสูง เเละคาดว่าจะสูงขึ้นอีก มันทำให้ RBNZ กังวลที่จะหยุดนโยบายเเละรักษาความยืดหยุ่นของ cash rates ให้มากกว่า 5.50%
จับตาดู business surveys ของโซนยุโรปกับ UK
business surveys ตัวล่าสุดจากโซนยุโรปเเละ UK จะออกสู่ตลาดวันอังคารตอนเช้า มันมีสิ่งที่สำคัญสำหรับนักลงทุนที่ต้องดูว่าธุรกิจต่างๆ มองรากฐานของเศรษฐกิจอย่างไรบ้าง
ในโซนยุโรป survey ก่อนหน้าเหล่านี้เน้นการพัฒนาในการโตของโมเมนตั้มที่สวยงาม เเละมีการสื่อว่าอาจจะหลบพ้นภาวะถดถอยได้ ความหวังนี้กระตุ้นยูโร เเต่มันสำคัญที่ต้องเน้นย้ำว่าการพัฒนาส่วนใหญ่เนื่องมากจากฤดูหนาวที่อากาศไม่หนาวจัด
เเพทเทรินนี้จะยังคงดำเนินต่อไปใน survey ของกพ. หรือไม่ อาจจะเป็นตัวตัดสินว่าการฟื้นตัวของยูโรจะอยู่ได้อีกนานเท่าไหร่นั่นเอง
เงินเฟ้อเยอรมันจะปล่อยออกมาในวันพุธ หลังจากที่ชลอลงไปก่อนหน้าเดือนนี้
ใน UK สถานการร์ดูเหมือนจะเเย่มากกว่าอีก เพราะมีปัญหาเงินเฟ้อที่ต้องจัดการมากกว่าที่อื่น บิลค่าพลังงานเองก็ขึ้นมากกว่าของยุโรป เเละการขาดเเรงงานหลัง brexit ก็เพิ่มเเรงกดดันกับค่าจ้าง ขณะที่เศรษฐกิจอยู่บนความเสี่ยงของการถดถอย ซึ่งเป็นสิ่งที่ทั้ง IMF เเละ BoE คาด่าจะได้เห็นอยู่เเล้ว
สำหรับปอนด์ ภาพรวมนั้นหดหู่ ปอนด์น่าจะเป็นสกุลเงินที่อ่อนที่สุดในตอนนี้ ตลาดคาดว่า BoE จะหยุดการกระชับนโยบายเร็วๆ นี้ เเละการที่ปอนด์มีความเซ็นส์ซิทีฟต่อตลาดหุ้นทำให้มีความเสี่ยง
สำหรับที่อื่น นักเทรดสกุลเงินที่มีความเซ็นซิทีฟต่อคอมโมดิตี้จะสังเกตเงินเฟ้อในเเคนาดาเเละ retail sales ในวันอังคาร ก่อนหน้าค่าจ้างของออสเตรเลียในวันพุธ
สุดท้ายเเล้วในญี่ปุ่น เงินเฟ้อที่จะออกในวันศุกร์น่าจะคอนเฟริมเเรงดันราคาที่สูงขึ้นได้ เพิ่มการคาดการณ์ที่ว่าน่าจะมีการเปลี่ยนนโยบายของ BoJ

โพสต์ล่าสุด