ECB เเละ US GDP สั่นสะเทือนตลาด Fx

ถูกโพสต์เมื่อวันที่ 23 ตุลาคม 2023 เวลา 3:46 GMT
Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
ECB เเละ BoC มีการตัดสินใจของนโยบายต้องเลือก เเต่นักเทรด Fx นั้นโฟกัสไปยังรายงาน GDP มากกว่า ส่วนดอลลาร์จะอยู่ภายใต้อิทธิพลของปัจจัยพื้นฐานไปตลอดหรือไม่
ดอลลาร์หันไปมองสถิติของ GDP เพื่อสร้างเชื้อเพลิงขึ้นอีก
เศรษฐกิจของสหรัฐ ร้อนเเรงในทุกทาง ท้าทายความเชื่อที่ว่าภาวะถดถอยกำลังเข้ามามีอิทธิพล เ
นอกไปจากการใช้จ่ายอย่างหนักของรัฐบาลไบเดน ตลาดเเรงงานเองก็ช่วยสนับสนุนรายได้ครัวเรือน ทำให้การบริโภคยังยืนอยู่ในพื้นที่มั่นคง โดยรวมเเล้ว มันดูเหมือนว่าเศรษฐกิจสหรัฐเร่งขึ้นในฤดูร้อน อย่างที่ตัวเลข GDP ในวันพฤหัสน่าจะคอนเฟริม
การโตของเศรษฐกิจคาดว่าจะเเตะระดับ 4.1% ในไตรมาสที่สาม เกือบจะเป็น 2.1% ในไตรมาสที่เเล้ว ขณะที่มันดูน่าประทับใจอยู่ มันยังมีสโคปด้านขาขึ้นที่ยังมีเซอร์ไพรส์ได้อยู่
Fed สาขาแอตเเลนต้ามีโมเดลในการประมาณ GDP ขณะที่มันชี้ไปถึงการโต 4.5% ในระหว่างไตรมาส มากกว่าที่คาดการณ์กันไว้ โมเดลนี้มีสถิติที่ค่อนข้างถูกต้อง GDP ที่เป็นบวกอย่างมากดูเหมือนจะสร้างความผิดหวังได้
GDP ที่มากกว่าที่คาดอาจจะช่วยขาขึ้นของดอลลาร์ให้ไปต่อได้ ขาขึ้นของดอลลาร์นั้นมีเชื้อเพลิงของปัจจัยพื้นฐานสุมให้อยู่ รวมถึงการพุ่งของพันธบัตรสหรัฐ เเละทางเลือกอื่นในตลาด Fx เองก็ไม่มี ปัจจัยเหล่านี้ต่างก็ช่วยดอลลาร์ ดังนั้นภาพรวมของดอลลาร์ยังคงดีอยู่
ในขณะที่ยุโรปเเละจีนมีการต่อสู้ที่รุนเเรง ขณะที่เยนโดยทำลายโดยธนาคารกลางไม่ยอมที่จะขึ้นดอกเบี้ย
อย่างไรก็ดีมันมีความเสี่ยงรออยู่ การออมจากในช่วงวิกฤตนั้นเริ่มจะหมดไป เเละหนี้ของการศึกษาในสหรัฐเริ่มที่จะวิ่งต่อไปเรื่อยๆ นี่อาจจะทำให้การโตของปีหน้าลดลง เเต่ถึงเเม้จะรวมความเสี่ยงพวกนี้เข้าไปด้วย ดอลลาร์มันก็ยังอยู่ในตำเเหน่งที่ดีกว่าในตลาด Fx โดยเฉพาะเมื่อมันมีความเป็น safe heaven อยู่ด้วย
นอกไปจากรายงาน GDP ในวันพฤหัส มันมีตัวเลขอีกหลายตัวที่อาจจะมีผลกระทบต่อตลาดได้ในสัปดาห์หน้า รวมถึง sp global business survey ในวันอังคาร เเละ core pce price index ในวันศุกร์
การประชุม ECB อาจจะเงียบเหงา
ธนาคารกลางจะเเถลงวันพฤหัส ตลาดคาดว่าเเทบไม่มีความหวังเลยว่าจะมีการขึ้นของดอกเบี้ย หลังจากที่ ECB ส่งสัญญาณว่าดอกเบี้ยได้เเตะระดับพีคของฤดูการนี้ไปเเล้ว
ตัวเลขที่จะออกมาเเสดงให้เห็นถึงการหล่นลงของเศรษฐกิจ business order รายใหม่ๆ น้อยลงในการเร่งที่เร็วสุดในรอบสามปี ซึ่งเป็นสัญญาณเเย่ของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ขณะที่การบริโภคนั้นบีบค่าเช่าให้เพิ่มมากขึ้น รวมไปถึงการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมัน
ดังนั้นถึงเม้ว่าเงินเฟ้อยังคงลอยอยู่ ECB ไม่น่าจะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง ขณะที่เมฆหมอกของการถดถอยยังปกคลุมอยู่ ในเเท้จริงเเล้วคำถามสำคัญคืออีกนานเเค่ไหนดอกเบี้ยถึงจะโดนตัดลง
การประชุมนี้น่าจะเงียบเหงา เเละสัญญาณในอนาคตก็คงไม่มีเช่นกันตราบใดที่สถานการณ์ยังไม่เครียล
ตัวเลข business survey ในวันอังคารอาจจะสำคัญในการปูทางของการตัดดอกเบี้ย เเละขยายเเรงขับเคลื่อนของยูโร PMI survey นั้นถูกพิจารณาว่าเป็น leading indicator ดังนั้นหากมันยังคงส่งสัญญาณว่ามีโอกาสที่เศรษฐกิจจะถดถอย น่าอาจจะเป้นปัญหากับยูโรได้
business surveys สำหรับตค. จะออกในวันอังคาร พร้อมกับรายงานการจ้างงาน ตลาดเเรงงานดิ่งลงในฤดูร้อนเเละหากเป็นต่อไปอย่างนี้อาจจะทุบปอนด์ให้ต่ำลงได้ เเละเพิ่มความเสียงของการถดถอย
BoC ยังคงยืนมองอยู่ข้างทาง
ในวันพุธตลาดตัดสินใจว่ามีโอกาส 15% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ย เงินเฟ้อยังคงเย็นอยู่ ด้วย core CPI ตกลง 2.8% ในกย.พร้อมกับการขึ้นของพันธบัตรแคนาดาในช่วงหลัง ทำให้มีความกดดันต่อธนาคารกลางที่ต้องมีการทำอะไรสักอย่าง
สัญญาณของ business survey รายไตรมาสนั้นหม่นหมอง ฝั่งธุรกิจนั้นมีความกังวลต่ออุปสงค์ที่อ่อนแอ เเละการจางหายไปของค่าจ้าง รวมไปถึงการโตที่ช้าลงเเละเงินเฟ้อที่เย็นลง
ดังนั้น BoC อาจจะผิดหวังได้หากมีการขึ้นดอกเบี้ยทันทีอาทิตย์หน้า สำหรับลุนนี่เเล้วต้องขึ้นกับปัจจัยหลายอย่าง เช่น การผ่อนคลายของสงครามในตะวันออกกลาง เเละราคาน้ำมัน
สุดท้ายเเล้วรายงานเงินเฟ้อรายไตรมาสจากออสเตรเลีย จะออกมาในวันพุธ ขณะที่ในญี่ปุ่นตัวเลขเงินเฟ้อจะออกในวันศุกร์

โพสต์ล่าสุด