GDP ของจีน เเละ CPI เดือนธค โดนจับตาท่ามกลางการตัดดอกเบี้ยลง

ถูกโพสต์เมื่อวันที่ 15 มกราคม 2024 เวลา 3:55 GMT
Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
รายงาน GDP ไตรมาส 4 ของจีนจะออกวันพุธ การรีบาวน์กำลังมาถึง?
ตัวเลข CPI ที่จะออกใน UK ญี่ปุน เเละเเคนาดา
Retail Sales จะเป็นจุดสนใจของสหรัฐ
จีนกำลังฟื้นตัวกลับมาอยู่ในจุดเดิม?
เศรษฐกิจจีนเเย่ลงในปี 2023 ขณะที่สังหา กลายร่างจากไม่ดี ไปเป็นเเย่มาก ตลาดเองก็พยายามจ้องมองว่าจะมีการกระตุ้นใดออกมาจากรัฐบาลบ้าง ซึ่งผลที่ออกมาก็น่าผิดหวังมาก
เเต่ยังไงซะก็ใช่ว่าจะไม่ได้ผลทั้งหมด การบริโภคของจีนเองก็กระเตื้องขึ้นตั้งเเต่ฤดูร้อน เเละการผลิตอุตสาหกรรมยังคงอยู่ในช่วงรีบาวนด์ ภาคสังหายังคงมีความเสี่ยงเเต่มันมีสัญญาณว่าตลาดมีความสเถียรเเล้ว ดังนั้นการโต GDP นั้นน่าจะเร็วขึ้นในไตรมาสสุดท้ายของปี 2023 ไปที่ 5.3% y/y
ไตรมาส 4 นั้นอยู่เหนือการคาดวไเล็กน้อยที่ 5% ซึ่งจะทำให้รัฐบาลเเตะเป้าได้
ตัวเลข GDP จะออกในวันพุธ ไปพร้อมกับ industrial output, retail sales เเละ สินทรัพย์ที่คงที่
อิควิตี้ เเละออสซี่ อาจจะเเข็งเเรงมากกว่าที่คาดไว้
ตัวเลขการจ้างงานออสเตรเลียเป็นกุญเเจหลักของออสซี่
อย่างไรก็ดี ผลประกอบการของเศรษฐกิจจีนจะไม่เป็นเพียงสิ่งเดียวที่อยู่ในใจของนักเทรดออสซี่ ขณะที่ตัวเลขการจ้าางานรอที่จะออกในวันพฤหัส ตลาดเเรงงานของออสเตรเลียนั้นเย็นลงมากเเล้วในหลายเดือนที่ผ่านมา ด้วยอัตราการว่างงานที่ขยับขึ้นไปที่ 3.9%
ากรายงานการจ้างงานเเสดงถึงการอ่อนเเอลงไปอีกในธค. นักลงทุนน่าจะเพิ่มการคาดการณ์เรื่องการตัดดอกเบี้ยของธนาคารกลางออสเตรเลียในปี 2024 ขึ้น  ในตอนนี้ RBA โดนมองว่าเป็น dovish เมื่อเทียบกับที่อื่นๆ
เเต่หากถอยกลับลงไปสักนิด ออสซี่อาจจะลำบากเมื่อเทียบกับดอลลาร์ โดยเฉพาะหากยังมีภาพบวกของจีนเกี่ยวกับซัพพลายอยู่
PI ดูเหมือนจะเป็นสัปดาห์ที่ยุ่งสำหรับปอนด์
อีกหนึ่งสกุลเงินที่มีการคาดว่าจะมีการตัดดอกเบี้ยน้อยกว่าที่คาดคือปอนด์ ถึงเเม้ว่า BoE คาดว่าจะตัดอกเบี้ยลงไปสัก 100 จุด เเต่ทั้ง ECB เเละ Fed โดนมองว่าน่าจะมีการตัดดอกเบี้ยลงไปมากกว่านั้นเยอะ
ขณะที่ในออสเตรเลีย เงินเฟ้อใน UK ใช้เวลานานกว่าที่จะหย่อนลงมาจากจุดสูงสุดที่ 2022 เเต่ก็มีสัญญาณการฟื้นตัวในเทรนด์นี้อยู่เหมือนกันในหลายรายงาน ตัว headline CPI ใน UK ตกลงมาที่ 3.9% ในพย. เเละคาดว่าจะไม่เปลี่ยนไปจนธค.
Core CPI จะโดนจับตามองในวันพุธ เเละก่อนหน้านั้นหนึ่งวัน ตัวเลขการจ้างงานของ UK เเละค่าจ้างสำหรับพย. ก็มีคิวที่จะอกมา
สำหรับ Retail sales จะออกมาเป็นตัวสุดท้ายสำหรับปอนด์ในวันศุกร์ ทั้งนี้ปอนด์ได้วิ่งไซด์เวย์มาในระดับ 1.28 ในเดือนธค.นี้ หากเงินเฟ้อยังคงทำเซอร์ไพรส์ยังขาลง เทนรด์ขอขึ้นของปอนด์น่าจะโดนตั้งคำถาม อย่างไรก็ดี retail sales น่าจะสำคัญเช่นเดียวกันเมื่อเศรษฐกิจของ UK เข้าใกล้สู่ช่วงถดถอยทางเทคนิคของสิ้นปี 2023
การตัดดอกเบี้ยของ Fed เจอกับปัญหามากขึ้น
ตัวเลข Retail Sales จะเป็นไฮไลท์สำหรับสหรัฐ ขณะที่ตัวเลขการบริโภคชลอลงหลังจากที่ฤดูร้อนหมดไป สำหรับตัวเลขที่กำลังจะออกในวันพุธ คาดว่าจะเเสดงให้เห็นถึงการเคลื่อนที่ในระดับเดียวกัน
ตัวเลขการผลิตภาคอุตจะออกในวันพุธ ขณะที่วันพฤหัส ตัวเลขอนุญาติก่อสร้าง เเละสังหาหาของธค. จะดึงดูดความสนใจได้ ตัวเลข home sales จะออกตามมาในวันศุกร์
Reginal Fed Survey จะส่งสัญญาณให้กับภาคการผลิตในวันจันทร์ (New York Fed) เเละวันพฤหัส (Philly Fed) เเละสุดท้ายเเล้วในวันศุกร์ นักลงทุนจะมองถึงตัวเลข University of Michigan’s vital consumer sentiment survey
ด้วยการที่ตลาดคาดว่าจะมีการตัดดอกเบี้ยไปราว 150 จนถึงธค. อินดิเคเตอร์ที่เเข็งเเรงหลายๆ ตัวอาจจะช่วยสร้างการประเมินใหม่ให้กับ Fed ได้ อาจจะผลักให้ treasury yield ขึ้นไปเเละดอลลาร์เช่นกัน
ลูนี่เอาเเบบอย่างจาก CPI ของเเคนาดา
ดอลลาร์เเคนาดาเเสดงถึงการรีบาวน์ที่ใกล้สิ้นปีของ 2023 ถึงเเม้ว่าราคาน้ำมันจะถอยไปในช่วงนี้ เเต่ลูนี่ที่บวกมาได้รับการผลักดันด้วยดอลลาร์ เช่นเดียวกันกับภาพรวมความเสี่ยงที่พัฒนาขึ้น
การโฟกัสที่จะมาถึงคือ consumer price index ที่จะออกในวันอังคาร ตัว CPI ของเเคนาดานั้นไม่เปลี่ยนไปจาก 3.1% ในพย. ซึ่งเเย่กว่าของเก่า 2.8% ในมิย. ส่งสัญญาณถึงเงินเฟ้อทีชลอลงไปยังเป้าหมายของเเคนาดาที่ 2%
ในเเง่บวก เงินเฟ้อนั้นยังคงตกลงมาเรื่อยๆ ถ้าหากมีการตกลงไปอีกใน core figures ก็อาจจะชดเชยตัวเลขที่หายไปได้
ลูนี่อาจจะได้รับพื้นที่กลับมาได้ หาก CPI นั้นวิ่งไปในทางที่ผิดอีกครั้ง เเต่หากจะให้มันอยู่ในเทรนด์กลาง นั่นต้องขึ้นอยู่กับการคาดการณ์ของ Fed เเละราคาน้ำมันที่กำลังพัฒนาขึ้นในอาทิตย์ที่จะถึงนี้
CPI ของญี่ปุ่นทำให้เยนต้องเป็นเท้าหลัง
เยนเริ่มต้นในปี 2024 ไม่ค่อยดีนัก มันมีลางว่าอาจจะเเย่ลงไปอีกในวันศุกร์เมื่อ CPI คาดว่าจะหล่นลงไป 2.3 จาก 2.5% ในธค  ถึงเม้ว่าเงินเฟ้อในญี่ปุ่นไม่น่าจะเร่งขึ้นในอีกหลายเดือนข้างหน้า เเต่ตราบใดที่ลอยอยู่เหนือ 2% มันก็พอเเล้วกับ BoJ จะที่ใช้ดอกเบี้ยติดลบ เเต่ถ้าจะให้มันเกิดขึ้นจริงๆ นักลงทนต้องเห็นค่าจ้างที่เเข็งเเรงมากกว่านี้ ซึ่งจะได้เห็นหากมีหลักฐานหลังจากที่มีการต่อรองค่าจ้าง
ในตอนนี้ เยนน่าจะตอบสนองต่อ CPI ธค เเละอย่างมากก็มีตัวเลขที่จะออกมาเป็นตัวสนับสนุน สำหรับสัปดาห์น้านั้นรวมไปถึง corporate goods prices ในวันอังคาร เเละ machinery orders ในวันพฤหัส

โพสต์ล่าสุด