เตรียมรับการเลือกตั้งกลางเทอมเเละเงินเฟ้อ

ถูกโพสต์เมื่อวันที่ 7 พฤศจิกายน 2022 เวลา 11:21 GMT
Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
มีไม่กี่ตัวเลขจะออกในสัปดาห์หน้าเเต่มันสำคัญ ขณะเดียวกันตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดจะตัดสินอนาคตของ Fed 
การเลือกตั้งกลางเทอม
การเลือกตั้งในสหรัฐในวันอังคารจะเป็นจากเรียกน้ำย่อยก่อนหน้ารายงานเงินเฟ้อในวันพฤหัส การเลือกตั้งนี้จะไมได้เปลี่ยนเกมในตลาดเงินเเต่มันอาจช่วยผ่อนความกดดันในดอลลาร์ได้
จากที่ดูเเล้วเดโมเครตน่าจะเสียการควบคุมในสภา ขณะที่เสียงวุฒิสภาเเบ่งออกเป็น 50-50 ขณะที่ประธาน Harris โหวตให้เดโมเครตควบคุมในสภาด้วย
โพลเเละตลาดคิดว่ารีพับบริกันจะเอาสภาคืนมาได้ ด้วยความน่าจะเป็นราวๆ 85% การเเข่งการเลือกตั้งนั้นสูสีเกินไป เป็นไปได้ที่ผลจะมาแบบไหนก็ได้
ถ้าเอาตามประวัติศาสต์เเล้ว การเเบ่งเเยกสภาเเบบนี้ทำประโยชน์ให้ตลาดหุ้นเพราะมันลิมิตกฏหมายการต่อต้านธุรกิจ เช่นการกระชับกฏหมายควบคุมภาษี ใน 7 ทศวรรษที่ผ่านมาตลาดหุ้นสูงขึ้นหกเดือนหลังการเลือกตั้งกลางเทอม
ในตลาด Fx ไมีมีเเพทเทรินที่เครียล์ ดังนั้นปฏิกริยาจึงอยู่ที่การเลือกตั้งมีทิศทางยังไงกับนโยบาย Fed การเเบ่งของสภาจะลิมิตความสามารถในการปล่อยเงินอุดหนุนใหม่ออกมา ซึ่งจะทำให้การโตชลอลงเเละเงินเฟ้ออ่อนลง
นี่อาจจะทำให้เกิดการพักตัวของดอลลาร์เมื่อนักเทรดสงสัยว่าดอกเบี้ยจะเเตะที่ 5.2% พีคหรือไม่ ปฏิกริยานี้น่าจะเล็กน้อย เพราะมันเป็นสิ่งที่ตลาดคาดไว้อยู่เเล้ว ไม่ได้มีเซอร์ไพรส์ใดๆ
เช่นเดียวกับ 2020 นักลงทุนอาจจะต้องรอสองสามวันก่อนผลของเลือกตั้งจะออก รวมไปถึงผลโหวตที่เลือกตั้งทางเมลด้วย
เงินเฟ้อสหรัฐอ่อนลง
เพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ Fed อาจจะได้รับข่าวดี การคาดการณ์ทั้ง headline เเละ core CPI rates ถอยลงในตค.
ตัวเลขหลายอย่างเย็นลงเมื่อค่าขนส่งเเละต้อนทุนเชื้อเพลิงลดลง ความไม่เเน่นอนขึ้นอยู่กับสิ่งจำพวกค่าเช่าเเละค่ารักษาการเเพทย์ ซึ่งคิดเป็น 40% ของ CPI ทั้งหมด
นักเทรดเถียงกันเรื่อง Fed จะขึ้นดอกเบี้ยเดือนหน้าเท่าไหร่ ตอนนี้ตลาดเอนไปทาง 75 bps เเต่พอๆ กันกับนักลงทุนที่ให้ความน่าจะเป็น 50 bps รายงานเงินเฟ้อนี้จึงเป็นเรื่องที่จะทำให้เห็นทิศทางได้ชัดเจน
ภาพรวมดอลลาร์ยังคงเป็นบวก เเต่อาจจะเข้าสู่ขาสุดท้ายของขาขึ้น 
Fed เปิดประตูสู่การขึ้นดอกเบี้ยขนาดเล็ก เเละปัจจัยพื้นฐานของสกุลอื่นก็ฟื้นตัวเเล้วในที่สุด
ในยุโรป การลดลงของราคาพลังงานบอกว่าการถดถอยในฤดูหนาวอาจจะไม่ซีเรียสมากนัก ใน UK วิกฤตงบประมาณใกล้จะถึงจุดหายไปเเล้ว ขณะที่ BoJ เพิ่งส่งสัญญาณที่จะปรับเพดานพันธบัตร
มันเร็วเกินไปที่จะเรียกได้ว่ามีเทรนด์กลับตัว เเละดอลลาร์อาจจะเเตะระดับสูงใหม่ในกรณีที่ภาพรวมโลกยังคงถอยไปอยู่ เเต่สโคปของขาขึ้นดูเหมือนจะลิมิตตรงนี้ risk ต่อ reward จะไม่เปลี่ยนความเเข็งเเกร่งของดอลลาร์ในอนาคตดูเหมือนจะไม่น่าดึงดูดในตอนนี้
การเเถลงของญี่ปุ่นเเละอังกฤษปล่อยตัวเลขออกมา
ข่าวใหญ่ที่สุดที่คนไม่สนใจคือการเปลี่ยนโทนของ BoJ Kurada บอกว่าธนาคารกลางอาจจะใส่ความยืดหยุ่นเข้าไปในพันธบัตรในอนาคต ตั้งเวทีของการทำนโยบาย normalization
การควบคุมพันธบัตรเป็นตัวที่จำกัดเพดานดอกเบี้ยญี่ปุ่นเอาไว้นานเเล้ว ความต่างของดอกเบี้ยยิ่งกว้างขึ้นเมื่อธนาคารกลางต่างประเทศขึ้นดอกเบี้ย
การเปลี่ยนนโยบายจะเป็นก้าวเเรกของการกลับตัวของเยน การเปลี่ยนดังกล่าวต้องการความเร่งของการเติบโตซึ่งยังไม่เห็น เเต่อย่างไรก็ดีลมได้เปลี่ยนทางเเล้ว เเละนักลงทุนจะจับตา BoJ ว่ามีความเห็นอย่างไรในวันอังคาร
ท้ายที่สุดเเล้ว การโตของเศรษฐกิจ UK จะออกในวันศุกร์ เงินปอนด์โดนโจมตีอย่างหนักสัปดาห์นี้หลัง BoE ผลักการขึ้นดอกเบี้ยอย่างหนักออกไป เเละคอนเฟริมว่าการถดถอยปีหน้าจะยาวมากขึ้น
ด้วยดอกเบี้ยปรับเปลี่ยนไปตามความเป็นจริง เเละการเมืองมีสเถียรภาพ ภาพรวมความสี่ยงอาจจะมีมากขึ้นขณะที่ตัวขับเคลื่อนปอนด์หลักผลักไปข้างหน้า

โพสต์ล่าสุด