BoE รับช่วงต่อ ตัวเลข CPI อยู่ในโฟกัส

ถูกโพสต์เมื่อวันที่ 8 พฤษภาคม 2023 เวลา 4:08 GMT
Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
หลังจาก FOMC เเละการตัดสินใจของ ECB สัปดาห์ที่เเล้ว จะส่งต่อไปที่ BoE ซึ่งจะทำการตัดสินใจในวันพฤหัส การขึ้นดอกเบี้ย 25 bps ส่วนใหญ่เเล้วได้ priced in ไปเรียบร้อยเเล้ว  ดังนั้นสปอต์ไลท์จะตกอยู่กับเงื่อนไขที่ว่าสมาชิกจะวางเเผนมุ่งต่อไปอย่างไร ตัวเลข CPI จะดึงดูดความสนใจขณะที่นักลงทุนพยายามหาว่า Fed จะหยุดขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในมิย. หรือไม่
BoE จะส่งสัญญาณว่าจะขึ้นดอกเบี้ยอีกหรือไม่
ในการประชุมครั้งสุดท้ายในมีค. BoE จะขึ้นดอกเบี้ย 25 bps ถือเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งที่ 11 เเล้ว อย่างไรก็ดี พวกเขาเชื่อว่าในอนาคตอาจจะต้องมีการกระชับดอกเบี้ยเพิ่มมากขึ้นหากมีหลักฐานว่าเเรงกดดันราคามีมากขึ้น
อย่างไรก็ดี ตัวเลขเเสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อชลอลงมากกว่าที่คาดไว้ ด้วย headline rate เหนือกว่า 10% ซึ่่งยอมให้นักลงทุน price in ไปเเล้วราวๆ 60 bps จนถึงสิ้นปี  ในการประชุมนี้มีโอกาส 85% สำหรับสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยอีก 45 bps เเละที่เหลืออีก 15% คือไม่ทำอะไรเลย
ดังนั้น  การขึ้นดอกเบี้ย 25 bps นั้นไม่น่าจะสั่นคลอนเงินปอนด์ได้ ปฏิกริยาของตลาดอาจมาจากคำเเถลง, การคาดเรื่องเศรษฐกิจ
หากย้อนกลังไปในกพ. ธนาคารคาดว่า CPI เงินเฟ้อจะจบในไตรมาสเเรกที่ราว 9.7% เเละชลอลงไปที่ 3% ใน 12 เดือน ดังนั้นหากตัวเลขสูงขึ้นหรือไม่ก็ยังคงที่เดิมก็อาจจะทำให้นักลงทุนยังคง pricing การขึ้นดอกเบี้ยไปอีก ถึงเเม่ว่าเหล่าสมาชิ BoE จะยังคงใช้วิธีอย่างระมัดระวังอยู่
ด้วยการที่ Fed คาดว่าจะตัดดอกเบี้ยออกไป 75 bps ในตอนสิ้นปี เส้นทางที่มีเเนวกั้นของ G/U น่าจะยังงเป็นขาขึ้นอยู่ ถึงเเม้ว่าจะมีการย่อตัวบ้างเล็กน้อย ส่วนในไตรมาสเเรกของ GDP ภาพรวมน่าจะชลอลงมากกว่าที่คาดไว้ ซึ่งจะออกมาในวันศุกร์ พร้อมกับตัวเลขการค้าสำหรับมีค.
ตัวเลข CPI ของสหรัฐฯ จะสร้างความตื่นตาให้กับการขึ้นดอกเบี้ยสำหรับมิย. หรือไม่
ในสหรัฐฯ ไฮไลท์จะเป็นตัวเลข CPI สำหรับเม.ษ ที่จะออกในวันพุธ  ตัว headline rate นั้นพยากรณ์ที่จะรีบาวน์อยู่ที่ 5.2% จากเดิม 5% ขณะที่ core คาดว่าจะยังคงนิ่งอยู่ที่ 5.6% ยืนยันถึง ISM เเละ S&P global PMI surveys ซึ่งเเสดงให้เห็นว่าการเร่งของราคาระหว่างเดือน
อย่างไรก็ดี ผลของมันไม่น่าจะสร้างการตื่นตามากนักสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ในมิย. อย่างไรก็ดี ตัวเลข PMI ที่จะออกก่อนหน้า FOMC ในวันพุธ  เเละถึงเเม้ว่า Powell จะไม่ยอมปิดประตูสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยสำหรับมิย. นักลงทุนก็ยังคง price in โอกาส 90% ในการไม่ทำอะไรเลย เเละที่เหลือคือขึ้นดอกเบี้ย 25 bps พวกเขายังคาดว่าจะมีการลดดอกเบี้ยไป 75 bps ก่อนหน้าที่จะจบปี
สำหรับการที่ราคาจะเปลี่ยนเเละเริ่มบ่งบอกโอกาสสำหรับดอกเบี้ยที่จะขึ้นในมิย.อาจจะต้องมีเซอรไพรส์ขาขึ้น นั่นอาจจะสามารถเติมเชื้อเพลิงให้กับดอลลาร์ได้  เเต่หากจะเรียกว่าเป็นการกลับตัวขาขึ้นนั้นคงเร็วไปกว่ามาก หากจะเป็นการกลับตัวอย่างเต็มที่ เงินเฟ้อต้องยังคงพุ่งต่อไป ตัวเลขต้องเเสดงถึเศรษฐกิจที่ดีกว่าตลาดคาดเอาไว้ เเละ Fed อาจจะต้องพิสูจน์ให้ตลาดเห็นว่าความคิดของตลาดนั้นผิด ไม่ว่าจะเป็นการขึ้นดอกเบี้ยในมิย. หรือไม่เเตะมันเลยจนกว่าฤดูร้อนจะหมดไป
การค้าจีนเเละการสรุป BoJ 
ตัวเลขการค้าจีนจะออกวันอังคาร อาจจะดึงดูความสนใจของนักเทรดออสซี่เเละกีวี่ ในฐานะที่เป็นเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดอันดับสองในการค้าคู่กับออสเตรเลียเเละนิวซีเเลนด์  หากตัวเลขการค้าอาทิตย์นี้ออกมาไม่ดีอาจมาจากการที่โมเมนคั้มการเปิดเศรษฐกิจอาจจะหายไปเเล้ว เเละกำลังรวบรวมโมเมนตั้มอยู่ ตัวเลข CPI เเละ PPI จะออกวันพฤหัส
สำหรับญี่ปุ่นเเละเยน นักเทรดอาจจะให้ความสนใจกับความคิดเห็นของ BoJ เนื่องจากนี่เป็นการประชุมครั้งเเรกของ Kazuo เเละ Ueda ผลสรุปคือพวกเขาจะยังคงนโยบายเดิมไว้ เเละถึงเเม้ว่าพวกเขาจะพยายามตรึงดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิมหรือต่ำลง พวกเขาตัดสินใจที่จะเริ่มนโยบายการเงินด้วยระยะเวลาที่วางเเผนเอาไว้ประมาณ 1 ปีครึ่ง
ตอนนี้เยนร่วงลงเพราะการประกาศรีวิวอาจจะเพิ่มการคาดว่าธนาคารไม่น่าจะเปลี่ยนนโยบาย อย่างไรก็ดี ด้วยการไม่มีสัญญาณอย่าางชัดเจนว่าธนาคารจะดำเนินการ normalization อย่างไร นักเทรดอาจจะสรุปว่าจะมีโอกาสที่มันจะเกิดขึ้นก่อนหน้าปีจะสิ้นสุดลง

โพสต์ล่าสุด