Thursday data roundup: Fed hangover
Main U.S. indexes rally, Nasdaq up >2.5%
Tech leads S&P sector gainers; utilities weakest group
Euro STOXX 600 index up ~1.3%
Dollar off; gold, crude up ~1%; bitcoin rallies ~5%
U.S. 10-Year Treasury yield rises to ~3.72%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
THURSDAY DATA ROUNDUP: FED HANGOVER
A broad array of mixed economic indicators greeted investors on Thursday morning, as they scrambled about trying to parse the implications of Powell & Co's super-pivot.
Last week, 219,000 U.S. workers joined the queue for unemployment benefits USJOB=ECI, marking a 5.2% weekly decline and landing 11,000 shy of analyst estimates.
This marks the lowest level of weekly claims since May, and doesn't appear to bolster the Fed's rate cut rationale, claiming a softening labor market called for a larger reduction in its key interest rate.
"Labor market conditions have cooled but are not cold," writes Jim Baird, chief investment officer at Plante Moran Financial Advisors. "Job creation has slowed but there are no signs of a surge in layoffs that would be cause for alarm."
"For now, the balance between weaker job creation and stable layoffs is consistent with a soft landing," Baird adds.
Ongoing claims USJOBN=ECI, reported on a one-week delay, defied consensus by dropping 0.8% to 1.829 million.
The sales of pre-owned U.S. homes USEHS=ECI dipped by 2.5% last month to 3.86 million units at a seasonally adjusted annualized rate (SAAR), according to the National Association of Realtors (NAR).
The number fell 1% shy of consensus.
Elevated mortgage rates have been a headwind for the sector over recent months, straining affordability and discouraging would-be sellers, who locked in lower rates, from entering the market.
But that was before Powell & Co's 50 basis point interest rate cut, which should help mortgage rates along their slow downward path and coax would-be buyers and sellers from the sidelines.
"Home sales were disappointing again in August," says Lawrence Yun, chief economist at NAR. "But the recent development of lower mortgage rates coupled with increasing inventory is a powerful combination that will provide the environment for sales to move higher in future months."
Factory activity in the mid-Atlantic region covered by the Philadelphia Federal Reserve (portions of Pennsylvania, New Jersey and Delaware) has unexpectedly bounced back to expansion territory this month.
The Philly Fed index jumped 8.7 points, to 1.7 from -7.0, with robust capex and employment providing much of the heat.
Below the headline, however, it was a mixed report.
"The survey’s indicator for current general activity turned positive, while the indexes for new orders and shipments declined and turned negative," says the press release.
Together with the sharp upside surprise from the Empire State index on Monday, these data hint at an east coast manufacturing rebound.
A Philly Fed/Empire State number greater than zero signifies expanded monthly activity.
Finally, The Conference Board's (CB) Leading Economic index (LEI) USLEAD=ECI inched 0.2% lower in August, shallower than the 0.3% decline predicted by economists.
The index aggregates 10 forward-looking economic markers - including ISM new orders, initial jobless claims, building permits, Treasury yield spreads and S&P 500 price performance, among others.
"The erosion continued to be driven by new orders, which recorded its lowest value since May 2023," writes Justyna Zabinska-La Monica, CB's senior manager of Business Cycle Indicators. "A negative interest rate spread, persistently gloomy consumer expectations of future business conditions, and lower stock prices after the early-August financial market tumult also weighed on the Index."
The graphic below pits the LEI against one of its constituents, the S&P 500. While they generally move in tandem, they began to diverge in and around October of 2022, near the end of the S&P's bear market:
(Stephen Culp)
*****
FOR THURSDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
WALL STREET RALLIES AS FED PIVOT SINKS IN - CLICK HERE
JEFFERIES SAYS BANKING INDUSTRY'S INTEREST INCOME IN JEOPARDY, BUT DEPOSITS COULD BE CHEAPER - CLICK HERE
NASDAQ COMPOSITE: LAND OF CONFUSION - CLICK HERE
CENBANK DIVERGENCES ENDING, APART FROM JAPAN - AMUNDI - CLICK HERE
R&D PICKS IN EUROPE - CLICK HERE
MINERS DO HEAVY LIFTING AS STOXX RISES AHEAD OF BOE - CLICK HERE
STOXX EYES JUBILANT START AFTER FED'S BUMPER CUT - CLICK HERE
UK INFLATION TO KEEP BOE ON CAUTIOUS PATH - CLICK HERE
Jobless claims https://reut.rs/47Flx8M
Existing home sales https://reut.rs/3ZAZBcZ
Philly Fed https://reut.rs/4e757Ze
Leading economic index https://reut.rs/4e710Mx
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
