XM ไม่ได้ให้บริการแก่ผู้ที่พำนักอยู่ในสหรัฐอเมริกา

China's SOEs bulk up for market heavy lifting



<html xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml"><head><title>RPT-BREAKINGVIEWS-China's SOEs bulk up for market heavy lifting</title></head><body>

The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.

By Chan Ka Sing

HONG KONG, Oct 29 (Reuters Breakingviews) -With great power comes great responsibility. Consolidation among China's state-owned enterprises have picked up as economic growth slows. It's part of Beijing's plan to boost market capitalisations and shore up the $11 trillion stock market. That's the easy part. Unlocking cost savings and cutting industrial overcapacity will be the real challenge for these new giants.

Between May and mid-September, there have been more than 46 M&A deals announced involving mainland A-share firms listed in Shanghai and Shenzhen, Xinhua news agency reported. Among those are mammoth mergers, including last month's proposed combination between Guotai Junan Securities 601211.SS and Haitong Securities 600837.SS that would create China's biggest brokerage with $230 billion in assets, as well as the union between China CSSC 600150.SS and China Shipbuilding Industry 601989.SS to form the world's largest shipyard.

Executives are answering Beijing's call for creating bigger and more valuable companies. There are only 15 companies with a $100 billion-plus market capitalisation listed on the mainland, versus over 100 in the United States. In January, the State-owned Assets Supervision and Administration Commission, in charge of managing SOEs, made it clear that it will include "market value management" as one of the requirements in its performance appraisal system for officials at listed state firms. More recently, as part of a policy package to shore up investor confidence, the stock market watchdog announced new measures to encourage more M&A and consolidation, including fast-tracking approvals for large-cap companies; firms in key stock indices are also urged to establish "market value management" departments.

Anchoring the stock market with larger blue-chip firms could help bring some much-needed stability. Creating state-owned giants might also help with industrial overcapacity in sectors including steel and solar panels. In September, industrial profit plunged over 27% year-on-year, the steepest decline this year.

State-backed groups will face an uphill battle to prove bigger is better, however. Years of easy credit and preferential treatment have resulted in many bloated and inefficient dinosaurs. In the nine months to September, SOEs recorded a 6.5% slump in profit from a year earlier, grossly underperforming the 0.6% decline at private firms, official industrial data show.

Take the $19 billion Haitong, for example. It is grappling with falling revenue and mounting losses at its offshore subsidiary. A merged Guotai Junan-Haitong entity will have more than 28,000 employees - 8% more than current industry leader, the $54 billion Citic Securities 600030.SS, whose 2023 revenue is 1.2 times the two smaller rivals' combined.

Engineering larger companies is just the start. Investors will be closely watching whether these mergers can create value.

CONTEXT NEWS

Listed companies should use mergers and acquisitions to improve their asset quality, the China Securities Regulatory Commission (CSRC) said in a consultation document published on September 25. In a separate consultation paper, the CSRC also suggested index constituents should come up with plans to monitor and boost market caps.

State firms have announced a number of multibillion M&A deals this year, including a merger between Guotai Junan and Haitong Securities to create China’s largest brokerage by asset size, as well as combining China CSSC Holdings and China Shipbuilding Industry to create the world’s biggest shipyard.


Graphic: China's SOE stocks are getting a boost from M&A https://reut.rs/4eTJVpM


Editing by Una Galani and Aditya Srivastav

</body></html>

ข่าวล่าสุด

Taiwan shuts down for arrival of Super Typhoon Kong-rey


South Korea Sept factory output unexpectedly falls on weaker chip production


MGM Resorts misses quarterly estimates on sluggish Las Vegas business


Etsy jumps after Q3 gross merchandise sales beat, board approves $1 bln share repurchase


Bio-Rad Laboratories beats quarterly profit estimates on strong sales in diagnostics unit

T

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

คำเตือนความเสี่ยง: เงินทุนของท่านมีความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์ที่มีอัตราทดอาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนบางราย โปรดศึกษาและทำความเข้าใจเอกสารเปิดเผยข้อมูลความเสี่ยงของเรา