BNP Paribas beats estimates as trading revenues jump
Q2 equity markets sales up 58%
Q2 French retail NII down 11%
Confirms 2024 targets
Adds analyst comments in paragraphs 5-6
By Mathieu Rosemain
PARIS, July 24 (Reuters) -France's BNP Paribas BNPP.PA posted better-than-expected quarterly earnings on Wednesday after investment banking revenue jumped due to a surge in equities trading, offsetting a sharp drop in net interest income at its French retail business.
The euro zone's biggest bank by market value said net income grew by 21% on a reported basis from a year earlier to 3.4 billion euros ($3.69 billion), its best-ever second quarter, exceeding the 2.91 billion-euro average of 16 analyst estimates compiled by the group.
Group revenues rose about 8% to 12.3 billion euros, beating the 11.9 billion-euro average estimate. The cost of risk, or money set aside for failing loans, was a lower-than-expected 752 million euros.
BNP's results were aided by a 58% jump in sales from equity and prime brokerage services, which involve facilitating the buying, selling and lending of shares and providing other services to clients such as hedge funds.
Jefferies analysts said the figures were a "positive surprise", noting BNP's "very strong" equities business, while JPMorgan and Morningstar analysts called the bank's quarterly results "solid".
"Top line was much stronger in global markets, but also higher for Arval (car-leasing), Belgium and insurance, whilst personal finance was weaker," the JPMorgan analysts added.
BNP said its overall second-quarter investment bank revenues climbed 12% from a year ago to 4.48 billion euros. Rival Deutsche Bank on Wednesday reported a 10% rise in second-quarter investment banking revenues.
BNP's results will be a boost for CEO Jean-Laurent Bonnafe, who has made its investment banking division a key driver of growth plans but has struggled to lift the bank's shares in recent months.
The bank's stock price has risen just 3.3% in 2024, against a close to 22% rise for the STOXX Europe 600 banks index .SX7P, dragged down partly by the lender's underwhelming performance and partly by recent political uncertainty following French President Emmanuel Macron's decision to call snap parliamentary elections.
BNP, which forecast annual revenues from market activities rising by more than 7.5% on average over 2021-2025, delivered a better performance at its equities trading business in the second quarter than some rivals on Wall Street.
Yet overall, the largest U.S. investment banks outperformed BNP in the second quarter on the back of a strong U.S. economy. Citigroup C.N reported a 60% jump in investment banking revenues while JPMorgan's JPM.N investment banking fees grew 50%. At Wells Fargo WFC.N, investment banking revenue was up 38%.
SLOW RETURN OF IPOS
France has seen a slow return of initial public offerings (IPO) in 2024, with the listings of Exosens and Planisware, for which BNP acted as global coordinator.
BNP's second-quarter sales from trading in fixed income, currency and commodities (FICC) fell 7%, as demand retreated, in particular for commodities.
The bank's retail division was hit by an 11% drop in net interest income (NII) - the difference between what banks earn on loans and what they pay on deposits - in France.
BNP notably suffered from the cost of inflation hedges against the regulated remunerating rate of France's most popular savings account, Livret A, which the bank said would vanish in the third quarter.
The European Central Bank's decision not to pay interest on mandatory deposits banks must keep at the central bank also weighed, while an unspecified "credit situation" in France led BNP to put 123 million euros aside in the quarter.
Rising NII has swelled bank coffers this year, but analysts are concerned about it slowing as the ECB reduces interest rates.
BNP confirmed its full-year targets, including revenue growth of more than 2% compared to 2023 distributable revenues and group net income of more than 11.2 billion euros.
($1 = 0.9213 euros)
Reporting by Mathieu Rosemain;
Additional reporting by Piotr Lipinski;
Editing by Tommy Reggiori Wilkes and Jamie Freed
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
