Abu Dhabi's ADNOC to buy German chemicals company Covestro for $18 bln
ADNOC to pay 62 euros a Covestro share, including 3 bln in debt
To buy additional 1.2 bln euros worth of new shares in Covestro
Covestro shares jump 3.7% to a three-year high
Deal could fuel debate of foreign takeovers of German companies
Adds shares in paragraph 5, capital threshold in paragraph 9, background on Germany from paragraph 10
By Ludwig Burger
BERLIN, Oct 1 (Reuters) -Abu Dhabi's ADNOC has agreed to buy German chemicals producer Covestro 1COV.DE for 15.9 billion euros ($18 billion) including debt, the state oil giant said on Tuesday, representing its largest acquisition to date.
The deal is one of the biggest foreign takeovers by a Gulf state as Abu Dhabi and other countries in the region seek to reduce their economies' heavy dependence on oil in the face of the global energy transition.
It follows protracted negotiations between the two companies and will see ADNOC pay 62 euros per Covestro share, equal to 14.7 billion euros including about 3 billion euros in debt.
ADNOC added it would also buy 1.17 billion euros worth of new shares in Covestro, a former Bayer BAYGn.DE unit, from a capital increase to improve funding of the takeover target.
Covestro shares jumped 3.7% to a three-year high of 58 euros.
The deal is a cornerstone for ADNOC's plans to grow its petrochemicals business along with gas and renewable energy.
ADNOC has also been in talks with Austria's OMV for more than a year to merge their petrochemical joint ventures Borealis and Borouge. ADNOC took a 24.9% stake in OMV from Abu Dhabi sovereign fund Mubadala in February.
Covestro, which makes plastics and chemicals for the automotive, construction and engineering sectors, was created in 2015 after being spun off from Bayer. It opened its books to ADNOC in June - a year after ADNOC's initial interest was reported.
The public takeover offer will be subject to a minimum acceptance threshold of 50% plus one share of Covestro's capital.
WIDE-RANGING CONCESSIONS
The deal could reignite a debate about Germany's blue-chip companies facing foreign takeover overtures because of a weak economy.
Italy's UniCredit CRDI.MI is seeking to merge with Commerzbank CBKG.DE after snapping up a stake in its German rival, drawing criticism from Germany's political establishment, who want to keep the lender independent.
Covestro, however, said it won wide-ranging concessions to limit the buyer's control of the company.
Half of the seats on its supervisory board would continue to be held by labour representatives, as is the norm at German listed companies, and two members of the board's shareholder representatives will remain independent of ADNOC.
ADNOC pledged not to sell, close or significantly reduce Covestro's business activities and it would "protect Covestro's technology and intellectual property", Covestro said.
It added that its management board would stay in charge of management and strategic direction.
Covestro reported a net loss of 72 million euros in the first six months of the year, compared with 46 million euros profit in the previous year.
The agreement illustrates an increase in dealmaking between the Middle East and Europe, as Gulf investors are drawn to company valuations that lag those in the United States, an easier regulatory backdrop for buyers from the region, and where investment needs make them more welcome, advisers and analysts have told Reuters.
It is the Middle East's second biggest acquisition after Israel's Teva Pharmaceuticals' acquisition of Allergan's generic drugs business for around $40 billion in 2015, according to Dealogic data.
($1 = 0.8990 euros)
Reporting by Ludwig Burger
Additional reporting by Friederike Heine
Editing by David Goodman and Emelia Sithole-Matarise
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
