A rate cut may ring the bell, just not the one you want to hear
U.S. indexes tumble; S&P 500 off >1.7%, Nasdaq down >2.8%
Utilities leads S&P 500 sector gainers; Tech biggest loser
Dollar dips; gold gains, bitcoin and crude up >1%
U.S. 10-Year Treasury yield edgest up to ~4.25%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
A RATE CUT MAY RING THE BELL, JUST NOT THE ONE YOU WANT TO HEAR
Doug Ramsey, chief investment officer and portfolio manager at The Leuthold Group, is concerned that the lagged impact of monetary tightening has yet to punch the economy with its full force.
Ramsey is noting that the time lag in this cycle has been so protracted that he says it’s "spawned some provocative countervailing narratives."
Citing his research from June, Ramsey noted that net deficit spending during the last 18 months was substantially stronger than any other period of Fed tightening.
"Meanwhile, clever Janet Yellen inevitably seems to find a way to finance the spending in a manner that best accommodates financial markets," writes Ramsey in a note as part of The Leuthold Group's July 2024 Green Book.
He adds that "Somehow, though, we find this newfound confidence in fiscal supremacy disingenuous. If deficit spending were the answer to all of the economy’s ills, then why the 24/7 obsession about the prospects for a September rate cut?"
In any event, as Ramsey sees it, a September rate cut, which could be the first of many, now looks likely. But he also thinks that the aftermath of any cut might not be exactly what traders are conditioned to expect.
Subsequent to the tightening cycles of 1999-2000 and 2006-2007, he notes that the initial rate cuts provided timely excuses to "dump stocks — as did most of the cuts that followed."
Here are rough recreations of Ramsey's charts showing S&P 500 index .SPX trading action subsequent to the initial rate cuts during those period:
Ramsey cautions that "After a hiking cycle as aggressive as the latest one, it could happen again."
(Terence Gabriel)
*****
FOR WEDNESDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
"TRUMP TRADING" THE CHINESE EQUITY MARKET - GS - CLICK HERE
A FEW REASONS TO BE WARY OF THE SMALL-CAP RALLY - CLICK HERE
SPOT ETHER ETF LAUNCH A 'MARGINAL SUCCESS' - CLICK HERE
A LONG TIME 'TIL SEPTEMBER: NEW HOME SALES, FLASH PMI, ETC. - CLICK HERE
WALL STREET TURNS RED WITH ALPHABET, TESLA RESULTS WEIGHING - CLICK HERE
NASDAQ COMPOSITE: 50-DAY MOVING AVERAGE MAY BE A MAGNET - CLICK HERE
EURO ZONE RECOVERY HITS THE SKIDS - CLICK HERE
STOXX FACES A STEEPENING WALL OF DEBT MATURITIES - CLICK HERE
EUROPEAN STOCKS DROP, LUXURY LAGS - CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES SLIP ON HEAVY EARNINGS DAY - CLICK HERE
LACKLUSTRE EARNINGS KEEP INVESTORS JITTERY - CLICK HERE
SPX200007242024 https://tmsnrt.rs/3WC0mk6
SPX200707242024 https://tmsnrt.rs/3Wl814Z
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
