China's yuan recovers from 3-month low on export data and state bank support
Updates with levels as of 0400 GMT, adds table
SHANGHAI, Nov 7 (Reuters) -China's yuan recovered from a three-month low to inch higher against the dollar on Thursday, as encouraging export data and state bank support outweighed worries about higher U.S. tariffs on Chinese goods after Donald Trump's presidential election win.
China's outbound shipments grew at the fastest pace in over two years in October as manufacturers rushed inventory to major export markets in anticipation of further U.S. and European Union tariffs, with the threat of a broader trade war looming.
"I think this may partly be driven by exporters trying to front load shipments in order to mitigate the damage of a potential trade war next year," said Zhiwei Zhang, chief economist at Pinpoint Asset Management.
"We cannot rely on exports to carry China's economy. I expect fiscal policy will become more proactive next year as a pillar for growth."
As of 0400 GMT, the onshore yuan CNY=CFXS was 0.09% higher at 7.1730 to the dollar, reversing earlier loss by hitting a trough of 7.1950 per dollar, the weakest since Aug. 15.
Its offshore counterpart CNH=D3 traded at 7.188 yuan per dollar around midday.
Trump has said he will impose tariffs of 60% or more on goods from China to boost U.S. manufacturing and will cut taxes. Both policies are seen as inflationary and likely to keep U.S. interest rates high and undermine currencies of trading partners.
During Trump's first presidency, the yuan weakened about 5% against the dollar during the initial round of U.S. tariffs on Chinese goods in 2018, and fell another 1.5% a year later when trade tensions escalated.
"We don't think China policymakers would react to generalised pre-election candidate talk about tariffs before they actually materialize," Citi analysts said in a note.
"Under a potential 60% tariff, if the yuan exchange rate follows the path in the last round, it could go to 7.7-8.0. The People's Bank of China (PBOC) may eventually allow the yuan exchange rate to adjust in this case, but still manage the timing and the pace."
They also expect the central bank to defend the currency at an early juncture to anchor market expectations and show Beijing will take active steps to manage bilateral trade imbalances.
China's major state-owned banks were selling dollars to prevent the yuan from weakening too fast on Wednesday and Thursday, sources told Reuters.
Prior to the market opening, the PBOC set the midpoint rate CNY=PBOC, around which the yuan is allowed to trade in a 2% band, at 7.1659 per dollar, its weakest since Nov. 17, 2023, and 20 pips firmer than a Reuters' estimate CNY=RTRS of 7.1679.
"Today's PBOC fixing doesn't suggest that authorities are overly concerned on FX yet given the historical fixings during bouts of USD strength," said Alex Loo, macro strategist at TD Securities.
He referred to the central bank's persistently firmer-than-expected midpoint seen late last year and early this year to stabilise the yuan.
"As the National People's Congress (NPC) is still ongoing, we expect PBOC to cap any abrupt move higher in USD/CNY through state banks' USD selling in the interim," Loo added.
Sources told Reuters last week that Beijing may announce a stronger fiscal package if Trump wins a second presidency as his return to the White House is expected intensify the economic headwinds for China.
LEVELS AT 0400 GMT
INSTRUMENT | CURRENT vs USD | UP/DOWN(-) VS. PREVIOUS CLOSE % | % CHANGE YR-TO-DATE | DAY'S HIGH | DAY'S LOW |
Spot yuan CNY=CFXS | 7.173 | 0.09 | -0.99 | 7.1723 | 7.195 |
Offshore yuan spot CNH=D3 | 7.1881 | 0.23 | -0.87 | 7.1878 | 7.2133 |
Reporting by Shanghai Newsroom; Editing by Christian Schmollinger and Michael Perry
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
