Funds tweak bearish corn, soy bets after strong US crop forecast -Braun
The opinions expressed here are those of the author, a market analyst for Reuters.
By Karen Braun
NAPERVILLE, Illinois, Aug 18 (Reuters) -Speculators were positioned favorably last week in Chicago grains and oilseeds amid bumper U.S. crop projections, and they bolstered their bearish views just before prices tumbled yet again to the lowest levels since 2020.
In the week ended Aug. 13, money managers increased their net short in CBOT corn futures and options to 249,007 contracts from 242,545 a week earlier, snapping a four-week streak of short covering.
That is funds’ most bearish mid-August corn stance, though it is off significantly from their all-time short of 353,983 contracts set on July 9.
Additionally, more than 13,000 gross corn longs were added in the latest week, the most since May, possibly signaling that some investors believe futures could be near short-term lows.
Money managers also added gross soybean longs in the week ended Aug. 13, but new shorts were more prominent, pushing funds’ net short in CBOT soybeans to 174,447 futures and options contracts from 169,016 in the prior week.
Unlike in corn, that is close to funds’ record soy short from July 16 of 185,750 contracts, as beans did not experience any prolonged short covering in recent weeks.
That checks out from a fundamental perspective because on Aug. 12, the U.S. Department of Agriculture’s estimate of domestic soybean ending stocks for 2024-25 jumped 29% from the July forecast to 560 million bushels, the third highest on record.
A large boost in soy acres plus a record yield lifted the U.S. crop projection past all analyst predictions.
But U.S. corn ending stocks fell 1% from last month’s peg, as the balance sheet was able to absorb a huge yield of 183.1 bushels per acre through a reduction in acres and a bump in demand. The 2024-25 U.S. corn carryout would still be a six-year high.
Most-active CBOT corn Cv1 and soybeans Sv1 in the week ended Aug. 13 fell 2% and 6.3%, respectively, and eased another 1.2% and 0.6% in the following three sessions.
The period included new contract lows on Friday, with December corn dipping to $3.90 per bushel and November soybeans to $9.55, both close to four-year lows for the most-active contracts.
SOY PRODUCTS AND WHEAT
December CBOT soybean meal SMZ24 plunged 8.4% in the week ended Aug. 13. That was tied to a record weekly selloff from money managers, who slashed their net long to 779 contracts from 42,009 a week earlier.
A pile-up in soybeans and soymeal in top consumer China has instilled demand doubts regarding its feed sector, weighing on global grain and oilseed prices for months now.
Money managers have a comparably more pessimistic view on CBOT soybean oil, having expanded their net short by about 1,000 contracts to 80,273 futures and options contracts through Aug. 13. That is funds’ second most bearish mid-August soyoil view after 2018.
December soybean oil BOZ24 was down more than 2% in that week and fell another 1% in the last three sessions, hitting a contract low of 37.66 cents per pound on Friday.
December meal notched a contract low on Wednesday of $298.50 per short ton, and last week’s meal and oil bottoms were both the lowest since late 2020 on a most-active basis.
CBOT wheat Wv1 last set contract lows in late July, but tumbled nearly 3% through Aug. 13. The managed money net short grew by about 2,000 to 73,288 futures and options contracts, largely unchanged since late June.
USDA last week pegged U.S. wheat production below trade expectations, though U.S. ending stocks are seen rising to four-year highs in 2024-25.
However, stocks among major wheat exporters remain relatively low, potentially limiting downside in global wheat prices.
Karen Braun is a market analyst for Reuters. Views expressed above are her own.
Graphic- Managed money net position in CBOT corn futures and options https://tmsnrt.rs/4fRlEBR
Graphic- Managed money net position in CBOT soybean meal futures and options https://tmsnrt.rs/46X8Y8s
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
