BOJ hikes with Fed ahead, Big Tech flubs
A look at the day ahead in U.S. and global markets from Mike Dolan
By any standards of an already busy year, markets are digesting an awful lot of information in a very short space of time - with a Bank of Japan interest rate rise and Microsoft earnings disappointment the latest servings on the final day of July.
Just hours before the Federal Reserve is expected to nod to a first U.S. rate cut in September, the BOJ hiked its official policy rate to 0.25% - sending the yen JPY= surging and pulling dollar/yen back to 150 for the first time since March.
Despite months of speculation, the rate move was something of a surprise to a market that had only seen a 50-50 chance of a move this week.
What's more, the BOJ also unveiled a detailed plan to slow its massive bond buying, taking another step towards phasing out a decade of huge stimulus as inflation normalises and spurring government bond yields JP2YT=RR to their highest in 15 years.
Although the yen hesitated after the decision initially and Japanese stocks .N225 ended higher, comments from BOJ Governor Kazuo Ueda suggested further tightening may be in store.
"If the economy and prices move in line with our projection, we will continue to raise interest rates," Ueda told reporters.
With the Fed decision out later, the Japan jolt did little to disturb U.S. Treasuries and 10-year yields US10YT=RR hit their lowest in four months early on Wednesday. Influenced largely by the yen, the dollar index .DXY slipped back too.
With U.S. disinflation resuming and the central bank turning to the loosening labor market, a big week for employment statistics is being watched closely.
Job openings data on Tuesday showed signs that hiring was on the wane last month and July private sector payroll readings later today are expected to tee up a cooler national jobs report on Friday too.
Interest rate markets also screened out a pop higher in crude oil prices CLc1 from near two-month lows as Middle East tensions went up several notches and fears of a regional escalation of the conflict there increased.
Hamas leader Ismail Haniyeh was assassinated in the early hours of the morning in Iran, less than 24 hours after Israel claimed to have killed a senior Hezbollah commander in Beirut.
But the big picture for oil remains subdued, with year-on-year price moves still negative to the tune of some 5%.
One eye is also on political upheaval in OPEC producer Venezuela, where protesters took to the streets on Tuesday to demand President Nicolas Maduro acknowledge he lost Sunday's election to the opposition.
Oil also has a wary eye on spluttering Chinese demand, where July business surveys show manufacturing still in contraction and overall business activity weakening close to stagnation.
And yet China stocks .CSI300 jumped more than 2% in their biggest one-day gain in more than five months - led by consumer and tech shares as investors welcomed a Politburo meeting that stressed the need to boost consumption.
Aside from the Fed, Big Tech jitters were top of mind back on Wall Street.
Microsoft's MSFT.O shares were down almost 3% ahead of Wednesday's open after its post-bell earnings report late yesterday underwhelmed investors increasingly anxious about the big spend in artificial intelligence and cloud computing revenues.
With Meta's quarterly update META.O due out later on Wednesday after the Fed decision, the tension around the so-called Magnificent Seven of U.S. megacap stocks is high - not least after last week's shakeout on Tesla and Alphabet's earnings sent shockwaves through the S&P500 .SPX.
But with a rotation to small cap stocks afoot, aggregate earnings growth still punchy above 11% and the majority of S&P500 stocks higher on Tuesday, stock futures ESc1, NQcv1, RTYc1 were higher across the board.
Helping the Big Tech mood, Samsung Electronics 005930.KS forecast strong AI-driven demand for chips in the second half of this year and reported a more than 15-fold rise in its second-quarter operating profit.
On the flipside, the Biden administration plans to unveil a new rule that will expand U.S. powers to stop exports of semiconductor manufacturing equipment from some foreign countries to Chinese chipmakers, two sources familiar with the rule told Reuters.
Elsewhere, HSBC HSBA.L jumped 3% after it announced a $3 billion buyback and upgraded its income outlook on Wednesday - showing progress in its strategy to future-proof its business from global interest rate cuts.
Key developments that should provide more direction to U.S. markets later on Wednesday: * US ADP July private sector payrolls report, US Q2 employment costs, July Chicago business survey, US June pending home sales
* Federal Reserve policy decision, statement and press conference by chair Jerome Powell
* US corporate earnings: Meta Platforms, Qualcomm, Ingersoll Rand, AIG, MetLife, Mastercard, KKR, eBay, Western Digital, Boeing, Dupoint De Nemours, Kraft Heinz, MGM Resorts, Marriott, Albemarle, Johnson Controls, Borgwarner, Hess, Altria, Everest, Verisk, Garmin, Humana, FMC, Allstate, ETSY, Eversource Energy, Paycom, Cognizant, Lam Research, Automatic Data Processing etc
BOJ raises rate target to 0.25%, highest since 2008 https://reut.rs/3LLWmXR
Mission accomplished? FAIT accompli? https://tmsnrt.rs/3MODeXb
More jobs than jobseekers in the US https://tmsnrt.rs/3m50wOw
China's July factory activity contracts again https://reut.rs/3A49nJX
'Magnificent Seven' versus the market https://reut.rs/3WtWQqJ
By Mike Dolan, editing by Ros Russell
mike.dolan@thomsonreuters.com
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
