Yen jumps as carry trades unwind, risk mood sours
Updates prices at 0320 GMT
By Rae Wee
SINGAPORE, July 25 (Reuters) -The yen rose to its strongest level against the dollar in 2-1/2 months on Thursday and scaled multi-month highs against other currencies ahead of next week's Bank of Japan (BOJ) meeting, as yen carry trades unwound and risk appetite soured.
The dollar, euro, sterling and other major currencies slumped more than 1% against the yen by the mid-morning in Asia, which analysts attributed to the abandoning of short yen bets in the run up to the BOJ's July meeting, where a rate hike remains on the cards.
Sources told Reuters that the central bank is likely to debate whether to raise interest rates next week and unveil a plan to roughly halve bond purchases in coming years, signalling its resolve to steadily unwind its massive monetary stimulus.
Against the dollar, the yen surged more than 1% to peak at 152.23, a level not seen since early May.
The euro fell over 1% to 165.03 yen EURJPY=, also its weakest level since May, while sterling slid 1.1% to 196.38 yen GBPJPY=.
"We know that the speculative community had very large short yen positions, and as the unwinding was happening, I think a lot of stops got triggered and a lot of those short yen positions started to get stopped out," said Khoon Goh, head of Asia research at ANZ.
"Markets are also starting to contemplate BOJ action next week as well, so I think that's also contributing to the further unwinding of the yen shorts."
The yen also received some safe haven support as risk sentiment took a hit after Wall Street ended sharply lower amid an ongoing rotation out of technology stocks.
"I think it's just a perfect storm at this point of time. You've got unwind in the tech trade, you've got unwind in the carry yen trade...you've got the Nikkei, as well, unwinding," said Tony Sycamore, a market analyst at IG.
The bout of risk aversion took a toll on the Australian and New Zealand dollars, which were already under pressure from weakening commodity prices.
The Australian dollar AUD=D3 was last 0.43% lower at $0.6553, having hit a 2-1/2-month low earlier in the session.
The kiwi NZD=D3 slipped 0.2% to $0.5918.
Elsewhere, the euro EUR=EBS rose 0.03% to $1.08425, while sterling GBP=D3 fell 0.09% to $1.2895.
Separate PMI surveys out on Wednesday showed growth in euro zone business activity stalled in July, while British business activity picked up the same month.
U.S. business activity also climbed to a 27-month high in July, but firms appeared to have some difficulty sustaining higher prices for their goods and services amid resistance from consumers.
"Altogether, the PMI releases haven't changed our view that the ECB, BoE and Fed will cut interest rates in September," said Ariane Curtis, senior global economist at Capital Economics.
Traders also have their eye on second-quarter U.S. growth figures later on Thursday, though the outcome is unlikely to significantly alter bets for Federal Reserve rate cuts this year, with a September move already fully priced in. FEDWATCH
Against a basket of currencies, the dollar =USD fell more than 0.1% to 104.21, though that was largely on the back of the yen's sharp rise.
In China, the yuan CNY=CFXS was last steady at 7.2589 per dollar.
The Chinese central bank surprised markets for a second time this week by conducting an unscheduled lending operation at steeply lower rates on Thursday, suggesting authorities are trying to provide heavier monetary stimulus to prop up the struggling economy.
The same day, five of the major state-owned banks said they would cut deposit rates, marking the first broad reduction in deposit rates by Chinese banks since December last year.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Reporting by Rae Wee; Editing by Sam Holmes and Miral Fahmy
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
