Yen hits four-week high, intervention questions circulate
Updated at 1130 EDT
By Karen Brettell and Amanda Cooper
NEW YORK/LONDON, July 12 (Reuters) -The yen hit an almost four-week high against the U.S. dollar on Friday, raising speculation that Japanese authorities may have intervened for a second day to prop up the currency.
The rally in the Japanese currency JPY=EBS, which has been languishing at around 38-year lows, began on Thursday just after data showed U.S. consumer prices for June eased, boosting the odds of the Federal Reserve cutting rates as soon as September.
On Friday, the move came after data showed that U.S. producer prices increased moderately in June.
"If they intervened yesterday, it makes it likely that they intervened today. And I think it's good strategy to keep the market off balance," said Steve Englander, head of global G10 FX research and North American macro strategy at Standard Chartered Bank NY Branch.
Englander added, however, that "it could also be stops", referring to the closure of positions betting against the yen, following losses.
Daily operations data from the BOJ on Friday suggested the central bank had spent between 3.37 trillion and 3.57 trillion yen ($21.18 billion-$22 billion) on buying the yen on Thursday, less than three months after its last foray into the market.
James Malcolm, head of FX strategy at UBS in London, said Friday's move may have been a result of an intervention or of rate checking. The Bank of Japan sometimes calls dealers to ask for rate levels, which can indicate a potential intervention and itself cause market moves.
"They need to change tactics to keep the market on its toes and show they are serious. Looks like yesterday didn't cost them much. So this may ensure we close the week near the lows, which will put further technical pressure on the (dollar-yen) cross," he said.
Lou Brien, market strategist at DRW trading in Chicago, said: "You don't even have to come in big. You just have to make a few phone calls to make sure that it's well-known."
Tokyo's top currency diplomat, Masato Kanda, on Friday declined to comment on whether there was an intervention or rate check, adding that it can't be ignored that there was a one-sided speculative move.
The dollar was last down 0.58% at 157.87 yenJPY=EBS after earlier reaching 157.3, the lowest since June 17.
Tokyo intervened at the end of April and in early May, spending roughly 9.8 trillion yen ($61.55 billion) to support the currency. There will be a month-end report from Ministry of Finance that will confirm the amount spent on any intervention.
However, the yen has since then gone beyond those levels, touching a 38-year low of 161.96 per dollar last week as the wide difference between U.S. and Japan rates weighed.
This gap has created a highly lucrative trading opportunity, in which traders borrow the yen at low rates to invest in dollar-priced assets for a higher return, known as carry trade.
A Fed rate cut would dent the appeal of this trade.
"The Fed will lower interest rates in September, and together with the Bank of Japan's interest rate hike, the interest rate differential between Japan and the United States will narrow in both directions," said Takahide Kiuchi, executive economist at the Nomura Research Institute in Tokyo.
"This is expected to reverse the trend of the yen's weakening. This currency intervention will likely be effective in buying time until then," he said.
Traders are now pricing in a 94% chance of the Fed cutting rates in September, compared with 73% before the CPI reading, the CME Group's FedWatch Tool showed.
In Japan, nearly 90% of households expect prices to rise a year from now, a quarterly central bank survey showed on Friday, a sign of heightening inflation expectations that could help make the case for a near-term interest-rate hike.
The dollar index =USD, which measures the U.S. currency against six others, was last down 0.26% at 104.08, and reached 104.04, the lowest since June 7.
A survey on Friday showed that U.S. consumer sentimentebbed in July, but inflation expectations over the next year and beyond improved.
The euro EUR=EBS was up 0.37% at $1.0904 and reached $1.0911, the highest since June 4.
Sterling GBP= strengthened 0.6% to a one-year high of $1.2987.
In cryptocurrencies, bitcoin BTC= gained 1.17% to $58,229.
Intervention alarm bell rings after yen surges https://reut.rs/3zMgxC6
Additional reporting by Ankur Banerjee in Singapore, Harry Robertson in London and Gertrude Chavez-Dreyfuss in New York; Editing by Miral Fahmy, Louise Heavens, Arun Koyyur, Peter Graff
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
