Yen dives as BOJ hints no rate hikes while markets are volatile
Updates at 0540 GMT
By Ankur Banerjee
SINGAPORE, Aug 7 (Reuters) -The yen slumped on Wednesday after an influential Bank of Japan official played down the chances of a near-term rate hike in a fresh twist to the week that started with massive moves driven by U.S. recession fears and unwinding of popular carry trades.
The yen JPY=EBS was down more than 2.35%at 147.80 perdollar having touched session lows of 147.935 following the comments from BOJ Deputy Governor Shinichi Uchida.
"As we are seeing sharp volatility in domestic and overseas financial markets, it's necessary to maintain current levels of monetary easing for the time being," Uchida said.
His remarks, which contrasted with Governor Kazuo Ueda's hawkish comments made last week when the BOJ unexpectedly raised interest rates, sent the Nikkei .N225 higher and weighed on Japanese government bond yields. .T JP/
The BOJ'shike last week along with bouts of interventions from Tokyo in early July led investors to bail out of once-popular carry trades, in which traders borrow the yen at low rates to invest in dollar-priced assets for higher returns.
That took the yen to a seven-month high of 141.675 per dollar on Monday, from the 38-year lows of 161.96 it was languishing in just at the start of July.
But Uchida's comments could still prop up the carry trade, investors say, even with more room for unwinding of the trades.
"Uchida has saved the carry trade - for now," said Rong Ren Goh, a portfolio manager in the fixed income team at Eastspring Investments.
"There are also other moving parts, but yes, Japan policy is one of the important moving parts of the overall risk structure in the market. The other important ones would be U.S. economic data, which in turn informs Fed policy trajectory."
The yen's decline was broad based, with the Mexican peso, New Zealand dollar and Australian dollar - all carry trade candidates - surging against the yen. Euro and sterling were also higher on the yen.
The swing in yen positioning seen over the last one month was among the largest on record, according to strategists at JP Morgan, with their models suggesting 65% of yen shorts have now been covered as of Aug. 6.
Mark Matthews, head of research for Asia at Julius Baer, said there is no real need for the BOJ to continue raising interest rates much more than it has done already.
"After the dust settles, the very wide interest rate differential between Japan and other countries will once again become the primary determination of the yen’s valuation versus other currencies."
RATE CUT WAGERS
This week's market volatility was exacerbated by a softer-than-expected U.S. job report on Friday, and disappointing earnings from major tech firms, sparking a global sell-off in riskier assets as investors feared the U.S. economy was heading for a recession.
Traders have also adjusted their expectations from the Federal Reserve this year following the job report last week, with nearly 105 basis points of easing anticipated by year-end.
Markets are now pricing in a 70% chance of the Fed cutting rates by 50 bps in September, CME FedWatch tool showed, compared with an 85% chance a day earlier, with major brokerages also anticipating a large rate cut in the next meeting.
Some analysts, though, expect the Fed to take a measured approach.
"My sense is that the Fed is doing what it does, it wants some reaffirmation of the trend from several data points ... before drawing a conclusion," said Aninda Mitra, head of Asia macro and investment strategy at BNY Advisors Investment Institute.
On Wednesday, the euro eased 0.19% to$1.0910, while sterling GBP=D3 was 0.11% higher at$1.2706, still notfar from the five-week low it hit in the previous session.
The U.S. dollar index =USD, which measures the currency against six rivals, rose 0.33% to 103.32, inching further away from the seven-month low of 102.15 it touched on Monday.
In other currencies, the Australian dollar AUD=D3 was 0.64% higher at $0.65605, a day after the central bank ruled out the possibility of an interest rate cut this year, saying core inflation is expected to come down only slowly.
The Aussie has struggled in recent days, sinking to eight-month lows on Monday in the wake of the global market meltdown but perked up on the day following BOJ comments.
The New Zealand dollar NZD=D3 was up 0.98% at $0.60125 following strong jobs data.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Japan's yen under pressure https://tmsnrt.rs/36El8HW
Japan yen positions and carry trades https://tmsnrt.rs/4c7FJk4
Reporting by Ankur Banerjee and Vidya Ranganathan in Singapore; Editing by Shri Navaratnam, Jacqueline Wong and Kim Coghill
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
