Venezuela creditors with top priority in Citgo share auction
Adds bondholders case, updates dates and details
By Marianna Parraga
HOUSTON, June 10 (Reuters) - Companies submitting bids through Tuesday in a U.S. court-ordered auction of shares in Citgo Petroleum parent PDV Holding must present proposals to pay holders of 2020 bonds issued by Venezuela state oil firm PDVSA.
The court is auctioning shares in a parent of Venezuela's foreign crown jewel, Houston-based Citgo, that it found liable for the South American country's debts. The auction has drawn interest by several energy companies and investors and could result in a change of ownership of the refiner.
The bondholders' claim adds a new twist to the long-running case in Delaware, first introduced by miner Crystallex against Venezuela, which has allowed 18 creditors to jointly seek $21.3 billion in compensation for expropriations and defaults.
The holders, whose bonds were collateralized with a 50.1%-stake in one of Citgo's parents, PDV Holding, have beenfighting in separate U.S. courts to have the bonds declared valid. They are seeking $1.9 billion in compensation.
Their claim is poised to reduce the auction proceeds available to creditors, while securing the holders a compensation, even if not immediately. The bids will decide the fate of the seventh-largest U.S. refiner as soon as this summer.
Proceeds from the auction may cover only about a third of claims cleared by the court, based on the highest offer in a first round in January. The judge's bidding instructions, updated in May, ask potential buyers using credit bids to say whether their offers include cash provisions to pay the 2020 bondholders, a filing showed.
PRIORITY CLAIMS
Citgo, ultimately owned by Caracas-headquartered state firm Petroleos de Venezuela PDVSA.UL, has been valued at between $11 billion and $13 billion. But the highest offer in the first bidding round was$7.3 billion.
The court years ago found Citgo parent, PDV Holding, liable for Venezuela's expropriations and debt defaults, bringing dozens of other creditors to press their claims.
Judge Leonard Stark has said the sale process might be completed in July, but an authorization from the U.S. Treasury Department will be needed to award the winner. Venezuela has asked the U.S. topause the auction until elections in that country next month.
The judge last year gave priority to miner Crystallex, who introduced its claim in Delaware in 2017, to cash some $990 million. A $72 million claim by offshore service provider Tidewater TDW.N has second-highest ranking.
Oil producer ConocoPhillips COP.N secured a position near the front of the line to cash a $1.33-billion claim, one of the three awards totaling more than $10 billion the company has registered.
Also near the top of the list are glass maker O-I Glass OI.N, Huntington Ingalls Industries HII.N, ACL Investments, Red Tree Investments, Rusoro Mining RML.V, a second, $48.1 million claim by Conoco, and units of Koch Industries.
BIDDERS AND MARKETERS
The U.S. court has kept most of the bidding rounds' details confidential, including bidder names. It last year hired investment banker Evercore Group EVR.N to market Citgo's assets, which include three refineries, terminals and pipelines.
Evercoreand court official Robert Pincus are expected to begin reviewing and ranking the bids as soon as Wednesday, people close to the process said. They may seek clarification from bidders before presenting them to the court.
Bidders are expected to include top investors and energy companies. Activist investor Elliott Investment Management has beenweighing a bid for the shares, while a group of creditors represented by financial firm Centerview Partners was aiming to lure Conoco to join another offer, sources told Reuters in April.
Conoco and Elliott were among 12 groups that submitted indications of interest during a first round in January. Refiners Koch Industries and PBF Energy PBF.N also are weighing offers.
The arrival of at least two groups with substantial resources and experience in corporate restructurings has increased the likelihood of an ownership change for the century-old refiner.
Citgo's smallest and least profitable refinery, in Corpus Christi, Texas, recently has been thrust into the spotlight as a potential breakout candidate ahead of the final bidding round. Producers, refiners and investment funds increasingly have shown interest in that asset.
Venezuela pursues debt settlement with Crystallex, Conoco, bondholders nL1N38K2FD
Creditors cleared to take part in Citgo parent's share auction https://tmsnrt.rs/3vKQglY
Reporting by Marianna Parraga and Gary McWilliams; Editing by David Gregorio
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
