US yields climb as inflation data dashes hopes for large rate cut
Updates at 0920 ET
By Davide Barbuscia
NEW YORK, Sept 11 (Reuters) -U.S. Treasury yields rose on Wednesday after the release of August data showing U.S. consumer prices rose marginally while underlying inflation remained sticky, curbing expectations for a large interest rate cut by the Federal Reserve next week.
Excluding the volatile food and energy components, the Consumer Price Index climbed 0.3% in August after rising 0.2% in July. In the 12 months through August, the so-called core CPI increased 3.2%. That followed a 3.2% gain in July.
Treasury yields, which move inversely to prices, surged after the release, while traders pared back bets on a 50 basis point cut by the U.S. central bank at its Sept. 17-18 rate setting meeting.
Benchmark 10-year yields US10YT=RR were last at 3.663%, up from 3.644% on Tuesday. Two-year yields US2YT=RR, more reflective of expected changes in monetary policy, were at 3.651%, up about 4 basis points from Tuesday.
Traders now see just a 15% chance of a bigger half-point rate cut next week, down from about 29% before the report. Total rate cuts for the year were seen at about 106 basis points after the report, down from 113 basis points earlier.
"Core (CPI) at 0.3% is what's shaken up the market," said Tony Farren, managing director in rates sales and trading at Mischler Financial Group.
"This dampens the chances of a 50 basis point cut in September; I think that's definitely off the table now, and it hurts the chances for any 50 bps cut for the rest of the year, although we still have a lot of data after," he said.
The rise in yields on Wednesday followed large bond gains overnight, with yields touching fresh lows in over a year.
Some analysts said that was partly a reaction to the U.S. presidential debate on Tuesday evening. Vice President Kamala Harris, the Democratic candidate, was widely seen as dominating the debate with Republican former President Donald Trump, prompting betting markets to give her better odds in the November presidential election.
"Yields drifted slightly lower during the overnight session with a theme of stability emerging in the wake of the Harris/Trump debate," BMO Capital Markets rates strategists wrote in a note. "From the perspective of the US rates market, nothing emerged from the debate that triggered reflationary jitters or concerns about Treasury supply indigestion."
Harris' late entry in the presidential race after President Joe Biden's withdrawal in July prompted a reversal of bond trades that were put in place on expectations of a second Trump presidency. Those expectations had led to higher U.S. Treasury yields on anticipation of higher inflation and wider budget deficits under Trump.
On the supply side, later on Wednesday the Treasury will sell $39 billion in 10-year notes, which will be followed by a $22 billion 30-year bond auction on Thursday.
Reporting by Davide Barbuscia; Editing by Andrew Heavens and Jonathan Oatis
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
