UniCredit-ECB spat could sharpen watchdog’s teeth
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Liam Proud
LONDON, July 10 (Reuters Breakingviews) -Andrea Orcel’s last big courtroom battle, over a rescinded CEO job offer from Banco Santander SAN.MC, was a source of entertainment for rival bank executives. Now UniCredit CRDI.MI, the lender he runs, has mounted a legal challenge over demands by regulators at the European Central Bank for a quicker exit from Russia. The case could have consequences for the supervisor’s approach to other issues like climate change.
Orcel’s 60 billion euro bank is fighting the ECB, which recently ordered the lender to get out of Russia faster. UniCredit said last week that it had concerns about the terms on which a quicker shrinkage would take place and is asking the General Court of the European Union to opine on whether the ECB’s action has a solid legal basis.
Orcel has already shrunk UniCredit’s Russian gross customer loans by about three-quarters between December 2021 and March 2024 to about 3 billion euros. But the ECB wants him to pick up the pace, fearing a reputational or operational hit if UniCredit stays in the heavily sanctioned country.
Orcel’s bank, according to a person familiar with the case, worries that trying to quit abruptly could anger Russian authorities and lead them to confiscate its assets. That risk is clear and tangible, it will argue, while the ECB’s concerns are hypothetical and unquantifiable, which makes the order disproportionately punitive.
Worryingly for Orcel, European judges have tended to favour the ECB. The regulator has won about 75% of the General Court challenges brought by banks, a person familiar with the process told Breakingviews. If that happens again in the UniCredit case, it ought to grab other lenders’ attention.
The ECB’s main concerns over UniCredit’s Russian business are hypothetical, such as the possibility of Orcel’s bank accidentally processing payments for a sanctioned person. While that risk has not yet materialised, the ECB thinks the danger is acute enough to want UniCredit to radically cut back its business. A similar line of thinking could apply to the watchdog’s green policies: loan losses from climate change haven’t generally happened yet, but the ECB is still considering fines for banks that have been slow to reassess their exposure to polluting companies.
Banks would likely dispute any charges in court, but their cases may be weakened if UniCredit’s action establishes a precedent for the ECB to penalise hypothetical, hard-to-quantify risks. Moreover, a victory against Orcel could even embolden the supervisor to take a tougher stance when handing down fines. Whether they agree with Orcel or not, bank executives have a stake in his case.
Follow @Breakingviews on X
CONTEXT NEWS
UniCredit said on July 1 that it had applied to the General Court of the European Union to seek clarity over the requests made by the European Central Bank to cut its Russia exposure.
The Italian lender run by Andrea Orcel has concerns about the terms set out by the ECB, which it thinks may go beyond the supervisor’s legal framework.
“While this application is being heard, UniCredit has requested an interim suspension of the decision pending the proceeding,” the company said in a statement.
Graphic: UniCredit’s shrinking gross customer loans in Russia https://reut.rs/45Ru0od
Editing by Neil Unmack and Oliver Taslic
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
