UMG pays steep price for platform addiction
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Pierre Briancon
LONDON, July 25 (Reuters Breakingviews) -Cheeky economists may debate the impact of Taylor Swift’s concerts on some countries’ GDP, but the success of her latest album wasn’t enough to prevent a market rout for Universal Music Group UMG.AS, her record company. Its shares sank by more than 25% on Thursday, erasing some 14 billion euros from the group’s market capitalisation and knocking the stock back below its celebrated 2021 initial public offering level. Investors were unsettled by slow growth in streaming and subscription revenues, which account for about 75% of global sales, in the second quarter of the year.
The surprise slowdown underlines UMG’s dependence on pricing decisions made by big streaming platforms such as Spotify Technology SPOT.N, Amazon.com AMZN.O and Apple AAPL.O. Streaming and subscription revenues — which made up around two thirds of the 2.2 billion euros-worth of recorded music sales in the latest quarter — were up by less than 4%, a “sharp deceleration” from the double-digit growth of the past several quarters, Morningstar analysts wrote.
Higher prices sanctioned by Apple and Amazon last year slowed down the growth of their customer base. Spotify fared better but that may be because it only started to raise its prices earlier this year.
UMG, like its competitors Sony Music and Warner Music WMG.O, tends to benefit when streaming services increase their subscription rates. But not if the streamers overdo it and chase customers away with higher prices.
UMG’s market beating on Thursday may look severe for a group that exceeded both revenue and profit expectations in the second quarter. Analysts remained confident that the group would remain on a healthy growth trajectory after what TD Cowen called the quarter’s “unwelcome noise”.
UMG may in the meantime take solace in the strong, near-10% growth of what it calls “physical” music sales — including the comeback of good old vinyl records. But that’s only 16% of recorded music revenue, and even Swift’s or Billie Eilish’s hit records won’t enable UMG to shake off Thursday’s plunge.
Follow @pierrebri on X
CONTEXT NEWS
Universal Music Group said on July 24 that sales in the second quarter of the year had risen to 2.9 billion euros, an 8.7% increase year-on year. Recorded music revenues increased 5.8% to 2.2 billion euros.
Subscription and streaming revenue increased by 3.8% to 1.48 billion euros, the group added.
Shares in UMG were down 26% to 21.01 euros at 0928 GMT.
Shares in Universal Music Group since its 2021 IPO https://reut.rs/3YdNrpF
Editing by Francesco Guerrera and Streisand Neto
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
