UK commercial property values stabilising despite offices drag, says British Land
Adds further CEO and CFO comments
By Iain Withers and Aby Jose Koilparambil
LONDON, May 22 (Reuters) -Landlord British Land BLND.L said UK commercial property values have begun to stabilise after a torrid period for real estate investments, as it reported forecast-beating earnings on Wednesday.
Commercial property owners globally have been hit by emptier post-pandemic offices and soaring borrowing costs, squeezing many property investments and sending valuations tumbling.
But some UK landlords, including Land Securities LAND.L, have said prime values are bottoming out.
British Land said the value of its property portfolio - which spans central London offices to retail parks across the UK - fell by 3% in the year to March 2024, to 8.7 billion pounds ($11.1 billion) from 9 billion pounds. However, the decline in the second half was just 0.2%.
"For the best quality assets, they're in demand, values have stabilised or are growing," British Land's chief financial officer Bhavesh Mistry told Reuters, noting the value of its retail parks had been marked up 2.7%.
However, the value of the landlord's 'campus' office complexes fell 5.3% over the year, although the rate slowed to 1.5% in the second half.
Mistry said more people were returning to British Land's offices, with occupancy on Tuesdays-Thursdays up to or above pre-pandemic levels.
The company said it expects annual rental growth of 3% to 5% and reported underlying pre-tax profit of 268 million pounds for the year to March, ahead of analyst forecasts.
British Land shares were up 1.9%at 0852GMT.
STRATEGY SHIFT
British Land has been repositioning its property portfolio in recent years by selling stakes in some London office complexes, such as at Euston and Paddington, and in shopping centres, including Sheffield's Meadowhall.
The landlord said on Wednesday it would consider bringing in a new investor to its planned tower project in Broadgate, which recently secured a pre-let from U.S. hedge fund Citadel.
Offices are likely to take up a smaller proportion of British Land's portfolio over the medium term, the company's CEO Simon Carter said in an interview ahead of the results, dropping from about 60% currently to 50%.
British Land is recycling the capital raised into higher returning opportunities, including retail parks and new developments such as in London logistics, Mistry added.
Despite the drag on valuations from offices, British Land said demand for high-quality central London space was strong.
The City of London recorded its joint highest number of office leasing deals in a decade in 2023, with 331 transactions over 5,000 sq ft (465 sq m), according to Cushman & Wakefield research published last month.
"Clients have all reached this conclusion that they want quality and they want to be in the centre of town," Carter said, adding the landlord's central London offices were benefiting as demand waned for areas further out such as Canary Wharf.
British Land was "bullish" on prospects for retail parks, Mistry added, where the company is the UK's largest direct owner and operator.
($1 = 0.7850 pounds)
Reporting by Aby Jose Koilparambil in Bengaluru and Iain Withers in London; Editing by Krishna Chandra Eluri and Christina Fincher
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
