Tourist splurge in Japan creates new headache for luxury brands
By David Dolan
TOKYO, Aug 1 (Reuters) -Tourists are flocking to Japan to scoop up high-end clothes and handbags at a discount thanks to the weak yen currency. Luxury goods companies like Louis Vuitton parent LVMH LVMH.PA would rather they stayed home and shopped.
The yen's JPY= sell-off - it hit a 38-year low against the dollar last month before recovering ground - has sparked an unprecedented tourist boom, drawing savvy shoppers from Asia and elsewhere.
Global luxury brands aren't cheering, because their goods, ranging from designer sneakers to whisky, now tend to be cheaper in dollar terms in Japan than elsewhere, denting profits.
Some tourists, especially Chinese, are holding off on buying designer goods at home and splurging in Japan. The yen's volatility means companies can't easily hike prices to accurately reflect the currency, leaving them stuck with lower margins in Japan - at least while the yen stays weak.
Zhang Lei, a 29-year-old DJ from the southern province of Hunan, was visiting Japan for the first time but said he already wanted to come again.
"It's cheaper," said Zhang, who carried two Louis Vuitton shopping bags and one from sportswear brand Onitsuka Tiger on a recent Saturday in Tokyo's high-end Ginza district.
Nearby, some 15 people queued up to enter the Louis Vuitton boutique, fanning themselves in the sweltering heat.
Zhang said his purchases so far included shoes and a bag. He planned to pick up a watch next, he said, pointing to his wrist as he repeated "Rolex".
The trend has taken French luxury giant LVMH, which also owns Dior and Fendi, by surprise.
"We really have a big shift of business from Asia into Japan," Chief Financial Officer Jean-Jacques Guiony told a recent earnings call. It was having a "deflationary" impact on LVMH's China business as customers held off on shopping at home, putting significant pressure on margins, he said.
He also mentioned the difficulty posed by currency volatility, as currencies can undo moves "pretty quickly". That was put in sharp relief this week as the yen surged after the Bank of Japan raised interest rates on Wednesday.
DIOR, CHANEL, MOUNT FUJI
Louis Vuitton's popular Alma BB handbag goes for 14,800 yuan in China, the equivalent of $2,050. In Japan it sells for 279,400 yen, or $1,875. Last month it would have been available for as low as $1,725 when the yen was at its weakest.
The yen would have to strengthen to around 136 to the dollar to put the bag's Japanese price at parity with China. The currency was at 149.30 on Thursday, not far off its strongest in 4-1/2 months.
Chinese tourists were also helping fuel Japanese sales of luxury spirits, drinks maker Remy Cointreau RCOP.PA said.
Japan generated strong sales growth, boosted by tourism and the weak yen, Remy Cointreau CFO Luca Marotta said on the company's first-quarter sales call, adding the sales were lower margin.
Swiss luxury group Richemont CFR.S, which owns the Cartier brand, saw Japan sales increase almost 60% in the first quarter, helped by Chinese, Southeast Asian and American tourists, it said.
"Shopping, shopping, shopping," said Fumiko Annisa, who was visiting from Indonesia, about her itinerary.
"High-end brands are cheap here," she said. "We are going to buy Dior but we are going to Chanel first."
She also planned to visit the western city of Osaka and Gotemba near Mount Fuji, home to a sprawling outlet mall that sells brands from outdoor clothing maker Arc'teryx to Italian fashion house Zegna.
Japan had a record 3.1 million foreign visitors in June, official data showed last month, putting it on track to beat an annual record of almost 32 million foreign arrivals set in 2019, before the pandemic brought global travel to a standstill.
Spending by tourists is expected to reach 8 trillion yen ($54.74 billion) this year, according to the government, which sees tourism as a rare growth driver in an economy long hobbled by an ageing population.
New Yorker Yadwinder Singh said he hadn't expected to do much shopping until he saw prices in fast-fashion retailer Zara and other stores that were much cheaper than at home.
The 26-year-old said he was buying plenty.
"Clothes, jewelry, shoes - the whole outfit."
($1 = 7.2171 Chinese yuan renminbi)
($1 = 148.8700 yen)
Reporting by David Dolan; Additional reporting by Sophie Yu in Beijing, Dominique Patton in Paris and Emma Rumney in London; Editing by Sonali Paul
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่