Thursday economics: Partly cloudy, 93% chance of September rate cut
Dow edges green, S&P 500 ~flat, Nasdaq modestly red
Energy leads S&P 500 sector gainers; Healthcare weakest group
Euro STOXX 600 index up ~0.1%
Dollar, gold rise slightly; crude dips; bitcoin off >1%
U.S. 10-Year Treasury yield edges up to ~4.17%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
THURSDAY ECONOMICS: PARTLY CLOUDY, 93% CHANCE OF SEPTEMBER RATE CUT
Economic data released on Thursday continued to prime the pump with the market expecting the Fed to initiate its rate-cutting phase as soon as September.
The number of U.S. workers lining up for unemployment benefits USJOB=ECI jumped by 9% last week to 243,000, landing 13,000 to the north of consensus.
It matches a high touched in early June, which was the highest number of initial claims since last August.
The underlying trend, as expressed by the four-week moving average of initial claims, is sideways-to-slightly-upward.
While it's impolite to smile at the sight of longer unemployment lines, signs of a softening labor market - cited by Fed officials as a prerequisite to putting inflation on a sustainable downward path - could cement the shift from a "higher for longer" narrative to "lower and sooner."
Mild weakening in the labor market is likely to make the decision to cut interest rates - likely in September according to CME's FedWatch Tool - easier for Powell & Co.
"Rising claims imply the labor market is cooling at a measured pace," writes Jeffrey Roach, chief economist at LPL Financial. "We learned from the recent Beige Book that businesses are not filling open positions as aggressively as they were in previous months."
"We should expect more cautionary rhetoric from Fed policy makers about the labor market," Roach adds.
Ongoing claims USJOBN=ECI, reported on a one-week delay, increased by 1.1% to 1.867 million, the highest level since December 2021 and well above the pre-pandemic "normal."
The print hints at the possibility that it's taking newly canned workers longer to find a suitable replacement gig.
Turning to the manufacturing sector, the Philadelphia Federal Reserve's Business index (Philly Fed) USPFDB=ECI added 12.6 points to a relatively robust, expansive reading of 13.9, marking its sixth consecutive month in positive territory.
That stands in contrast with Monday's contractive Empire State report.
A Philly Fed/Empire State number greater than zero indicates monthly expansion; below that level signifies contraction.
Beneath the headline, new orders bounded to 20.70 from -2.20 and employment jumped from -2.50 to 15.20.
Prices paid, an inflation predictor, eased 2.7 points to 19.80.
Calling the report "encouraging," Ian Shepherdson, chief economist at Pantheon Macroeconomics notes that "the average of the ISM-comparable components leapt to 12.6, from -5.5, its highest level in over two years."
"We will wait for the release of more of the regional Fed manufacturing surveys before making a firmer judgment about the national picture," Shepherdson adds.
Finally, the Conference Board (CB) released its Leading Economic Index (LEI) USLEAD=ECI for June, which decreased by a shallower-than-expected 0.2%.
The LEI, which aggregates ten forward looking indicators, including jobless claims, building permits, PMI new orders, Treasury yield spreads and S&P 500 index performance, among others, has now decreased for 25 consecutive months.
"The decline continued to be fueled by gloomy consumer expectations, weak new orders, negative interest rate spread, and an increased number of initial claims for unemployment," says Justyna Zabinska-La Monica, CB's senior manager of Business Cycle Indicators. "However, due to the smaller month-on-month rate of decline, the LEI’s long-term growth has become less negative, pointing to a slow recovery."
The LEI has moved in tandem with the S&P 500 (one of its constituents), but that relationship appeared to diverge around October 2022, as seen in the graphic below:
(Stephen Culp)
*****
FOR THURSDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
WALL STREET MIXED; DOW HITS RECORD HIGH - CLICK HERE
TRUMP 2.0 BODES WELL FOR BANKS - WELLS FARGO - CLICK HERE
ONE SMALL STEP FOR TECH, ONE GIANT LEAP FOR BANKS - CLICK HERE
SWISS WATCH EXPORTS CONFIRM CHINA WEAKNESS - CLICK HERE
AHEAD OF THE ECB: PREPARE FOR NO BIG FIREWORKS - CLICK HERE
LABOUR'S AUTUMN BUDGET COULD BE CAUTIOUS - CLICK HERE
TS LOMBARD GOES LONG FRENCH STOCKS - CLICK HERE
AUTOS HELP STOXX STEADY, TECH STRUGGLES - CLICK HERE
TECH SEEKING A FLOOR AFTER SELLOFF - CLICK HERE
CHIPS ARE DOWN AS TRADE TENSIONS MOUNT - CLICK HERE
Initial claims https://reut.rs/3y0GUE4
Continuing claims https://reut.rs/3WdkCXN
Philly Fed https://reut.rs/468ADmc
Leading economic index https://reut.rs/4bX85xC
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
