Take Five: Cruel summer
LONDON, Aug 9 (Reuters) -Global markets are having a torrid time of late as U.S. recession fears creep back in and the effects of the yen's sudden surge ripple out.
U.S. inflation numbers, the latest Japanese economic data and a slew of UK data could give investors a fresh steer.
Here's your guide to the week ahead in financial markets from Ira Iosebashvili in New York, Rae Wee in Singapore and Dhara Ranasinghe, Samuel Indyk and Amanda Cooper in London.
1/ SUMMER CHILL, NO WAY
Investors should have learned by now that there's no such thing as a "quiet" summer in markets.
A year ago, Treasury yields rose sharply on worries about the U.S. fiscal outlook. The summer before, inflation and rate hike fears jolted markets.
Monday's meltdown saw Japan's second-biggest stock crash and the largest ever intraday jump in Wall Street's most-watched gauge of investor anxiety, the VIX .VIX. That means the coming days will be tinged with nervousness, even if there are nascent signs of recovery.
Focus is on just how much more of an unwinding of so-called yen carry trades, seen as one reason behind the rout, is left and whether the pricing-in of aggressive U.S. rate cuts are justified by upcoming data.
And with concerns about a broader Middle East conflict and a U.S. election looming, volatility is unlikely to disappear soon.
2/ READY FOR MORE?
Investors are now bracing for Wednesday's U.S. consumer price data for a read on how inflation is faring in the world’s largest economy amid recent signs that growth is wobbling.
Market hopes of an economic soft landing have been shaken by recent weak data, including news of a rapid down-shift in the jobs market. The slowdown fears have coalesced with the unwinding of a global carry trade to deliver markets a wallop.
Some analysts believe recession worries are premature.
Economists polled by Reuters expect both headline and core consumer prices rose 0.2% in July from a month earlier.
A number that shows only modest cooling could allay fears that the Federal Reserve has sent the economy into a tailspin by leaving rates elevated for too long. But a weak report could bolster recession worries, potentially sparking fresh market volatility.
3/ DISENCHANTMENT
Japan reports preliminary second-quarter growth figures on Thursday, at a time where some analysts have critiqued the Bank of Japan's (BOJ) recent rate hike as a policy misstep that triggered the brutal selloff in stocks.
To be sure, the connection isn't quite so straightforward.
The BOJ's hike sparked a resurgence in the yen and extended an unwinding of the hugely popular yen carry trade, which in turn sent investors de-leveraging and shedding their stock holdings to cut losses.
So should Thursday's data point to a brighter outlook, Japanese policymakers can finally breathe a sigh of relief. A downside miss and they'd have to find more reasons to justify July's hike.
It's yet another busy week in Asia-Pacific, with a New Zealand rate decision due on Wednesday, alongside a slew of data from China.
4/ DELICATE BALANCE
After July's finely balanced decision to cut UK rates to 5.0%, the Bank of England will have a new set of data points to go through that might help determine what the coming few months look like for monetary policy.
Consumer inflation, including for the still-hot services sector, as well as second-quarter GDP and retail sales, are all in the mix.
Right now, markets expect rates to fall by a percentage point over the coming nine months 0#BOEWATCH.
But given how close July's decision was, UK assets are likely to be extra sensitive to anything that might suggest the BoE has to deviate from that expected path. Sterling is looking fragile and UK equities have seen nothing but weekly outflows for four straight months, according to LSEG/Lipper data.
5/ EUROPE'S SILVER LINING
There's a silver lining for European shares, down roughly 5% so far this month, and that's corporate profits, with earnings set to grow for the first time in five quarters.
According to LSEG I/B/E/S data, Q2 earnings are expected to have increased 3.8% from the same period last year, the first quarterly rise since the first quarter of 2021. Almost 56% of companies have reported results that beat analyst estimates.
For sure, there are more tests ahead. Switzerland's largest bank UBS UBSG.S reports earnings on Wednesday, while it's a big week for the insurance sector, with Hannover Re, Aviva, NN Group and Admiral set to report.
Overall, the Q2 earnings season suggests signs of a consumer slowdown, but strong growth in financials, energy and utilities
sectors have helped offset weakness elsewhere.
World stocks not out of the woods yet https://reut.rs/3AhW4Wl
U.S. inflation seen nudging higher https://reut.rs/3yznRRx
After rate hike, GDP is coming https://reut.rs/3WEBnuZ
Labour's first litmus test https://reut.rs/3ywBHUI
STOXX 600 year-over-year earnings growth rates https://reut.rs/46FqDRZ
Graphics by Prinz Magtulis, Pasit Kongkunakornul, Kripa Jayaram and Sumanta Sen; Compiled by Dhara Ranasinghe; Editing by Toby Chopra
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่