Taiwan is punching well above its market weight
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Hudson Lockett
HONG KONG, Aug 12 (Reuters Breakingviews) -Taiwan's markets are not falling in line. The MSCI index .MIWO00000PUS comprised of Taiwanese stocks has dropped sharply in recent weeks but, unlike its peers in Japan and South Korea, has not come close to reversing its rise for 2024. Indeed, its year-to-date gains of nearly 28% are more than double those of the S&P 500 .SPX.
That is thanks in no small part to the $748 billion heavyweight Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) 2330.TW, which after an almost 60% rally this year accounts for just over half of the MSCI Taiwan .MITW00000PTW and is larger than the entire economy. But it is hardly the only winner from demand for exposure to the AI-driven market frenzy. To name just one, shares in Hon Hai Precision Industry 2317.TW, weighted at 5% in the index, are up 62% this year.
This represents a triumph of tangible profits over indeterminate risks. A Cross-Strait Risk Index compiled by Goldman Sachs counting the number of articles that mention geopolitical tension between Taiwan and the mainland remains near all-time highs amid naval and airspace incursions by China’s fleet.
That, combined with broader market ructions, has sent some foreign money running. Taiwan’s foreign exchange regulator reported a $1.6 billion drop in reserves for July that it blamed largely on capital outflows. The recent global sellofflikely encouraged more foreign traders to cash out.
Yet Taiwan’s growing presence in two major benchmarks – the MSCI All World Index .MIWD00000PUS and MSCI Emerging Markets Index .dMIEF00000PUS – suggests a structural rise. At 2% and 19.4%, respectively, those weightings are not only record highs for Taiwan but also brings them close to China’s allocations of 2.6% and 25.1%.
That partly reflects limits on Chinese equities’ weightings due to a lack of hedging instruments. But bankers say the rally in Taipei has served to reinvigorate global demand for exposure to listed Taiwanese companies.
That has helped to drive more than $6 billion worth of equity and convertible bond sales this year, according to Dealogic. The head of Asia Pacific banking at one Wall Street lender pointed to a range of buyers from global long only investors to insurers and hedge funds: “We are of course proud of our role, but it was not a struggle to sell these.”
Taiwanese equities' ascent then is welcome news for deal-starved Asia-based bankers. Whether that strikes investors as odd given the small underlying size of its market appears not to matter — for now.
Follow @KangHexin on X
CONTEXT NEWS
The MSCI Taiwan index has risen 28% this year through to Aug. 12.
Graphic: TSMC's market value now exceeds Taiwan's entire economy https://reut.rs/4dBhT1i
GRaphic: Taiwan's stock market challenges China for global exposure https://reut.rs/4dH6TPR
Editing by Una Galani and Aditya Srivastav
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
