Squeeze on carry trades leaves currencies, investors on edge
Updates at 0530 GMT
By Ankur Banerjee
SINGAPORE, Aug 6 (Reuters) -The U.S. dollar was nursing steep losses on Tuesday, with the yen on the back foot after a sharp rise in the previous session as traders contend with the unwindingof popular carry trades and the prospect of deep rate cuts from the Federal Reserve.
The yen JPY=EBS was 0.89% weakeron Tuesday at 145.48 perdollar, after rising for five straight sessions and touchinga seven-month high of 141.675 on Monday. The yen was also lower against the Australian dollar, euro and sterling.
Last week's softer-than-expected U.S. job data, along with disappointing earnings from major tech firms and heightened concerns over the Chinese economy, have sparked a global sell-off in stocks and high-yielding currencies.
On Monday, the global rush out of riskier assets took a staggering turn as worries that the U.S. is heading for a recession roiled investors.
U.S. central bank policymakers pushed back on Monday against the notion that weaker-than-expected July job data means the economy is in recessionary freefall, but also warned that the Federal Reserve will need to cut rates to avoid such an outcome.
"Sell-offs that manifest themselves through wild swings in the currency markets are sharp and swift, but usually very short lived," said Jamie Cox, managing partner at Harris Financial Group.
"Markets are clearly nervous about the divergent paths central banks are taking, leading to lots of volatility."
Traders are now anticipating 110 basis points (bps) of easing this year from the Fed, with a 50 bps cut in September priced in at a 75% chance, CME FedWatch tool showed. Traders had fully priced in a 50 bps cut on Monday.
"We maintain a degree of calm as we do not anticipate any overreaction by central bankers," said Christian Scherrmann, U.S. economist at DWS.
Scherrmann said Fed ChairJerome Powell is likely toprovide definitive guidance at this year's Jackson Hole Economic Symposium in August.
RISING YEN
The surge in the yen also comes in the wake of the Bank of Japan hiking interest rates last week in ahawkish pivot anda sharp unwinding of carry trades as investors rush to get out of the way of the soaring currency.
In a carry trade, investors borrow money from economies with low interest rates such as Japan or Switzerland, to fund investments in higher-yielding assets elsewhere.
CFTC data last week showed speculators' bearish bets against the yen have been slashed to $6 billion from April's near-decade high of $14.5 billion. JPYNETUSD=
The yen's fortunes have shifted since Tokyo spent $36.8 billion last month in bouts of interventions, lifting the yen away from the 38-year lows of 161.96 per dollar it was rooted to barely a month ago.
Idanna Appio, portfolio manager at First Eagle Investments, still sees the yen as undervalued and expects it to appreciate over the medium term.
"However, near-term movements are challenging to predict and seem likely to be more sensitive to U.S. developments."
The dollar index =USD, which measures the U.S. unit versus six rivals, was last at102.87 after touching a seven-month low of 102.15 on Monday.
The Australiandollar AUD=D3 was 0.44% higher at$0.6525 after comments from Reserve Bank of Australia Governor Michele Bullock suggested rate cuts were still further away.
A rate cut was not on the agenda in the near term, Bullock said, adding that the central bank was ready to raise rates if needed.
Australia's central bank held interest rates steady on Tuesday as expected, while reiterating that it was not ruling anything in or out to control inflation.
The Aussie sank toover an eight-month low of $0.63485 on Monday, with its year-to-date losses at over 4%this year as risk sentiment sours.
The euro EUR=EBS was steady at$1.09535, below the seven month high of $1.1009 it touched on Monday. The sterling GBP=D3 last fetched$1.27765.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Reporting by Ankur Banerjee in Singapore; Editing by Shri Navaratnam, Stephen Coates and Kim Coghill
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
