Remy Cointreau too concentrated in cognac, investors say
By Emma Rumney
LONDON, July 24 (Reuters) -Remy Cointreau RCOP.PA investors say the company needs to diversify further as its reliance on cognac sales in the United States and China leaves it among the worst-hit by a global spirits downturn.
The maker of Remy Martin cognac has already signalled it wants to grow sales in other markets and invest in its portfolio of other drinks, including Cointreau liqueur and The Botanist gin.
The company makes some 70% of sales from cognac, with the vast majority of those in the U.S. and Chinese markets. Its performance has been hurt by destocking in the United States. Meanwhile, China's recovery from the pandemic has also been slower than hoped.
Three Remy investors told Reuters it had become increasingly important for the company to diversify its business from cognac to cushion the blow when its major markets falter.
"The risk is that they are just so exposed to cognac," said Fred Mahon, fund manager at Remy investor Church House, adding while Remy does hold other brands its portfolio lacks exposure to popular spirits such as tequila.
"We'd like to see more acquisitions, more diversification," Mahon continued, adding however this has to be done well and Remy should focus on smaller, quality targets.
Remy's shares hit their lowest level since 2016 on Wednesday after its first-quarter sales missed estimates.
All spirits makers are enduring a sharp slowdown in growth following a post-pandemic boom. But Remy's rivals like Pernod Ricard's PERP.PA and Diageo's DGE.L operations are more balanced across different products and markets.
LONG ROAD
As well as a sluggish economy, cognac makers like Remy face the threat of tariffs from Beijing amid an EU-China trade dispute.
Persistent declines in Remy's U.S. cognac sales have led some investors like Nicolas Brault, associate director at Banque Hottinguer, another Remy investor, to wonder if cognac has fallen out of favour with its base of American drinkers.
"Is there a future for cognac in the U.S.?" he said. "That's the number one uncertainty."
He agreed Remy needs to diversify, but said ultimately cognac will remain the company's main product, on which its fortunes turn.
Chief Financial Officer Luca Marotta said on Wednesday Remy would invest a lot over the medium term to increase the size of its non-cognac business.
Remy CEO Eric Vallat meanwhile has said the company would look to grow sales in other nations, including in Europe and Africa.
The U.S. and China are the world's largest spirits markets, so any global player needs a strong business there, investors say. But Remy has to think about diversification given the challenges it faces, said Joseph Gabelli, a portfolio manager at Remy investor Gabelli Funds.
"I say that with full knowledge that it will be a long road," he continued, adding building up Remy's sales from other products and geographies will take time.
Reporting by Emma Rumney; Editing by Matt Scuffham and David Evans
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
