Paramount Global writes down value of cable networks, cutting 15% of jobs, posts first streaming profit
Adds job cut plans, additional cost cut plans, para 4
By Dawn Chmielewski
Aug 8 (Reuters) -Paramount Global PARA.O wrote down the value of its cable networks by nearly $6 billion and announced it would cut 15% of jobs on Thursday, even as the company's streaming business reported its first quarterly profit. Paramount stock rose more than 5%in extended trading.
The impairment reflects a shrinking audience for cable TV networks such as Nickelodeon, MTV and Comedy Central, a decline that translates to lower advertising revenue. The announcement comes a day after Warner Bros Discovery took a $9 billion write-down on its TV assets.
The pending merger with Skydance Media forced Paramount to reassess the value of each of its units to better reflect their worth to the company, resulting in the write-down. The magnitude of the reconciliation dragged Paramount into an operating loss of $5.3 billion for the second quarter.
The job cuts will be carried out in coming weeksand focus on market, finance and legal positions, executives said on a conference call with investors and analysts. That would amount to close to 3,200 positions, based on the 21,900 full- and part-time employees Paramount reported at the end of last year, and executives said it would lead to charges of $300-400 million in the third quarter. Moreover,Paramount is looking at a variety of additional cost-reduction plans, Chief Financial Officer Naveen Chopra said.
Paramount also reported second-quarter adjusted operating profit ahead of Wall Street targets, with income of $867 million, or 54 cents a share, topping the consensus of 12 cents a share, according to LSEG.
The company's streaming business, which includes the Paramount+ subscription service and its free, ad-supported sibling, PlutoTV, posted its first quarterly profit, fueled by growth in subscription and ad revenue. The direct-to-consumer unit reported an operating income of $26 million in the second quarter, compared with a loss of $424 million a year ago.
"We are on track to reach domestic profitability for Paramount+ in 2025," Paramount co-CEOs George Cheeks, Chris McCarthy and Brian Robbins said in a joint statement.
The company reported revenue of $6.8 billion, down 11% from the same period a year ago. That missed analyst forecasts of $7.2 billion for the quarter ended June 30.
The television unit, which includes prime time's top-rated network, CBS, as well as the company's cable networks, reported quarterly revenue of nearly $4.3 billion. The 17% decline in revenue from a year ago reflects a lower ad revenue and fees paid to license its shows. Operating income for the television group fell 15% to $1 billion.
"Paramount and Warner Bros Discovery’s writedowns this week add nails to (traditional) TV’s coffin," said Ross Benes, television and streaming analyst at Emarketer. "Paramount's best chance for an exit is through Skydance. The longer they wait, the less the company will be worth."
Paramount's film business reported a loss of $54 million, despite releases like "IF" topping the box office in its domestic debut, and "A Quiet Place: Day One" recording the best financial performance for the horror franchise.
Reporting by Dawn Chmielewski in Los Angeles; Editing by Anil D'Silva and Jonathan Oatis
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
