Moody's and S&P doubt Boeing will hit year-end production targets
Boeing's cash flow impacted by slowed 737 MAX production and deliveries
Moody’s and S&P expect Boeing to hit monthly 737 MAX production rate of 38 in 2025
Boeing expects to increase MAX output to 38 per month by year's end
By Allison Lampert and Rajesh Kumar Singh
Aug 13 (Reuters) -Boeing BA.N will likely miss a key 737 MAX jet production target in 2024, analysts at rating agencies Moody's and S&P told Reuters, saying that the company faces challenges as it ramps up its strongest-selling plane.
The U.S. aerospace giant's goal is to produce 38 MAX jets a month by the end of 2024, up from 25 jets a month in July.
But Moody's and S&P said that goal may not be reached until 2025 due to risks like possible labor disruptions at the planemaker's facilities in the Seattle area. Boeing, however, faces no immediate risk of a credit downgrade that would drop its rating to junk levels, the two rating agencies said on Friday.
Jonathan Root, lead Boeing analyst at Moody's, assumes the planemaker will end 2024 producing 32 MAX jets per month, and reach the target of 38 in the second half of 2025. "We remain in a 'show me' state of mind," he said.
MAX production and deliveries, which are closely watched by investors and airlines, mostly slowed following a Jan. 5 mid-air panel blowout on a new 737 MAX 9that exposed longstanding quality-control problems at the jetmaker.
Boeing slowed output so it could improve production quality, but the decline in output and deliveries has taken a toll on cash flow. It burned about $8.3 billion in cash in the first half of 2024 and expects free cash flow to be negative this year, burdening its balance sheet.
"We see risks to reaching that number (38), including labor negotiations and the company’s history of underdelivering relative to targets," said Ben Tsocanos, aerospace director at S&P Global Ratings. "We view increasing and stabilizing MAX production as necessary to generating free cash flow, which is ultimately what we care about to maintain the rating."
Both S&P and Moody's rate Boeing one notch above junk status.
In response to a request for comment, Boeing referred to its finance chief's recent remarks saying that output was expected to rise in the second half of 2024 to hit 38 planes per month by year-end.
New CEO Kelly Ortberghas yet to publically discuss any production plans for the company. Analysts at William Blair said the new CEO may lower the production target to prioritize quality.
Spirit AeroSystems SPR.N, which is set to be acquired by Boeing, has the leading role in supporting increased output, Root said. The company produces the 737 fuselage that is used to make the finished planes at Boeing's facilities in Washington state.
Spirit shipped 27 fuselages to Boeing in the June quarter, despite producing 31 a month. Since March, Boeing has been first inspecting the new fuselages at Spirit's factory in Wichita, Kansas, and the vetting process has taken longer than expected, an industry source familiar with the matter told Reuters.
Meanwhile, lingering uncertainty about Boeing's aircraft deliveries has airlines more cautious in planning their schedules. Low-cost U.S. carrier Allegiant ALGT.O, a Boeing customer, last month said it expects a "slower delivery cadence" from the planemaker in 2025 and 2026.
When Allegiant placed an order for 50 737 MAX planes in 2022, rejecting offers from traditional supplier Airbus AIR.PA, it expected to take delivery of 10 of the jets in 2023, 24 in 2024 and 16 in 2025. However, it is still waiting for its first MAX aircraft. The plane is now expected in September, the airline said last month.
Reporting by Allison Lampert in Montreal and Rajesh Kumar Singh in Chicago; Editing by Matthew Lewis
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
