Markets give off 'Black Monday' vibes as stocks tank
By Amanda Cooper
LONDON, Aug 5 (Reuters) -Global markets have kicked off the week in full selloff mode, with measures of volatility shooting up by the most on record in a single day, while equity futures and cryptocurrencies plummet, reviving memories of past crises.
There is no lone trigger for these moves, but data on Friday that showed the U.S. economy did not generate as many jobs as expected in July has been a major catalyst.
A rise in Japanese interest rates on July 31 has made bets on a cheap yen - many of which funded purchases of assets with better returns - less profitable. The unwinding of these trades has accelerated the decline across global stocks.
Tokyo's Nikkei index .N225 finished Monday with a 12% loss, the largest one-day drop since the aftermath of "Black Monday" in October 1987, when a stock market crash stripped nearly 15% off this index and 20% off the S&P 500 .SPX.
The excess volatility and the brutal nature of the selloff have prompted a number of comparisons with past market storms, - the 1987 Black Monday stock market crash, the global financial crisisof 2008, and the panic that the onset of COVID-19 lock-downs unleashed in 2020.
A VOLATILE SITUATION
The VIX index .VIX, which reflects changes in implied volatility on options on the S&P, is starting to signal distress. The index has shot up by 170% since Friday, set for its biggest one-day rise on record, after February 2018's 115% gain on the back of spiking bond rates and the threat of a surge in inflation.
The measure, often referred to as "Wall Street's fear index", did not rise that much in a day during the March 2020 COVID crisis - when it posted several 40%-plus daily jumps - or even during the depths of the global financial crisis, when it rose 35% a few days after the U.S. government stepped in to bail out Wall Street.
TAKING STOCK
The S&P 500 .SPX and the Nasdaq Composite .IXIC are down around 3% and 3.7% in early trading, respectively. Futures on the two indices ESc1, NQc1 fell between 4% and 5% before the market open. Monday's drop marks a fairly hefty daily decline for the two indexes. The S&P has already lost 9% since hitting a record high on July 16, while the Nasdaq has shed 14% since its record high on July 11.
On Oct. 19, 1987 - the Black Monday - the S&P lost 20% in a day, while the Nasdaq shed 11.5%. During the COVID crisis, the S&P lost 12% at one point, while the tech-heavy Nasdaq fell 12%.
So the market is a long way from repeating what it has done during past bouts of turmoil.
THE HEART OF THE MATTER
The Japanese yen JPY=EBS is the star of the currency markets right now. Years of rock-bottom interest rates in Japan encouraged investors to borrow init in order to fund other positions in a multi-trillion dollar bet known as "carry trades". Now that Japanese rates are rising, many of those positions are getting closed, meaning that the cash the carry trades generated to buy other assets is now exiting those markets - the technology sector is one of the standout casualties, along with cryptocurrencies.
The yen has its own thing going on, thanks in part to authorities in Tokyo stepping in to prop it up when it hit its weakest in 38 years in late July, at 161 to the dollar. It now trades around 142, having strengthened by over 7% in a week.
It has also been a traditional safe-haven asset and strengthened around 7% on a weekly basis in both 2008 and in 1998, at the height of the Asian financial crisis. But the current move is likely more linked to an interest-rate play than down to risk appetite.
The Swiss franc CHF=EBS, a carry-trade funding currency and also a safe haven, has strengthened 4.2% since last Monday. But this kind of move is not uncommon in the currency.
GOLD, OR SILVER LINING?
Gold XAU= has come under pressure, even if it is perceived to be a safe haven. The price has risen by 16.5% so far this year and hit successive record highs. Typically, a lower U.S. rate environment favours gold, but intense volatility means it can get swept lower along with everything else.
Back in 2020, gold had been down by 3% on multiple days, while during the financial crisis, it fell by more than 7% in October 2008, as failed bank Lehman Brothers finally imploded.
Silver XAG= often moves in synch with gold, but lacks the same safe-haven appeal. It is down 5% on Monday, but, much like stocks and gold, this is a relatively modest decline compared with numerous double-digit down-days in 2020 and a near 16% fall in a single day in October 2008.
Nikkei VS Yen https://reut.rs/3AcbM5e
Nikkei 225’s biggest fall in more than three decades https://reut.rs/4cg357f
Gold's five biggest daily falls https://reut.rs/3ygV58d
Wall Street's 'fear index' sees biggest one-day rise in history https://reut.rs/3Yy6zP7
Investors run for safety https://reut.rs/4fLfiUD
Reporting by Amanda Cooper; Graphics by Sumanta Sen and Kripa Jayaram; Editing by Tomasz Janowski
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
