Lufthansa gets EU nod for $350 mln stake in Italy's ITA
Updates with analyst comment in paragraphs 6 and 16, share prices
By Foo Yun Chee, Ilona Wissenbach and Angelo Amante
BRUSSELS/FRANKFURT/ROME, July 3 (Reuters) -Lufthansa LHAG.DE won EU antitrust approval to buy 41% of ITA Airways for 325 million euros ($350 million) on Wednesday after ceding routes and slots, with the news boosting rival IAG's shares and hopes for its takeover of Air Europa.
The deal will boost Lufthansa's presence in the lucrative southern European market and is one of three high-profile sector transactions in Europe, underscoring efforts by its airlines to boost scale to offset rising operating costs.
Lufthansa CEO Carsten Spohr told a press conference in Rome that ITA's Fiumicino airport hub gave the group better access to Africa and Latin America and that it had much room for growth.
Shares in Lufthansa were up 3.27% at 1339 GMT after the announcement, with IAG shares up by 4.6% on anticipation that the approval made its takeover of Air Europa more likely to be given the green light.
IAG said it was glad that the Commission recognised the benefits of airline consolidation.
"Regulatory scrutiny remains high, but the deal has likely increased confidence that airline M&A can gain approval, subject to remedies negotiated with competition authorities," said Ruairi Cullinane, an analyst at RBC.
ITA also offers key long-haul routes to Lufthansa, which has an option to take full ownership if the Italian airline's financial performance improves.
Lufthansa and ITA agreed to cede Italian short-haul routes to one or two rivals, the European Commission said, confirming a Reuters report. The German airline has said it is in talks with Easyjet EZJ.L and Spanish low-cost carrier Volotea.
The combined group will also undertake interlining agreements or slot swaps for long-haul routes to increase frequencies and improve connections for one-stop flights.
Interlining deals allow individual airlines to handle passengers travelling on itineraries requiring multiple flights on multiple carriers.
Lufthansa and ITA will also transfer some of the state-owned airline's slots for short-haul routes at Milan's Linate airport to competitors, allowing them to set up a sustainable base.
A Lufthansa spokesperson said the airlines would give away 204 slots per week at Linate Airport in Milan in the summer, and 192 in the winter. That means that under the new deal, ITA and Lufthansa will have fewer slots than before.
It would also provide better connections for its competitors at key hubs in North America, namely Washington, San Francisco and Toronto, the spokesperson said.
"The package of remedies proposed by Lufthansa and the MEF (Italy's ministry of economy) on this cross-border deal fully addresses our competition concerns by ensuring that a sufficient level of competitive pressure remains on all relevant routes," EU antitrust chief Margrethe Vestager said in a statement.
NEXT STEPS
It was not an easy negotiation, with Italy's Economy Minister Giancarlo Giorgetti saying in Rome that he argued with Spohr over details "until the last minute". ITA would no longer need state aid as part of the deal, he added.
"This is the best option right now for ITA and for Italy, a privatisation that goes through Lufthansa which has a multi-hub strategy and wants to focus on Fiumicino ... this is also good for the Italian taxpayer," said Andrea Giuricin, a transport analyst at TRA consulting.
The deal can only close once rivals, approved by the EU antitrust watchdog, start operating the routes. EU regulators had been frustrated with its previous approved deals during which rivals declined to take up routes and slots because they said they could not compete with Lufthansa.
Lufthansa has faced rising labour costs tied to strikes earlier this year, causing it to issue a profit warning.
Analysts say it will not be easy to rebuild ITA, whose predecessor Alitalia faced decades of financial struggles and bailouts, and Lufthansa will likely need to make a significant investment.
Regulators in Europe also worry the region's three largest airline groups - IAG ICAG.L, Air France KLM AIRF.PA and Lufthansa - are becoming too dominant, potentially hurting consumer choice and making flying less affordable.
The Commission is examining British Airways-owner IAG's bid to buy Air Europa and is also set to evaluate Air France-KLM's offer to take a 19.9% stake in Scandinavia's SAS.
($1 = 0.9295 euros)
Reporting by Giuseppe Fonte in Rome, Joanna Plucinska in London; Editing by Josephine Mason, Sharon Singleton and Alexander Smith
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
