Labour ‘open for business’ stance faces early test
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By George Hay
LONDON, July 5 (Reuters Breakingviews) -Global capital is set to provide an early test for Britain’s new government. Keir Starmer’s landslide victory in Thursday’s general election means international investors will soon find out whether his Labour Party’s claims to be “open for business” hold water. A series of potential flashpoints may provide some early pointers.
Financiers have reasons to be sanguine about the left-of-centre Labour’s election success. Bankers believe Rachel Reeves, Britain’s likely new finance minister, will be no more hostile to overseas investors than the previous Conservative government. The country’s low savings ratio means the government needs to attract foreign direct investment if it is to meet Starmer’s goal of spurring growth.
Besides, Labour has all the powers it needs to ward off unwanted buyers. The National Security and Investment Act, passed by former Prime Minister Boris Johnson in 2021, earmarks 17 sectors where the government can step in if it dislikes a merger or even a minority investment.
Still, Starmer can expect some headaches. Take Thames Water, the UK’s biggest water utility with regulated assets worth $20 billion, whose holding company recently defaulted on its debt. Given the UK’s strained public finances, the government might welcome a foreign investor prepared to pump in billions of pounds. But while Labour’s shadow business secretary Jonathan Reynolds has said he does not favour nationalising the company, left-leaning lawmakers may demur.
Meanwhile, Mexican billionaire Carlos Slim may want to up his recently acquired stake in $18 billion UK telecom operator BT BT.L, which currently stands at 5%. Daniel Kretinsky is pushing ahead with his $4.6 billion agreed offer for International Distribution Services IDSI.L, which owns the Royal Mail national postal service. The Czech tycoon’s pledges to protect terms and conditions for workers, which Reynolds guardedly welcomed in May, are not as robust as they could have been.
One of the unknowns is which potential allies Labour will embrace. David Lammy, Labour’s likely foreign secretary, has pledged to deal with “the world as it is”, suggesting a readiness to take further investment from Gulf states like the United Arab Emirates and Saudi Arabia. Even so, high-profile acquisitions by, say, Saudi’s $925 billion Public Investment Fund could cause political anxiety. Starmer could woo Chinese electric vehicle manufacturers like the $93 billion BYD 002594.SZ to create jobs and help Labour’s decarbonisation targets. However, that would risk annoying the United States and European Union, which in 2021 collectively accounted for two-thirds of Britain’s stock of inbound FDI.
In July 2016, shortly after the Brexit referendum, new Prime Minister Theresa May waved through a $32 billion takeover of UK chip designer Arm by Japan’s SoftBank. Many British politicians later regretted that decision. Starmer can expect similar tests. Being truly open to business will require Britain’s new prime minister to tread a fine line.
Follow @gfhay on X
CONTEXT NEWS
The Labour Party won a massive majority in the UK’s 650-seat parliament in national elections held on July 4. As of 0930 GMT on July 5, Labour had won 412 seats, with the Conservative Party taking 121 seats and the Liberal Democrats on 71.
The FTSE 250 Index of midcap stocks rose as much as 1.8% in early trading on July 5. The pound was trading at $1.278, up 0.2%.
Graphic: Britain's low savings rate means it relies on overseas capital https://reut.rs/3zwHCJF
Editing by Peter Thal Larsen and Oliver Taslic
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
