Japan's economy rebounds strongly on consumption boost, backs case for more rate hikes
Q2 GDP rises annualised 3.1% vs f'cast +2.1%
Consumption up for the first time in 5 quarters, Capex bounces
Lift in consumption, economic recovery point to another BOJ hike
BOJ is global outlier in hiking rates as peers move to policy easing
Adds economist comments on Prime Minister Kishida, statement from economy minister, market reaction
By Makiko Yamazaki and Satoshi Sugiyama
TOKYO, Aug 15 (Reuters) -Japan's economy expanded by a much faster-than-expected annualised 3.1% in the second quarter, rebounding from a slump at the start of the year thanks to a strong rise in consumption and backing the case for another near-term interest rate hike.
The Bank of Japan had forecast that a solid economic recovery will help inflation sustainably hit its 2% target, and justify raising interest rates further after it hiked them last month in its continued quest to exit years of massive monetary stimulus.
The increase in gross domestic product (GDP) compared with a median market forecast for a 2.1% gain, and followed an upwardly revised 2.3% contraction in the first quarter, government data showed on Thursday.
The reading translates into a quarterly rise of 0.8%, beating a 0.5% increase expected by economists in the Reuters' poll.
"The results are simply positive overall, with signs for a pick-up in private consumption backed by real wage growth," said Kazutaka Maeda, an economist at Meiji Yasuda Research Institute.
"It supports the BOJ's view and bodes well for further rate hikes, although the central bank would remain cautious as the last rate increase had caused a sharp spike in the yen."
Private consumption, which accounts for more than half of the economic output, rose 1.0%, compared with forecast for a 0.5% increase and the first gain in five quarters.
Private consumption has been a soft spot in the economy, which has stuttered over the past year as households struggle with rising living costs, blamed in part on higher import prices due to the weak yen.
POST-KISHIDA CHALLENGE
Public discontent over rising living costs was one of the factors that prompted Japan's Prime Minister Fumio Kishida to announce he would resign next month.
Kishida's replacement could call a snap election in the fall if the approval rating is high, said Kengo Tanahashi, economist at Nomura Securities, adding that the BOJ is unlikely to opt for an additional rate hike during that period.
"We believe that the BOJ will raise interest rates one more time in October or December, but the possibility of a rate hike in October has decreased considerably in light of Prime Minister Kishida's decision not to run for office," Tanahashi said.
The government expects the economy will continue to recover gradually as the spring wage talks were strong this year and the minimum income will be raised in October, economy minister Yoshitaka Shindo said in a statement.
Striking a note of caution, Shindo said Japan must pay close attention to economic-downturn risks overseas and market volatility, as investor concerns grow of a possible U.S. recession that sparked last week's rout in global financial markets.
The Nikkei .N225 share average finished the morning trading up 1.01%, mainly buoyed by Wall Street's gains overnight, while the Japanese yen was little changed around 147.38 to the dollar after the data. MKTS/GLOB
CONSUMPTION RECOVERY
An influx of tourism has also helped boost retail sales in Japan. Fast Retailing 9983.T, owner of clothing brand Uniqlo, highlighted strength of the domestic market in its most recent earnings, lifted by a surge in duty-free sales.
Spending by tourists is expected to reach 8 trillion yen ($54.74 billion) this year, according to the government, which sees tourism as an important growth driver in an economy long hobbled by an ageing population.
Capital spending, a key driver of private demand-led growth, rose 0.9% in the second quarter, matching a median market forecast in a Reuters poll. Business investment might come under pressure in the months ahead as exporters face global demand pressure.
External demand, or exports minus imports, knocked 0.1 point off growth, the data showed.
The BOJ raised interest rates last month and detailed a plan to taper its huge bond buying in another step toward phasing out its massive monetary stimulus.
Japan is a global outlier in raising rates as most major central banks, including the U.S. Federal Reserve, have begun to ease policy or are moving in that direction.
The first rise in consumption in more than a year "should encourage the Bank of Japan to press ahead with another rate hike later this year," said Marcel Thieliant, head of Asia-Pacific at Capital Economics.
Japan's economy rebounds strongly in Q2 https://reut.rs/3SP0YAw
Reporting by Makiko Yamazaki and Satoshi Sugiyama; Additional reporting by David Dolan; Editing by Shri Navaratnam
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
