Japanese yen surges, ringing intervention alarm bells
Yen set for biggest one-day rally since 2022
US CPI data triggers FX frenzy
Traders assess chances of official Japan intervention
Updates with comment, graphic; refreshes prices
LONDON, July 11 (Reuters) -The Japanese yen surged nearly 3% on Thursday in its biggest daily rise since late 2022, a move that local media attributed to a round of official buying to prop up a currency that has languished at 38-year lows.
The dollar dropped to as low as 157.40, straight after data showed U.S.consumer inflationcooled more than expected in June.
Yet thescale and speed of the move put traders on alert to the possibility of Japanese intervention. Authorities stepped in as recently as early May to bolster the yen.
Local Japanese television station Asahi, citing government sources, said officials intervened in the currency market.
Domestic news service Jiji cited top currency diplomat Masato Kanda as saying he could not comment on whether or not there was an intervention, but that recent moves in the yen were "not in line with fundamentals".
Japan's Ministry of Finance, which has made it standard practice not to comment on activity in the FX market, and the New York Federal Reserve were not immediately available to requests for comment from Reuters.
Several currencyanalysts and traders initially saidthey thought the yen surge was probably triggered by options-related activity following the consumer price report that bolstered the Federal Reserve's case to cut rates as early as September.
However, as the yen strengthened, others said the move bore the hallmarks of official buying.
"The MOF won't confirm this for some time but the extent of the move gives a strong impression that it has been active and taken advantage of the post U.S. CPI data to take action," said Chris Scicluna, head of economic research at Daiwa Capital Markets in London.
Investors have relentlessly sold the yen for months, given how much lower interest rates are in Japan than anywhere else, which has created a build-up of bearish positions in the Japanese currency that some will have been forced to unwind.
The dollar JPY=EBS was last trading at 158.70 yen, down 1.8% on the day, its lowest since mid-June.
The gap between U.S. and Japanese rates has created a highly lucrative trading opportunity, in which traders borrow the yen at low rates to invest in dollar-priced assets for a higher return, known a carry trade.
ROLLERCOASTER MARKETS
Thursday's U.S. inflation data raised the chances of that gap shrinking more quickly.
The futures market shows traders now fully expect a September rate cut from the Fed and roughly 60 basis points of easing by year-end, compared with around 45 bps earlier this week, which undermines the dollar. 0#FEDWATCH
"The thing is the market position is so extended that it can feed on itself very, very easily," James Malcolm, head of FX strategy at UBS and veteran Japan watcher, said.
"Regardless of whether you think it should be stabilising, if dollar-yen is dropping and you're long, you have to get out… that’s the definition of a classic carry unwind."
The yen strengthened across the board, leaving the euro down 2% at 171.60 yen EURJPY=EBS, while sterling fell 1.4% to 204.72 yen GBPJPY=R. The Australian dollar AUDJPY=R, which fell to 107.50 yen.
The most recent weekly data from the U.S. regulator showed speculators JPYNETUSD= are sitting on bets against the yen worth $14.26 billion, not far from April's 6-1/2 year high, according to LSEG data.
Theoretically, the larger a bearish position, the greater the scope for investors to reverse course, which in this case, would boost the yen against the dollar.
Dollar plunges against the yen after U.S. inflation data https://reut.rs/4bGlAl9
Reporting by Dhara Ranasinghe, Alun John, Harry Robertson, Amanda Cooper and Alden Bentley; Editing by Dhara Ranasinghe and Arun Koyyur
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
